Sistemul organizatoric al Rezervei Federale

De-a lungul timpului, Banca Centrală a Statelor Unite ale Americii (Federal Reserve) și-a schimbat sistemul organizațional către o capacitate mai mare de a lua decizii rapid și eficient 

Până în prezent, Rezerva Federală (fed-) este format din Consiliul guvernatorilor cu sediul la Washington și alte 12 instituții cu caracter regional care sunt aproape în întregime autonome, cooperând împreună pentru a proteja sănătatea economiei SUA și dezvoltarea acesteia. 

Potrivit Esther George, de la Fed din Kansas City, aproape de pensionare, Fed este în sfârșit o instituție publică de durată și credibilă. 

În remarcile pregătite pentru Clubul Exchequer din Washington, DC, George a spus:

„Săli de ședințe… unde un lider de sindicat și un producător; un bancher și un director nonprofit; un lider tribal și un CEO energetic, stau unul lângă altul. Pentru un decident al Fed, aceste discuții sunt evident neprețuite. 

Nu numai că directorii noștri oferă supraveghere fiduciară și informații importante asupra condițiilor economice și financiare, dar creează un nivel de implicare și înțelegere care altfel ar putea nu exista.”

În anii 1970 și 1980, banca centrală a SUA nu a avut această fluiditate la nivel decizional, cu atât mai puțin să reușească la fel de eficient. 

„Este greu de imaginat un scenariu în care o bancă centrală mai controlată politic ar fi fost dispusă să facă pașii foarte dificili și dureroși care în cele din urmă s-au dovedit necesari pentru a restabili stabilitatea economică și a prețurilor națiunii”

Astăzi, explodează vertiginos inflaţiei îl pune față în față pe Jerome Powell și Fed cu responsabilitățile lor și, datorită politicii monetare agresive, inflația scade treptat. 

Succesul politicilor Rezervei Federale a fost confirmat și de datele recente ale IPC de săptămâna trecută. 

„Astăzi, SUA se confruntă din nou cu o inflație ridicată, iar Rezerva Federală înăsprește agresiv politica monetară. Și, din nou, beneficiile independenței băncii centrale sunt clare.”

Nu numai că inflația este un pericol de moarte pentru economia Statelor Unite, dar un alt om de nădejde a rămas tăcut de zeci de ani, datoria națională. 

Gospodăriile americane, spre deosebire de cele din Italia sau Japonia, de exemplu, au cea mai mare datorie privată, iar statul nu este diferit. 

Printre planurile puse pe masă pentru a remedia deficitul de stat se numără emiterea unei monede de un trilion de dolari, dar nu de către Rezerva Federală, ci de către Trezoreria SUA. 

Potrivit laureatului Nobel Paul Krugman, dacă moneda este emisă ar fi „cea mai importantă reformă fiscală a timpului nostru”.

În esență, pentru a ridica plafonul deficitului, astfel încât datoria guvernamentală mai mare să fie tolerabilă, Congresul ar trebui să acorde Trezoreriei autorizația de a crea moneda de platină de 1 trilion de dolari. 

O altă cale ar fi schimbarea legilor, astfel încât să nu mai fie posibilă crearea unui deficit atât de mare, dar acest lucru ar limita prea mult politicile monetare ale țării.

Chiar dacă Fed este cea care are capacitatea de a tipări valută, printr-o anumită lege această capacitate este acordată și Trezoreriei SUA, la discreția Secretarului de Stat. (Janet Yellen). 

În urma tipăririi unei astfel de monede, ar fi nevoie doar de a o depune la Rezerva Federală, iar plafonul datoriei publice ar fi din nou încăpător. 

Prin intermediul Consiliului său, Rezerva Federală acordă atenție scenariilor viitoare și în acest scop a înființat un comitet de analiză a scenariilor climatice care implică cele mai mari șase bănci ale țării. 

Băncile implicate în echipa de cercetare includ Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley și Wells Fargo. 

Comitetul va trebui să evalueze și să indice riscurile economice și financiare legate de schimbările climatice.

Analiza va trece printr-o analiză a politicilor actuale și una asupra consecințelor economice într-o lume cu impact zero. 

Scenariile se vor baza pe cele furnizate de Rețeaua Băncilor Centrale și Supraveghetorilor pentru Ecologizarea Sistemului Financiar (NGFS). 

Riscurile cu care se confruntă economia SUA sunt fizice și tranzitorii. 

În primul caz, va exista impactul asupra portofoliilor imobiliare ale băncilor al posibilelor șocuri financiare din cauza daunelor aduse cetățenilor și proprietăților din cauza evenimentelor meteorologice externe precum uragane, incendii și inundații, creșterea temperaturilor și a nivelului mării.

În ceea ce privește riscul de tranziție, pe de altă parte, se va testa modul în care creditul de afaceri și reacția portofoliilor imobiliare comerciale vor fi afectate în tranziția către o economie verde, evaluând totodată schimbarea opțiunilor de politică în orientarea consumului și Afaceri.

Rezerva Federală nu este singura bancă centrală din lume care efectuează astfel de cercetări prin înființarea unui comitet ad-hoc. 

Banca Centrală a Regatului Unit și a Uniunii Europene, prin instrumentul de testare a stresului, verifică rezistența și flexibilitatea sistemului lor bancar pentru a face față mai bine riscurilor legate de climă. 

În timpul unui discurs recent în Suedia, președintele Fed, Jerome Powell, s-a distanțat de teoria care vede banca centrală a SUA drept „factorul de politici climatice”.

Michael Barr, Vicepreședintele Fed pentru Supraveghere a declarat următoarele:

„Fed are responsabilități limitate, dar importante în ceea ce privește riscurile financiare legate de climă: să se asigure că băncile înțeleg și își gestionează riscurile materiale, inclusiv riscurile financiare legate de schimbările climatice. Exercițiul pe care îl lansăm astăzi va promova capacitatea autorităților de supraveghere și a băncilor de a analiza și gestiona riscurile financiare emergente legate de climă.”