Îndrumarea armonioasă nu este suficientă pentru a salva piața

Deși piețele prevăd în principal o încetinire a creșterilor ratelor în decembrie, după o creștere estimată de 75 de puncte de bază miercuri, comercianții nu ar trebui să-și țină respirația pentru o aterizare ușoară, potrivit analiștilor. 

Investitorii par încrezători că Rezerva Federală este gata să continue creșterea ratelor în această săptămână. Piețele futures au avut o șansă de 87.5% de o creștere de 75 de puncte de bază marți după-amiază la New York, când Comitetul Federal pentru Piața Deschisă și-a început reuniunea de două zile de politică, potrivit Datele CME Group.

Cu doar o lună în urmă, piețele au fost împărțite, 43.5% anticipând o creștere de 50 de puncte de bază și 56.5% solicitând 75 de puncte de bază. 

„În timp ce o creștere de 75 de puncte de bază pare blocată mâine, mesajul este ceea ce interesează investitorii”, a spus Craig Erlam, analist senior de piață la Oanda. „În ciuda faptului că inflația rămâne la niveluri atrăgătoare, există o credință tot mai mare că banca centrală va semnala dorința de a slăbi frâna în următoarele câteva întâlniri, începând cu o creștere de 50 de puncte de bază în decembrie.”

Acțiunile și cripto-urile s-au tranzacționat în scădere marți, după lansarea unui raport de locuri de muncă neașteptat de pozitiv, semnalând că Fed-ul își poate continua mișcările de politică agresivă. 

Dacă Fed nu sugerează un pivot în decembrie, piețele vor răspunde negativ, deși nu într-un mod extrem, potrivit lui Tom Essaye, fondatorul Sevens Report Research. 

„Piața este supraextinsă pe termen scurt, astfel încât acest rezultat, deși nu mai rău decât

așteptată în prezent, ar trebui să aibă ca rezultat o scădere ușoară până la modestă a stocurilor – în cel mai rău caz de aproximativ 1%”, a spus Essaye. „Ne-am aștepta ca creșterea să continue să rămână în urmă, în timp ce sectoarele defensive și valoarea depășesc relativ.” 

Cu inflația persistentă, câștigurile dezamăgitoare și curbele randamentelor inversate, o recesiune s-ar putea profila. Riscurile unei înăspriri agresive pot fi acum mai mari decât o abordare mai graduală, a spus Erlam, iar economia are multe de absorbit dacă și când ratele vor atinge 3.75% până la 4% în această săptămână. 

„Un semnal de dovish ar putea fi un moment interesant pentru investitorii de acțiuni, unul pe care l-au tânjit tot anul, dar asta nu înseamnă că va fi simplu de aici”, a spus Erlam. „Există încă scăderea economică și potențiala recesiune globală cu care trebuie să facem față, ca să nu mai vorbim de o iarnă extrem de incertă în Europa.”

Chiar dacă Fed semnalează o schimbare conciliantă în orientarea anticipată care urmează să fie lansată miercuri, este încă prea devreme pentru a anula ciclul ursului, a spus Essaye. 

„Dacă Fed semnalează 50 bps [puncte de bază] în decembrie, trebuie să ne amintim că acesta nu este pivotul Fed de care avem nevoie pentru a marca un minim, așa că, chiar dacă piața va obține rezultatul favorabil pe care și-l dorește, nu va fi un” totul este clar pe acțiuni, indiferent de orice creștere ulterioară”, a adăugat Essaye.

Primiți în căsuța dvs. de e-mail cele mai bune știri și informații despre criptomonede ale zilei în fiecare seară. Abonați-vă la buletinul informativ gratuit al Blockworks acum.