Grayscale ia în considerare răscumpărarea GBTC dacă pierde procesul SEC

Grayscale Investments are informat investitorii unui plan de urgență pentru a livra o parte de capital acționarilor GBTC ⏤ chiar dacă își pierde recursul față de decizia SEC de a bloca convertirea GBTC într-un ETF bitcoin spot. Grayscale ar putea institui o răscumpărare de acțiuni de 20%.

Toți solicitanții spot bitcoin ETF din 2014 nu au reușit să abordeze susceptibilitatea prețului bitcoin la manipularea pieței de către bursele offshore nereglementate. Într-adevăr, nimic nu ilustrează mai clar vulnerabilitatea piețelor bitcoin la fraudă și manipulare nesupravegheată decât FTX - care a fost cândva al doilea cel mai mare schimb al bitcoin.

Grayscale a planificat să-și transforme Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) într-un ETF. Cu toate acestea, SEC a respins cererea, invocând numeroase insuficiențe.

• Firma contestate decizia Curții de Apel a SUA pentru Circuitul Districtului Columbia.
• A cerut instanței să anuleze decizia SEC în a brevet juridic depus la 11 octombrie 2022.
• Acesta susține că SEC și-a încălcat propriul Act de procedură administrativă aprobând mai multe ETF-uri derivate de active digitale, dar respingând un ETF spot. 

SEC a respins Grayscale într-un brevet juridic, spunând că ETF-urile au prețul pe futures bitcoin care se tranzacționează la Chicago Mercantile Exchange, care este reglementată de Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Următorii pași pentru răscumpărarea lui Grayscale și lupta cu SEC

Grayscale are până pe 13 ianuarie să depună un răspuns la respingerea SEC. Instanța a stabilit apoi data de 3 februarie ca termen limită pentru lucrările finale. În cele din urmă, va asculta argumentele orale și, eventual, va lua o hotărâre în acel moment sau va avansa în continuarea procedurilor.

Grayscale și-a exprimat încrederea că completul de trei judecători al Curții de Apel îi va pronunța. Cu toate acestea, chiar dacă pierde, Grayscale a propus acum să răscumpere până la 20% din acțiunile GBTC în circulație. Propunerea oferă o alternativă la mecanismele de creare și răscumpărare de acțiuni posibile de un ETF.

Planul Grayscale pentru o răscumpărare GBTC va necesita aprobarea acționarilor și a SEC. CEO-ul Grayscale, Michael Sonnenshein, și-a exprimat îngrijorarea cu privire la crearea unui plan de răscumpărare care să îndeplinească cerințele SEC.

„S-ar putea ca SEC să nu ofere această scutire, caz în care GBTC nu ar fi în măsură să urmărească o astfel de ofertă de licitație”, a recunoscut el.

Citeşte mai mult: Grayscale Bitcoin Trust și legăturile sale cu crizele cripto

Răscumpărarea GBTC a fost anunțată, dar o reducere de -46% la NAV persistă

Acțiunile GBTC au fost tranzacționate recent cu o reducere de -50% din valoarea activului net (NAV). La momentul presării, se situează la -46%. Unele firme de investiții precum ARK Invest văd reducerea ca pe o oportunitate de cumpărare, în timp ce altele și-au exprimat îngrijorarea cu privire la sănătatea financiară a companiei-mamă a Grayscale, Digital Currency Group (DCG).

O altă companie din portofoliul DCG, Genesis Global Capital, a fost puternic lovită de falimentele Terraform Labs, Three Arrows Capital și FTX. Compania-mamă DCG trebuia absorbi o pierdere de aproximativ 1.2 miliarde de dolari că Three Arrows Capital o datora lui Genesis Global Capital atunci când Three Arrows Capital a depus faliment.

În scrisoarea sa către investitori, CEO-ul lui Grayscale, Michael Sonnenshein, a recunoscut situația Genesis Global Capital, dar a negat că aceasta ar afecta bitcoinul GBTC. El a spus că DCG și Genesis „nu sunt contrapărți sau furnizori de servicii pentru GBTC sau pentru oricare dintre celelalte produse ale noastre și, ca atare, nu afectează operațiunile produselor noastre”.

La 6 decembrie 2022, afiliații unui consilier de investiții numit Fir Tree Capital Management LP depusă un proces împotriva Grayscale, susținând că Grayscale nu a eliberat informații despre lichiditatea fondului și costurile operaționale. De asemenea, afiliații susțin că Grayscale are un conflict, structură de management controlată de persoane interne. CEO-ul lui Grayscale nu a abordat procesul în scrisoarea sa către investitori.

Citeşte mai mult: Procesul pune presiune pe Grayscale să deschidă cărți GBTC

GBTC nu are în prezent un program de răscumpărare pentru bitcoinul pe care îl deține în încredere. O înțelegere anterioară cu SEC a venit cu decizia că opțiunea de răscumpărare anterioară a Regulamentului M a încălcat reglementările SEC cu privire la manipularea pieței.

Pentru știri mai informate, urmăriți-ne pe Twitter și Știri Google sau ascultați podcastul nostru de investigație Inovat: Blockchain City.