Circle și Tether vor domni supreme? Rezerva Federală prezice duopolul emitentului de monede stabile

Guvernatorul Rezervei Federale Lael Brainard, nominalizat de președintele Biden pentru a fi vicepreședinte de supraveghere la Fed, a emis vineri un avertisment cu privire la creșterea rapidă a monedelor stabile. Înainte de Forumul de politică monetară din SUA din 2022, Brainard a prognozat: „Dacă tendințele actuale continuă, piața stablecoin în viitor ar putea fi dominată de doar unul sau doi emitenți”.

Brainard a descris un „ecosistem cripto-finanțare” – în special finanțarea descentralizată (DeFi) – ca fiind responsabil pentru alimentarea cererii de monede stabile care a condus la o creștere rapidă. Brainard a avertizat, de asemenea, că importanța reclamelor cripto observate în Super Bowl ar trebui să fie un semnal al expunerii crescute a investitorilor de retail la stablecoins.

Între timp, atât Comitetul bancar al Senatului, cât și Comitetul pentru servicii financiare ale Camerei au avut audieri în ultimele două săptămâni concentrate exclusiv pe monedele stabile. Brainard însăși așteaptă o decizie din partea Hill cu privire la nominalizarea ei la Fed, care pare blocată în Senat pentru ea și pentru alți nominalizați ca urmare a unui dezacord între Casa Albă și senatorii GOP cu privire la unul dintre nominalizați, care nu este guvernatorul Brainard. .

Riscurile monedelor stabile pentru economia globală

Potrivit lui Brainard, emitenții de monede stabile prezic ei înșiși: „... că monedele stabile vor avea, de asemenea, o acoperire extinsă în sistemul de plăți și vor fi utilizate în mod obișnuit pentru tranzacțiile de zi cu zi, atât interne, cât și transfrontaliere.” Presupunând că aceasta este o stare viitoare pentru piețe, Brainard a prescris autorităților de reglementare să implementeze „cadre puternice pentru calitatea și suficiența rezervelor și managementul riscului și guvernanță, în ceea ce privește piața stablecoin”.

În ceea ce privește potențialul ca unul sau doi emitenți de monede stabile să domine piața, rezultatele de la Messari, o firmă lider de informații despre piața cripto, arată cei doi emitenți de monede stabile ca Tether (USDT) și Circle (USDC), care sunt numărul 3 și 4 în capitalizarea totală a pieței, care sunt combinate de 407 miliarde USD.

„…În ianuarie 2022, cea mai mare monedă stabilă după capitalizarea pieței reprezenta aproape jumătate din piață, iar cele mai mari patru monede stabile împreună reprezentau aproape 90 la sută”, a spus Brainard.

Riscurile monedelor stabile au fost prezentate în raportul recent al Grupului de lucru al președintelui pentru piețele financiare. Brainard a susținut că cele trei riscuri cheie ale monedelor stabile evidențiate de raport – riscul de risc bancar, riscul de decontare și riscul sistemic – ar trebui abordate în mod specific, ca urmare a concentrării tot mai mari pe piața emitenților de monede stabile.

CBDC-urile ar putea coexista cu Stablecoins

Brainard susține că schimbările mari între monede stabile și depozite, care pot duce la răscumpărări pe scară largă de către utilizatorii aversivi la risc în momente de stres, s-ar putea dovedi a perturba stabilitatea financiară. Într-un semn că, probabil, analiza Fed indică faptul că stablecoins vor exista într-o stare viitoare a pieței, Brainard emite ipoteza, „coexistența CBDC alături de stablecoins și banii băncilor comerciale s-ar putea dovedi complementară, oferind o răspundere sigură a băncii centrale în sectorul financiar digital. ecosistem, la fel cum numerarul coexistă în prezent cu banii băncilor comerciale.”

Pe fondul creșterii rapide a noului ecosistem de piață financiară digitală, Brainard a spus că prioritatea unui CBDC este să păstreze accesul public gata la monedele emise de guvern, fără riscuri, în sistemul financiar digital. Dacă este conceput în mod corect, Brainard sugerează că un CBDC ar putea fi atractiv ca depozit de valoare și mijloc de plată, în măsura în care este văzut ca cea mai sigură formă de bani.

Noua legislație privind monedele stabile pe deal

După audierile privind monedele stabile atât în ​​Cameră, cât și în Senat, congresmanul Josh Gottheimer (D-NJ) a lansat un proiect de discuție privind legislația privind monedele stabile. Potrivit unui comunicat de presă al biroului său, proiectul de lege ar putea „ajuta la reducerea riscului de instabilitate pe piața financiară, la protejarea consumatorilor și la sprijinirea inovației fintech în curs de desfășurare în SUA”.

Dante Disparte, Chief Strategy Officer și Head of Global Policy al Circle, a cărei companie la 31 ianuarie 2022 a anunțat că au fost emise 50 de miliarde de dolari USDC, a fost citat ca parte a comunicatului de presă al congresmanului, afirmând: „Salutăm conducerea reprezentantului Gottheimer. , care a adoptat o abordare atentă, bazată pe risc, a inovațiilor din monedele stabile din SUA și a modului în care acestea se pot încadra în cadrele de reglementare federale.”

Atât Kristin Smith, Director Executiv al Asociației Blockchain, cât și Teana Baker Taylor, Chief Policy Officer la Camera de Comerț Digitală, și-au semnalat sprijinul pentru proiectul de lege al lui Gottheimer, precum și angajamentul proactiv al congresmanului cu industria în dezvoltarea legislației.

"Reprezentant. Proiectul de lege a lui Gottheimer reprezintă cea mai cuprinzătoare și mai bine gândită legislație privind monedele stabile pe care am văzut-o până în prezent”, a spus Smith. „Suntem încântați că Congresul adoptă o abordare proactivă, interacționând cu părțile interesate din industrie și guvern, deoarece consideră că este cea mai bună cale pentru reglementarea monedelor stabile. Mulțumim reprezentantului Gottheimer pentru conducerea sa în acest domeniu și așteptăm cu nerăbdare să continuăm să lucrăm cu el în aceste probleme în viitor.”

„Camera de Comerț Digitală apreciază consultarea proactivă a reprezentantului Gottheimer cu industria și așteaptă cu nerăbdare un angajament continuu cu domnul Gottheimer, precum și cu alți membri, pentru a lucra pentru un cadru de reglementare adecvat care să pună în aplicare garanții adecvate, să păstreze inovația, și permite condiții de concurență echitabile atât pentru aranjamentele stabilite de monede stabile, cât și pentru noii intrați pe această piață în evoluție”, a spus Taylor.