Trei acțiuni de apărare de urmărit pe fondul tensiunii globale

În acest articol, folosesc clasele de acțiuni A+ pentru investitori ale AAII pentru a oferi o perspectivă asupra a trei acțiuni de apărare care continuă să beneficieze de cheltuielile sporite pentru apărare. Conflictul în curs din Ucraina a dus săptămâna trecută la cea de-a 33-a retragere a echipamentelor din stocurile Departamentului de Apărare al SUA (DOD), în valoare de până la 400 de milioane de dolari. Cu cheltuieli mai mari, ar trebui să luați în considerare aceste trei stocuri de apărare de General DynamicsGD
, Lockheed MartinLMT
și Tehnologii Raytheonextensia RTX
?

Știri recente de apărare

La începutul anului 2014, Rusia a invadat și a preluat controlul asupra peninsulei ucrainene, Crimeea. Lucrurile s-au schimbat în octombrie 2021, când Rusia a început să mute trupe și echipamente militare în apropierea graniței sale cu Ucraina, reaprinzând posibilitatea unei alte invazii. În februarie 2022, forțele ruse au invadat Ucraina, iar un an mai târziu, războiul continuă să dezvolte.

În februarie 2022, președintele Biden a ordonat ca aproape 3,000 de soldați americani să intre în Polonia și România, care sunt țări ale Organizației Tratatului Atlanticului de Nord (NATO) care se învecinează cu Ucraina. Administrația Biden a spus că desfășurarea a fost intenționată să fie temporară și că trupele americane nu vor intra în Ucraina. În ciuda acestui fapt, SUA a fost principalul furnizor de echipament militar al armatei ucrainene. Începând cu 6 ianuarie 2023, administrația Biden a angajat aproximativ 25 de miliarde de dolari Ucrainei.

În ultimul an, stocurile de apărare au crescut, deoarece majoritatea restului pieței a scăzut. Această tendință nu dă semne de oprire, deoarece guvernul SUA continuă să autorizeze contracte cu aceste companii. Din punct de vedere istoric, acțiunile de apărare au evoluat bine în timpul conflictelor, chiar și atunci când piața de valori se confruntă cu cantități mari de volatilitate și pierderi.

Sectorul aerospațial și de apărare din SUA este unul dintre cele mai mari în domeniul infrastructurii globale și al activităților de producție. În 2019, veniturile totale din vânzări din industrie au lăsat o amprentă semnificativă asupra economiei SUA, contribuind la o valoare economică combinată de 396 de miliarde de dolari. Aceasta reprezintă 1.8% din produsul intern brut (PIB) al SUA. Piața este condusă în primul rând de investițiile în sectorul aerospațial și de apărare și este susținută de cererea în creștere pentru produse atât din partea utilizatorilor finali comerciali, cât și a celor militari. Piața este, de asemenea, susținută de prezența liderilor în industrie din SUA, ale căror capacități de producție și cercetare și dezvoltare (R&D) susțin creșterea industriei.

Sectorul spațial ar putea fi o oportunitate profitabilă de care să profite companiile de apărare. Capacitățile spațiale oferă SUA și aliaților săi avantaje fără precedent în procesul decizional național, operațiuni militare și securitate internă. În timp ce o mână de companii private au condus cele mai recente eforturi de explorare spațială, există discuții în curs pentru stabilirea unei forțe spațiale ca a șasea ramură a armatei SUA. Acest lucru ar conduce investițiile din sectorul public în tehnologii spațiale în viitor. Crearea Comandamentului Spațial al SUA este probabil să beneficieze deopotrivă DOD și industria aerospațială și de apărare din SUA.

Clasificarea stocurilor de apărare cu gradele de stoc A+ ale AAII

Atunci când analizați o companie, este util să aveți un cadru obiectiv care să vă permită să comparați companiile în același mod. Acesta este unul dintre motivele pentru care AAII a creat A+ Stock Grades, care evaluează companiile în funcție de cinci factori despre care s-a demonstrat că identifică acțiunile care bat piața pe termen lung: valoare, creștere, impuls, revizuiri ale estimărilor de câștig (și surprize) și calitate.

Folosind AAII Clasele de acțiuni pentru investitori A+, următorul tabel rezumă atractivitatea a trei stocuri de apărare — General Dynamics, Lockheed Martin și Raytheon Technologies — pe baza fundamentelor lor.

Rezumatul gradului de stoc A+ al AAII pentru trei stocuri de apărare

Ce dezvăluie notele de stoc A +

General Dynamics este o companie globală din domeniul aerospațial și de apărare. Oferă un portofoliu de produse și servicii de aviație de afaceri, inclusiv construcții și reparații de nave; vehicule de luptă terestră, sisteme de arme și muniții; și produse și servicii tehnologice. Segmentele sale de operare includ sisteme aerospațiale, marine, sisteme și tehnologii de luptă. Segmentul său aerospațial produce avioane de afaceri și este purtător standard în serviciile de reparații, asistență și finalizare a aeronavelor. Segmentul său de sisteme marine proiectează și construiește submarine cu propulsie nucleară și oferă combatanți de suprafață, proiectare și construcție de nave auxiliare pentru Marina SUA. Segmentul său de sisteme de luptă produce soluții de luptă terestră, inclusiv vehicule de luptă pe roți și șenile, sisteme de arme și muniții.

General Dynamics are o notă C de Momentum, pe baza Scorului său de Momentum de 44. Aceasta înseamnă că se clasează pe nivelul mediu al tuturor acțiunilor în ceea ce privește puterea relativă ponderată din ultimele patru trimestre. Acest scor este derivat din punctele forte ale prețurilor relative de 7.8% și 3.5% în al doilea și, respectiv, al treilea trimestru, compensate de punctele forte ale prețurilor relative moderat de –7.8% și –3.3% în primul și al patrulea trimestru. Scorurile sunt 32, 78, 61 și 48 secvenţial din primul sfert. Clasamentul ponderat de putere relativă de patru sferturi este modificarea relativă a prețului pentru fiecare dintre ultimele patru trimestre, cea mai recentă modificare trimestrială a prețului având o pondere de 40% și fiecăruia dintre cele trei trimestre anterioare având o pondere de 20%.

Compania are un grad de calitate A foarte puternic pe baza unui scor F de 8. Scorul F este un număr între zero și nouă care evaluează puterea poziției financiare a unei companii. Se ia în considerare profitabilitatea, efectul de levier, lichiditatea și eficiența operațională a unei companii. General Dynamics are, de asemenea, un randament puternic de răscumpărare (numărul de acțiuni răscumpărate împărțit la capitalizarea bursieră) de 1.5%.

General Dynamics are un grad de creștere A+ de B. Gradul de creștere ia în considerare atât creșterea istorică pe termen scurt, cât și pe termen lung a veniturilor, a câștigului pe acțiune și a fluxului de numerar operațional. Compania a raportat venituri de 2022 miliarde USD în trimestrul IV 10.9, în creștere cu 5.4% față de 10.3 miliarde USD în trimestrul anterior. Compania a raportat un câștig trimestrial diluat pe acțiune de 3.57 USD, în creștere cu 5.4% de la 3.39 USD pe acțiune de la un an la altul.

Lockheed Martin (LMT) este cel mai mare contractor de apărare la nivel global și a dominat piața occidentală pentru avioanele de luptă de ultimă generație de când programul F-35 a fost acordat în 2001. Cel mai mare segment al său este aeronautica, care este dominată de programul masiv F-35. Segmentele rămase ale Lockheed Martin sunt sisteme rotative și de misiune, care este în principal afacerea cu elicoptere Sikorsky; rachete și controlul incendiilor, care creează rachete și sisteme de apărare antirachetă; și sistemele spațiale, care produce sateliți și primește venituri din capitaluri proprii de la societatea mixtă United Launch Alliance.

Expunerea lui Lockheed Martin la programul F-35, rachetele hipersonice și militarizarea spațiului este bine aliniată cu zonele de creștere seculară din bugetul apărării. F-35, care reprezintă aproximativ 30% din veniturile companiei, va fi susținut până în 2070. Marjele reglementate, piețele mature, cercetarea și dezvoltarea plătită de clienți și vizibilitatea veniturilor pe termen lung permit companiei să livreze o mulțime de numerar acționarilor.

Lockheed Martin are un grad de calitate B cu un scor de 80. Gradul de calitate A+ este rangul percentil al mediei rangurilor percentile ale randamentului activelor (ROA), rentabilitatea capitalului investit (ROIC), profitului brut al activelor, randamentul răscumpărării, modificarea datoriilor totale față de active, angajamente la active, scorul Z dublu prim pentru riscul de faliment (Z) și scorul F. Scorul este variabil, ceea ce înseamnă că poate lua în considerare toate cele opt măsuri sau, dacă oricare dintre cele opt măsuri nu este validă, măsurile rămase valide. Totuși, pentru a primi un Scor de calitate, stocurile trebuie să aibă o măsură validă (non-nulă) și o clasare corespunzătoare pentru cel puțin patru dintre cele opt măsuri de calitate.

Lockheed Martin se clasează în percentila 62 în ceea ce privește scorul său F și în percentila 88 pentru rentabilitatea activelor. Rentabilitatea activelor măsoară cât de mult venit net este generat de activele unei companii. Lockheed Martin generează un venit net de peste trei ori mai mare din activele sale comparativ cu media industriei. Compania se clasează slab în ceea ce privește venitul brut din active, în percentila 38.

Revizuirile estimărilor de câștig oferă o indicație despre modul în care analiștii văd perspectivele pe termen scurt ale unei firme. Compania are un grad de revizuire a estimării veniturilor D cu un scor de 40, care este considerat negativ. Nota se bazează pe semnificația statistică a ultimelor două surprize trimestriale privind câștigurile și pe modificarea procentuală a estimării sale de consens pentru anul fiscal curent în ultima lună și ultimele trei luni.

Lockheed Martin a raportat venituri în conformitate cu estimarea consensului pentru trimestrul al patrulea din 2022, precum și trimestrul anterior. În ultima lună, estimarea câștigurilor consensuale pentru primul trimestru al anului 2023 a rămas aceeași, la 6.129 USD pe acțiune.

Tehnologii Raytheon, fosta United TechnologiesUTX
, este o companie aerospațială și de apărare care furnizează sisteme și servicii avansate pentru clienții comerciali, militari și guvernamentali din întreaga lume. Operațiunile companiei sunt clasificate în patru segmente principale de afaceri: Collins Aerospace Systems, care este un furnizor global de produse aerospațiale și de apărare și soluții de servicii aftermarket pentru producătorii de avioane, apărare și operațiuni spațiale comerciale; Pratt & Whitney, care este angajată în furnizarea de motoare de aeronave pentru clienții comerciali, militari, avioane de afaceri și aviație generală; Raytheon intelligence and space, care este un dezvoltator și furnizor de senzori și sisteme de comunicații integrate pentru misiuni avansate, instruire avansată și soluții cibernetice și software pentru clienții de informații, apărare, federali și comerciali; și Raytheon Rachete și apărare, care este proiectant, dezvoltator și producător de sisteme integrate de apărare antiaeriană și antirachetă.

Raytheon Technologies are un grad de valoare de D, pe baza scorului său de valoare de 28, care este considerat a fi scump. Clasamentul cu Scorul valorii al companiei se bazează pe mai multe valori tradiționale de evaluare. Compania are un rang de 54 pentru raportul preț-vânzări (P/S), 31 pentru randamentul acționarilor și 60 pentru raportul preț-valoare contabilă (P/B). Raytheon Technologies are un raport preț-vânzări de 2.15, un randament pentru acționari de 1.8% și un raport preț-valoare contabilă de 1.98. Un raport preț-vânzări mai mic este considerat mai bun, iar raportul preț-vânzări al Raytheon Technologies este peste mediana sectorului de 1.36. Valoarea preț-la-registrare (cu cât este mai mică, cu atât este mai bine) și randamentul acționarilor sunt ambele mai atractive decât mediana sectorului. Investiția de succes în acțiuni implică cumpărarea scăzută și vânzarea ridicată, astfel încât evaluarea acțiunilor este un aspect important pentru selecția acțiunilor.

Gradul de valoare este rangul percentil al mediei rangurilor percentile ale parametrilor de evaluare menționate mai sus, împreună cu raportul preț-flux de numerar liber (P/FCF), raportul dintre valoarea întreprinderii și câștigurile înainte de dobândă, impozite , depreciere și amortizare (EBITDA) și raportul preț-câștig (P/E).

Un stoc de calitate superioară posedă trăsături asociate cu potențialul de creștere și cu riscul de reducere a reducerii. Testarea înapoi a gradului de calitate arată că stocurile cu grade de calitate superioare, în medie, au depășit stocurile cu grade mai mici în perioada 1998 până în 2019.

Raytheon Technologies are un grad de calitate B bazat pe un scor F de 6 și un randament de răscumpărare de –0.4%. Compania are un grad de creștere puternic de B. Componentele gradului de creștere iau în considerare succesul unei companii în creșterea vânzărilor, a câștigului pe acțiune și a numerarului operațional de la an la an pentru ultimul trimestru fiscal raportat și pe o bază anuală în ultimii cinci ani.

Stocurile care îndeplinesc criteriile abordării nu reprezintă o listă „recomandată” sau „cumpărare”. Este important să efectuați diligența cuvenită.

Dacă doriți un avantaj pe toată volatilitatea pieței, deveniți membru AAII.