Documentele judiciare care descriu insolvența eșuatei fondului de cripto speculații Three Arrows Capital, cunoscut și sub denumirea de 3AC, ar putea supraestimea valoarea activelor rămase ale firmei - în special, expunerea acesteia la schimbul de opțiuni cripto Deribit.
Într-o Declarație pe propria răspundere de 1,100 de pagini compusă de lichidatorul Russell Crumpler și depusă la o instanță din Insulele Virgine Britanice, 3AC a fost descrisă ca fiind „insolvabilă” și trebuind să fie complet „dizolvată”, deoarece „nu se poate avea încredere în managementul său că va păstra toate activele rămase în beneficiul creditorilor”. Documentele detaliază, de asemenea, activele rămase ale 3AC, care includ acțiuni ale Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), criptomonede Bitcoin (BTC), Avalanșă (AVAX) și Near (NEAR) și acțiunile Deribit. Lichidatorii doresc acces la aceste active pentru a facilita creanțele creditorilor, care sunt în valoare de cel puțin 2.8 de miliarde de dolari.
În acest moment, revendicările totale sunt de 2.8 miliarde de dolari. Mulți nu au făcut încă nicio revendicare sau au cuantificat valoarea revendicărilor lor din motive de confidențialitate. Așteptați-vă ca această cifră să crească substanțial, deoarece termenul limită pentru a depune o cerere este chiar cu o zi înainte ca distribuirile să fie făcute
— Soldman Gachs ⌐◨-◨ (@DrSoldmanGachs) Iulie 19, 2022
Potrivit declarației pe propria răspundere, se consideră că acțiunile Deribit valorează 500 de milioane de dolari sau jumătate din activele rămase ale 3AC. Cu toate acestea, o sursă care cunoaște chestiunea a declarat pentru Cointelegraph că valoarea acțiunilor Deribit ale 3AC este mai aproape de 25 de milioane de dolari decât de 500 de milioane de dolari, sugerând că creditorii vor fi lăsați să dețină punga cu împrumuturile lor către fondul speculativ eșuat.
Potrivit sursei, care a ales să rămână anonimă, discrepanța dintre cele două sume se datorează tipului de expunere pe care 3AC îl are la Deribit. Aceștia susțin că 3AC nu deține în mod direct acțiuni la Deribit, ci deține în schimb acțiuni la un vehicul cu destinație specială din Singapore (SPV) numit 3AC QCP Deribit SPV. Cei mai mari acționari ai SPV sunt 3AC și QCP Soteria Node, un holding al cărui portofoliu include Algorand și PundiX, potrivit site-ului său. Directorii SPV includ fondatorul QCP Soteria Node, Sherwin Lee, cofondatorul QCP Capital, Darius Sit și Su Zhu, co-fondatorul Three Arrows Capital.
Related: Crypto Biz: fondatorii 3AC nu pot fi găsiți nicăieri
Sursa a explicat în continuare că SPV deține peste 23% din Deribit, ceea ce îl face cel mai mare acționar extern. Din acest total, 3AC deține 16%, ceea ce îl face cel mai mare acționar al SPV.
Din păcate, buna noastră credință de a coopera cu lichidatorii a fost întâmpinată cu momeală. Sper că au exercitat buna-credință cu mandatele de jetoane StarkWare. pic.twitter.com/CF73xI8r6n
— Zhu Su (@zhusu) Iulie 12, 2022
„Acțiunile SPV valorează semnificativ mai puțin decât acțiunile Deribit direct din cauza mai multor sarcini materiale”, a spus sursa, adăugând:
„Proprietarul acțiunilor SPV nu poate vinde sau transfera acțiunile Deribit subiacente fără acordul unanim […] Aceasta înseamnă că proprietarul acțiunilor va rămâne blocat cu SPV. Acestea sunt înrădăcinate în constituția SPV.”
Sursa a susținut că QCP Soteria Node are, de asemenea, anumite competențe contractuale, inclusiv dreptul de prim refuz și drepturi de etichetare, asupra acțiunilor SPV ale 3AC, pe baza unei scrisori de acord între cele două părți.
De-a lungul mai multor ani, 3AC a vândut părți din pachetul său de 16% prin „scrisori secundare obligatorii către numeroase părți care susțin acum că dețin un drept de proprietate asupra acțiunilor 3AC SPV”, au spus aceștia. „Există cel puțin patru părți cunoscute care au aceste scrisori laterale și și-au depus pretențiile de proprietate asupra acțiunilor 3AC la SPV. Unii dintre ei se află pe lista oficială a creditorilor a lichidatorului.”
Related: Lichidatorii pot cita fondatorii 3AC în ciuda „problemelor complicate” cu activele cripto
Sursa a susținut că ar trebui să se facă o „reducere semnificativă” asupra valorii acțiunilor lor din cauza acestor sarcini subiacente:
„Trebuie să se facă o reducere semnificativă asupra valorii acțiunilor 3AC SPV, deoarece orice cumpărător al acestor acțiuni ar fi supus acestor sarcini și ar avea dificultăți semnificative să monetizeze acțiunile în viitor și ar trebui, de asemenea, să facă față întregului SPV care are aproape 30 de membri.”
Three Arrows Capital reprezintă una dintre cele mai semnificative căderi din grație ale cripto. Cândva cel mai respectat fond speculativ din industrie, care deține peste 10 miliarde USD în active gestionate, 3AC a început să explodeze în urma prăbușirii ecosistemului Terra. Printre pașii greșiți ai săi a fost plasarea unei serii de pariuri direcționale mari pe GBTC, LUNA (acum LUNC) și Lido's Staked ETH în cel mai prost context macroeconomic de la criza financiară din 2008.
Cointelegraph a încercat să contacteze Three Arrows Capital cu privire la această chestiune, dar nu a primit un răspuns înainte de publicare.
Autor Iosif Hall au contribuit la această poveste.
Sursa: https://cointelegraph.com/news/source-claims-3ac-s-deribit-exposure-is-worth-much-less-than-reported