Opinie: De ce nu vreau bitcoin în 401(k)

Citi: Bitcoin în 401(k) dvs.? Fidelity tocmai a introdus-o ca o opțiune – când are sens și când nu

De ce este bun pentru bitcoin? Simplu. Oferă acestui șir foarte, foarte, foarte lung de 1 și 0 o altă patine de respectabilitate financiară. Dacă o companie la fel de renumită precum Fidelity o va permite în planurile de pensionare, trebuie să fie OK, nu? Și, firește, această mișcare va crește foarte mult piața pentru bitcoin, a cărui unică folosință pare să fie să-l vândă altor oameni. Fidelity se ocupă de conturile de pensionare a 23,000 de companii. Clienții săi au peste 11 trilioane de dolari în conturile lor. Aceasta este de aproximativ 14 ori valoarea presupusă a tuturor bitcoin-ului din lume.

L-am întrebat pe Fidelity de ce au făcut această mișcare. Răspunsul scurt: Pentru că clienții o doresc. Fidelity gestionează 401(k) și alte planuri cu contribuții definite în numele angajatorilor. Și un număr tot mai mare dintre ei au cerut acces la bitcoin - și la alte „criptomonede” ca parte a planului.

Citi: Millennials au rezolvat criza pensionarilor

Compania a adăugat: „Fidelity încurajează participanții să mențină o combinație de active în cadrul 401(k) care se aliniază cu orizontul lor de pensionare și toleranța la risc. La fel ca orice alt activ din cadrul 401(k), persoanele ar trebui să se asigure că orice investiție în bitcoin face parte din strategia lor generală de alocare a activelor, care se corelează cu obiectivele lor de economii pentru pensii pe termen lung.” Fidelity spune că va colabora cu angajatorii pentru a produce „materiale educaționale” pentru a „ajuta angajații să învețe mai multe despre activele digitale, astfel încât să poată lua decizii de investiții informate”.

Abia aștept să le citesc. Poate unul dintre ei îmi va explica în sfârșit pentru ce este bitcoinul. Am așteptat de ani de zile ca cineva să facă asta.

Nu plătește dobândă sau dividende. Nu aduce venituri. Și nu are un scop anume. Nu este mai bine decât numerar, Apple Pay, Venmo, carduri de credit, carduri de debit și așa mai departe pentru a cumpăra lucruri. Nu este mai util decât banca mea pentru a transfera bani, pe plan intern sau internațional. Nici măcar nu este la fel de bun pentru spălarea banilor ca aurul. OK, așa că văd că ar putea fi util să-ți scoți banii dintr-o zonă de război sau, să zicem, din Rusia în caz de urgență. Dar este aceasta o utilitate de 800 de miliarde de dolari?

Între timp, într-o urgență climatică globală, este un dezastru de mediu neatenuat. Rețeaua bitcoin folosește mai multă energie electrică decât Polonia, fără niciun scop bun. Încheierea acestei manie de criptomonedă ar fi cel mai simplu și rapid câștig pentru economia verde.

Îmi place când aceleași oameni de pe rețelele de socializare „apreciează” ultimele comentarii ale Gretei Thunberg și împărtășesc cele mai recente știri alarmante despre schimbările climatice și apoi. se laudă cu toate criptomonedele pe care le tranzacționează.

(Și oamenii spun că generația tânără nu primește ironie!)

Singurul scop al bitcoin este să câștige bani - bani reali, în lucruri precum dolari - prin tranzacționarea acestora. Pasionații de bitcoin îi resping în general pe vechii sceptici ca mine, subliniind cât de mult a crescut prețul: de la nimic în urmă cu 13 ani și aproximativ 100 de dolari în urmă cu un deceniu, la aproximativ 40,000 de dolari în prezent. Și bineînțeles că au dreptate. Are.

Nu contează aspectul evident că până și entuziaștii măsoară valoarea bitcoin în termeni de presupuse monede „fiat” precum dolarii.

Adevărata problemă este că aceasta este pur și simplu o schemă Ponzi. Asta nu înseamnă că prețul nu poate continua să crească. Ar putea face acest lucru pe termen nelimitat. Dar este încă doar o schemă Ponzi. Toate câștigurile pentru investitorii existenți vin în detrimentul investitorilor noi. Banii noi vin, banii vechi ies. Bitcoin în sine nu face nimic.

Bitcoin funcționează de puțin peste 13 ani. Şi ce dacă? Bernie Madoff și-a păstrat schema timp de cel puțin 17 ani. Sună-ne peste încă 4 ani.

Majoritatea celorlalte investiții au valoare deoarece produc venituri. Acțiunile au valoare deoarece plătesc dividende (sau, în unele cazuri, ar putea dacă ar dori). Aceste dividende provin din profituri, care, la rândul lor, provin din crearea de valoare - transformarea materiilor prime într-o mașină funcțională sau un iPhone, o masă sau orice altceva. (Una dintre problemele cheie ale pieței de valori din SUA în aceste zile este că prețurile ar fi putut să fi crescut mult mai mult decât câștigurile sustenabile ale companiilor.)

O companie care nu a generat niciun venit și nu avea să o facă niciodată, nu ar avea valoare intrinsecă. Imaginați-vă să deveniți proprietar și să cumpărați o casă în care nimeni nu ar putea locui și care nu ar putea genera niciodată o chirie. Ce ai plăti pentru asta? De ce?

Între timp, și obligațiunile au valoare, dar numai pentru că plătesc cupoane, care din nou provin din câștiguri (sau impozite).

Aur
GLD,
-0.67%
are aceeași problemă teoretică ca bitcoin. Istoria sa lungă, lungă ca bani și baza vastă de utilizatori de oameni dispuși să-i accepte ca bani, oferă cel puțin o anumită funcționalitate. Este de aur - joc de cuvinte - pentru spălarea banilor. Există o listă lungă de criminali care sparg pietre, care ar fi încă liberi dacă ar folosi aurul în loc de bănci pentru crimele lor. Bitcoin nici măcar nu oferă aceleași protecții. Registrul este public. Departamentul de Justiție al SUA vă poate urmări bitcoinii.

După cum am văzut anul acesta, mărfurile pe care le puteți folosi de fapt, cum ar fi petrolul și gazul, au valoare intrinsecă. Când cineva îmi poate explica valoarea intrinsecă a bitcoin, voi fi încântat.