De câte ori vor fi lichidați lichidatorii Alameda Research?

Din noiembrie colaps Din dizgrația imperiului cripto al lui Sam Bankman-Fried, lichidatorii au încercat să consolideze deținerile cripto atât ale FTX, cât și ale Alameda Research, cu scopul de a returna în cele din urmă o anumită valoare creditorilor.

Căderea FTX a fost precipitată de a raportează de la Alameda Research's precar bilanț. Datoriile de 8 miliarde de dolari ale companiei de tranzacționare au fost susținute în mare parte de jetonul FTT al bursei, care a scăzut cu peste 90% în zilele următoare.

În ciuda lipsei procedurilor de atenuare a riscurilor la Alameda, se pare că cei responsabili cu lichidarea activelor rămase pot fi la fel de gung-ho ca si precedenta conducere.

Citeşte mai mult: De la șef Alameda la FTX falimentar, faceți cunoștință cu Caroline Ellison

Dovezile în lanț ale erorilor repetate pictează o imagine îngrijorătoare pentru cei care speră să-și recupereze într-o zi o parte din fonduri.

Alameda era adânc în DeFi

La fel și tranzacționarea împotriva clienților FTX pe bursă (în timp ce el însuși scuti din cauza riscului de lichidare), Alameda Research a fost aprofundat în DeFi, tranzacționare, împrumut și jetoane agricole în întregul sector.

În ultimele săptămâni, retragerea fondurilor de pe platforma de creditare Aave a dus la lichidări repetate ale garanției wBTC ale Alameda (bitcoin „înfășurat” pentru utilizare în rețeaua Ethereum). Acesta a fost folosit pentru a împrumuta CRV, simbolul de guvernanță al Curve Finance de schimb descentralizat.

Împrumuturile DeFi necesită supracolateralizare. Valoarea activelor furnizate ca garanție trebuie să fie mai mare decât cea a activelor împrumutate pentru a menține rata de garanție (CR) a poziției. Dacă CR al poziției scade, garanția poziției poate fi lichidată pentru a rambursa fondurile împrumutate. Acest proces este, în general, condus de roboții de lichidare care generează profit în acest proces.

În timp ce consolidăm fondurile într-un singur adresa - care a acumulat până acum cripto în valoare totală de 174 milioane USD — un etichetat Alameda portofel a făcut retragere de 11.4 wBTC (în valoare de 190,000 USD la acea vreme) de la Aave pe 29 decembrie, punând poziția pe un teritoriu riscant.

În săptămânile următoare, pe măsură ce prețul CRV a crescut față de BTC, poziția a devenit eligibilă pentru lichidare de mai multe ori. Mai exact, acest lucru s-a întâmplat pe 31 decembrie (pentru 2.6 wBTC), 9 ianuarie (1.5 wBTC) și 13 ianuarie (0.8 BTC), pierzând în total 4.9 BTC. Aceasta este peste 100,000 USD la prețurile curente.

Citeşte mai mult: Documentele arată că Alameda Research a cumpărat pachetul FTX de la Binance

Dacă CRV a fost rambursat mai întâi (adresa de consolidare conține 68k CRV, mai mult decât suficient pentru a rambursa împrumutul de 20k CRV), întregul colateral wBTC ar fi putut fi retras fără riscul de a pierde fonduri.

O astfel de eroare de bază inspiră puțină încredere celor care ar trebui să lucreze pentru a returna cât mai mult posibil creditorilor. Din păcate, alte mișcări în lanț observate în ultimele săptămâni arată un model similar.

Lichidatorii ar trebui să se concentreze pe poziții riscante, nu pe praf

În acumularea de cantități mici de diverse active cripto (cunoscute sub numele de praf), lichidatorii au cheltuit mult mai mult pe taxele de gaz decât valorează praful. A 6 ianuarie tranzacție mutarea în valoare de mai puțin de un cent din ETH mizată a costat adresa Alameda 2 1.43 USD în benzină, după cum a subliniat Eden Au de la The Block pe Twitter:

Nu este cel mai bun profit pentru banii creditorilor. Poate că lichidatorii ar trebui să se concentreze pe închiderea pozițiilor riscante înainte de a mătura praful.

În plus, pe 27 decembrie, o serie de adrese conectate la Alameda brusc trimis în total Cripto în valoare de 1.7 de milioane de dolari la schimburile ChangeNow și FixedFloat. Având în vedere lipsa lor de KYC, aceștia sunt favoriți printre hackeri pentru a amesteca fonduri furate, iar transferurile pot reprezenta un angajat necinstiți sau o breșă de securitate în portofelele Alameda.

Nimeni nu se așteaptă ca lichidatorii să revină într-o singură tranzacție, dar doare să vezi dovezi în lanț că au pierdut fonduri care ar putea fi ulterior returnate creditorilor.

În timp ce sumele pierdute până acum sunt o picătură în ocean în comparație cu deficitul de miliarde de dolari al Alameda, angajarea unui consultant DeFi cu experiență poate evita pierderi suplimentare în destrămarea rețelei haotice de investiții din Alameda.

Pentru știri mai informate, urmăriți-ne pe Twitter și Știri Google sau ascultați podcastul nostru de investigație Inovat: Blockchain City.