așezare între Kraken (Payward Ventures) și Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din Statele Unite ale Americii a dat alarma în comunitatea cripto în această lună. Aparent, Kraken – una dintre cele mai înțelese schimburi de cripto-conformitate existente – a decis să-și cumpere pacea, mai degrabă decât să se lupte cu SEC timp de ani de zile dacă oferea „titluri de valoare” neînregistrate prin programul său de mizare. Natura acordului este că Kraken nu a admis și nici nu a negat acuzațiile SEC, iar existența acordului, din punct de vedere tehnic, nu poate fi folosită ca precedent legal pentru niciun argument pe care l-ar putea prezenta oricare parte a problemei.
Acestea fiind spuse, decontarea contează, deoarece în mod clar va reduce miza criptografică în Statele Unite. După cum a spus președintele SEC, Gary Gensler, „Fie că este vorba de miza ca serviciu, de împrumut sau de alte mijloace, intermediarii cripto, atunci când oferă contracte de investiții în schimbul jetoanelor investitorilor, trebuie să ofere dezvăluirile și garanțiile adecvate cerute de noi. legile privind valorile mobiliare.” Gensler aruncă o plasă largă, într-adevăr, pentru ceea ce SEC consideră a fi „contracte de investiții”, iar eliminarea mizarii a fost poate exact ceea ce avea în minte.
Related: Așteptați-vă ca SEC să-și folosească manualul Kraken împotriva protocoalelor de miză
Faptul că SEC a reușit să preseze Kraken din 30 de milioane de dolari nu face, totuși, poziția agenției corectă din punct de vedere legal sau logic. Ca o chestiune preliminară, „miză” și „împrumut” sunt lucruri total diferite. Staking-ul este procesul prin care cineva își gajă monedele sau jetoanele către un blockchain proof-of-stake, fie direct, fie prin delegarea monedelor unei terțe părți, în scopul securizării rețelei. Stakers sunt cei prin care funcționează mecanismul de consens al blockchain-ului, deoarece „votează” ce blocuri vor fi adăugate în lanț. Procesul este algoritmic, iar recompensa este automată atunci când poziția cuiva este „selectată” electronic ca validator pentru un anumit bloc.
Așezările nu sunt legi. Sunt o decizie conform căreia economia stabilizării este mai bună decât lupta, nu mai mult.
SEC consideră că staking-as-a-service este o securitate. Kraken nu a recunoscut sau negat nicio situație.
Poate fi o întrebare grea, dar SEC nu a răspuns în niciun fel astăzi.
- Jake Chervinsky (@jchervinsky) 9 Februarie 2023
Participanții nu știu neapărat cine sunt ceilalți participanți și nici nu trebuie să știe, deoarece soarta mizei cuiva depinde doar de respectarea regulilor acelui blockchain în ceea ce privește „vivabilitatea” (disponibilitatea) și alte considerații tehnice. Există riscuri de „reducere” (pierderea monedelor) din cauza comportamentului prost sau a indisponibilității, dar, din nou, acestea sunt remedii algoritmice distribuite automat conform regulilor transparente încorporate în cod. Mai simplu spus, în staking, este între tine și blockchain, nu între tine și intermediar.
În schimb, împrumutul invocă aptitudinile antreprenoriale și manageriale (sau lipsa acestora) a persoanelor cărora le împrumuți. Aceasta este o întreprindere deosebit de umană. Nu se știe neapărat ce face împrumutatul cu banii; pur și simplu se speră să-l recupereze cu o retur. Acest riscul de contrapartidă este parțial ceea ce legile privind valorile mobiliare sunt destinate să abordeze. În creditare, relația este între creditor și împrumutat, relație care poate lua tot felul de întorsături neașteptate.
Related: Interdicția de staking Kraken este un alt cui în sicriul cripto-ului - Și acesta este un lucru bun
Motivele pentru care acordurile de miza nu sunt „contracte de investiții” (și, prin urmare, „titluri de valoare”) au fost declarate elocvent de responsabilul juridic Coinbase, Paul Grewal, într-o postare pe blog. Mai simplu spus, pur și simplu a servi ca intermediar nu face din relația economică subiacentă un „contract de investiții”. Cu toate acestea, SEC aici nu pare să dorească să analizeze diferențele dintre furnizorii de servicii și contrapărți.
Este adevărat că terțe părți, cum ar fi Kraken, au un rol de custodie în relația de miză - adică pot deține cheile private ale anumitor monede pe care clientul intenționează să le mizeze. Cu toate acestea, a servi ca custode al unui activ fungibil, mai ales în cazul în care un astfel de custode deține garanții în proporție de 1:1 pentru a susține fiecare cont de client, este un serviciu discret.
Nu există nimic care să sugereze că Kraken, Coinbase sau orice alt furnizor de staking-as-a-service, utilizează altfel judecata umană, intuiția, grija sau orice alt semn distinctiv al abilității antreprenoriale sau manageriale cuiva, pentru a avansa sau a inhiba scopul stakerului. Recompensa cuiva nu se îmbunătățește sau scade în funcție de modul în care se comportă intermediarul. Ar trebui să existe (și există) reguli și reglementări cu privire la modul în care funcționează custozii, dar posesia nu reprezintă, în sine, o garanție.
Ari Bun este un avocat ai cărui clienți includ companii de plăți, schimburi de criptomonede și emitenți de jetoane. Domeniile sale de practică se concentrează pe probleme de conformitate cu impozite, valori mobiliare și servicii financiare. Și-a primit doctoratul în drept de la Colegiul de Drept al Universității DePaul în 1997, masterul în drept în impozitare de la Universitatea din Florida în 2005 și este în prezent candidat la Masterul executiv în drept în valori mobiliare și reglementare financiară de la Universitatea Georgetown Law. Centru.
Acest articol are scop informativ general și nu este destinat și nu ar trebui să fie luat drept sfaturi juridice sau de investiții. Părerile, gândurile și opiniile exprimate aici sunt exclusiv ale autorului și nu reflectă sau reprezintă neapărat punctele de vedere și opiniile Cointelegraph.
Sursa: https://cointelegraph.com/news/the-sec-shook-kraken-down-for-30-million-but-it-doesn-t-mean-they-had-a-case