Repere din raportul instanței care detaliază căderea lui Celsius, asemănătoare lui Ponzi

Jetonul lui Celsius a avut un început dur.  

Celsius a efectuat pentru prima dată o ofertă inițială de monede în 2018 pentru jetonul său nativ CEL. Creditorul a declarat public în timpul procesului că a vândut 325 milioane CEL. Nu a fost adevărat, conform raportului. Celsius a vândut 203 milioane în oferta sa inițială de monede și în vânzări private combinate, determinând-o să strângă doar 32 milioane dolari din ICO, mai degrabă decât 50 de milioane de dolari anticipate, potrivit examinatorului.  

„În ciuda promisiunilor sale de transparență, Celsius a dezbătut pe plan intern dacă să spună comunității sale cum a ieșit de fapt ICO, dar a decis să nu facă acest lucru, deoarece se temea că comunitatea sa va fi supărată”, a scris examinatorul. 

Celsius le-a spus clienților că CEL a fost „coloana vertebrală” și fostul CEO Mashinsky repetat a echivalat valoarea CEL cu valoarea creditorului, a spus examinatorul. Celsius a folosit, de asemenea, o strategie numită „volant” în care ar vinde jetoane CEL în tranzacții private, la bursă și ar face achiziții compensatorii pe piața publică, despre care credea că ar avea un impact asupra prețului de tranzacționare.  

Celsius a cheltuit cel puțin 558 de milioane de dolari cumpărând propriul token de pe piață, a spus examinatorul.  

„FDin 2018 prin Data petiției, Celsius a transferat cel puțin 223 milioane CEL de pe piața secundară în propriile portofele, un număr mai mare decât suma totală de CEL (203 milioane) eliberată publicului în ICO. De fapt, Celsius a cumpărat fiecare jeton CEL de pe piață de cel puțin o dată și, în unele cazuri, de două ori”, a scris examinatorul. 

În cele din urmă, acea „coloană vertebrală” a lui Celsius s-a rupt până pe 12 mai, 2022 când prețul CEL a scăzut la 0.57 USD.  

Fostul director financiar Rod Bolger l-a numit „un simbol mort” până la sfârșitul lunii mai, a scris examinatorul.  

Pariuri unice costisitoare

Celsius a cunoscut o „creștere extraordinară” atât a clienților, cât și a activelor gestionate, de la începuturi până la apogeul său în noiembrie 2021, care a reprezentat apogeul pieței cripto bull. Este, de asemenea, momentul în care creditorul a suferit unele dintre cele mai mari pierderi ale sale, potrivit raportului examinatorului.

„Pune simplu, în timp ce Celsius și-a crescut activele gestionate, nu a fost o companie profitabilă”, a spus Pillay.

Pe măsură ce creditorul a încercat să ofere rate de recompensă mai mari decât concurenții săi, a făcut patru pariuri majore care au condus la o pierdere totală înainte de impozitare de 800 de milioane de dolari în 2021.

Celsius a pierdut 288 de milioane de dolari din două împrumuturi pe care le-a contractat cu Equities First Holdings, o firmă de investiții instituționale. Celsius a promis atât bitcoin, cât și eter drept garanție pentru firma de investiții în 2019 și 2020, doar pentru a constata că Equities First nu a putut returna garanția în 2021, după ce valoarea acestuia a crescut semnificativ, se arată în raport.

„Împrumuturile Equities First au fost necesare nu numai pentru a finanța operațiunile Celsius, ci și pentru a sprijini împrumuturile de retail pe care Celsius le-a acordat clienților săi (adică Celsius a împrumutat de la Equities First și apoi a împrumutat veniturile clienților săi)”, a spus Pillay.

Împrumuturile instituționale au fost unul dintre factorii cheie ai veniturilor pentru creditor, se arată în raport. Din iulie 2021 până la începutul lui 2022, Celsius a acordat împrumuturi negarantate unor jucători precum Anchorage, Flow Traders, Galaxy Digital și o filială FTX.

O treime din portofoliul de împrumuturi instituționale al lui Celsius era complet negarantat și mai mult de jumătate era sub-colateralizat până în iulie 2021, se arată în raport. Împrumuturile cu garanție completă au început să crească în 2021 și în 2022, dar acest lucru s-a întâmplat doar pentru că Celsius accepta garanții sub formă de token FTT nativ FTX, precum și jetoane Serum asociate FTX (SRM), se arată în raport.

Celsius a pierdut, de asemenea, 130 de milioane de dolari încercând să joace tranzacția de arbitraj Grayscale Bitcoin Trust (“GBTC”), în care investitorii instituționali ar obține acțiuni GBTC nou emise la valoarea nominală de la Genesis Global Trading și apoi le vindeau contra unei prime pe piața publică după o perioadă de șase. - perioada de blocare lunară.

Până în februarie 2021, Celsius avea 752 de milioane de dolari investiți în active Grayscale cu speranța de a culege recompense dintr-o primă care se ridica la peste 40%, potrivit raportului. Cu toate acestea, prima a trecut în curând la o reducere înainte ca perioada de blocare a lui Celsius să se încheie, ceea ce a dus la pierderi substanțiale.

Pierderile lui Celsius au fost, de asemenea, agravate de relațiile de afaceri eșuate atât cu KeyFi, o platformă de management defi, cât și cu Stakehound, o platformă de staking, potrivit raportului.

O dublare a lui Tether în special

Potrivit raportului, împrumuturile lui Celsius pentru moneda stabilă Tether au crescut la peste 2 miliarde de dolari. Numărul a crescut atât de mare încât, la sfârșitul lunii septembrie 2021, Comitetul de Risc al Celsius a fost îngrijorat de faptul că împrumutul este un „risc existențial”, deoarece „capitalul lui Celsius este insuficient pentru a supraviețui unei implicite Tether”.

Împrumuturile acordate Tether erau de două ori limita de credit a lui Celsius, dar și alte împrumuturi acordate companiilor aflate în faliment au depășit, de asemenea, limitele pe care se presupune că și-a impus Celsius: Alameda Research și Three Arrows Capital, ambele împrumutate peste limita de credit a companiei. 

Alte împrumuturi acordate Amber Technologies, Dunamis Trading, Kenetic Trading și Profluent Trading „au fost toate peste limitele lor de credit declarate”, potrivit raportului. 

Pentru a culmea, Pillay sugerează că Mashinsky a întins adevărul chiar mai mult decât limitele de credit ale lui Celsius, spunând oamenilor că nu există împrumuturi negarantate. În ciuda acestei afirmații, împrumuturile negarantate ale companiei au crescut de la 14% din portofoliul de credite instituționale al Celsius în decembrie 2020 la o treime până în iunie 2021, relatează examinatorul desemnat de instanță. 

Mashinsky a indus în eroare cu privire la încasare

CEO-ul Celsius a încasat jetoane CEL în valoare totală de 68.7 milioane de dolari între 2018 și iulie anul trecut, în ciuda „afirmațiilor repetate că nu a fost vânzător de CEL”, a scris Pillay. Într-un exemplu citat în raport, în noiembrie 2021, Mashinsky a adresat rapoarte că ar fi vândut CEL în ultimele săptămâni, spunând că a cumpărat 30,000 de jetoane. Deși cumpărase 29,000 de jetoane CEL, a vândut și 344,000 de jetoane în luna anterioară.

Unele dintre aceste vânzări par să fi făcut parte din cele 558 de milioane de dolari în achiziții de CEL pe care Celsius le-a efectuat însuși, alarmând managerii superiori. Tappen, angajatul care a caracterizat o parte din comportamentul drept „ponzi like”, a remarcat că activele clienților erau cheltuite pe CEL pentru a crește prețul „pentru a obține evaluările pentru a putea vinde înapoi companiei”.

Raportul dispus de instanță îl include pe fostul CFO al companiei, la un moment dat, scriind pe plan intern că „vorbim despre a deveni o entitate reglementată și facem ceva posibil ilegal și cu siguranță neconform.”

Celsius dinu a avut „profesii fiscale dedicate în primii trei ani de existență”, a constatat examinatorul.  

Celsius Mining, brațul cripto al creditorului, datora 16.5 milioane de dolari în taxe la data petiției când Celsius a depus faliment și ar putea datora peste 6 milioane de dolari în plus, a spus examinatorul. Creditorul cripto în mod special datorează taxe în Georgia și Pennsylvania, potrivit raportului.  

Examinatorul a găsit „incoerențe tulburătoare” bîntre informații și declarațiile martorilor. Compania lipsa proceselor și lipsa generală de coordonare în ceea ce privește aspectele fiscale au dus la Celsius Mining să datoreze taxe substanțiale de utilizare pentru platformele miniere pe care le-a desfășurat în 2022”, a spus examinatorul.  

Examinatorul a mai spus că nu a găsit niciun fapt care să sugereze că Celsius sau entitățile sale comerciale „și-au eșuat în mod voit sau intenționat obligația fiscală”.