Tiger Global a lui Chase Coleman creează top tech, exploatații de vânzare cu amănuntul

Rezumat

• Investitorul și-a redus pozițiile în Snowflake, JD.com, Carvana, ServiceNowACUM
  și MicrosoftMSFT
  .
• Câteva dintre acțiuni se numără printre cele mai importante acțiuni ale sale.

Chase Coleman (Tranzacții, portofoliu), fondatorul Tiger Global Management și unul dintre cei decedați Julian Robertson (Tranzacții, portofoliuFoștii „pui de tigru” ai lui ) și-au dezvăluit portofoliul de acțiuni din al doilea trimestru la începutul acestei luni.

Ca un investitor timpuriu în Meta Platforms Inc. (META, Financiar) Facebook și Spotify Technology SA (SPOT, Financiar), fondul speculativ al guru-ului cu sediul în New York este cunoscut pentru că se concentrează pe acțiunile cu capitalizare mică și pe startup-urile tehnologice. El caută, de asemenea, oportunități de valoare printre acțiunile de risc în stadiu incipient, acțiunile de risc în faza târziu, ofertele publice post-inițiale și acțiunile de pe piața secundară.

Ținând cont de aceste considerații, depunerea 13F pentru cele trei luni încheiate la 30 iunie a arătat că Coleman a intrat în patru noi poziții, a vândut din 19 stocuri și a adăugat sau a redus o serie de alte investiții existente. Cele mai mari cinci tranzacții ale sale pentru trimestrul au fost reduceri ale Snowflake Inc. (ZĂPADĂ, Financiar), JD.com Inc. (JD, Financiar), Carvana Co. (CVNA, Financiar), ServiceNow Inc. (ACUM, Financiar) și Microsoft Corp. (MSFT, Financiar) exploatații.

Investitorii ar trebui să fie conștienți de faptul că documentele 13F nu oferă o imagine completă a deținerilor unei firme, deoarece rapoartele includ doar pozițiile acesteia în acțiunile din SUA și certificatele de depozit americane, dar pot oferi totuși informații valoroase. În plus, rapoartele reflectă doar tranzacțiile și deținerile de la cea mai recentă dată de depunere a portofoliului, care poate fi sau nu deținută de firma raportoare astăzi sau chiar atunci când acest articol a fost publicat.

Fulg de nea

Impactând portofoliul de acțiuni cu -4.05%, Coleman a redus fulgul de nea (ZĂPADĂ, Financiar) cu 68.88%, vânzând 4.71 milioane de acțiuni. Acțiunea s-a tranzacționat la un preț mediu de 159.54 USD per acțiune în timpul trimestrului.

El deține acum 2.13 milioane de acțiuni în total, reprezentând a 10-a deținere ca mărime, cu 2.48% din portofoliul de acțiuni. Anterior a fost a șasea exploatație ca mărime. GuruFocus estimează că Coleman a pierdut 41.05% din investiție de la înființarea acesteia în al treilea trimestru al anului 2020.

Compania de tehnologie din Bozeman, Montana, care oferă servicii de stocare și analiză a datelor bazate pe cloud, are o capitalizare de piață de 47.78 miliarde de dolari; Acțiunile sale se tranzacționau în jurul valorii de 149.57 USD luni, cu un raport preț-registrare de 8.74 și un raport preț-vânzări de 32.62.

De la oferta sa publică inițială din septembrie 2020, acțiunile au scăzut cu peste 40%.

GuruFocus a evaluat puterea financiară a lui Snowflake cu 8 din 10 pe baza unui nivel confortabil de acoperire a dobânzii și a unui Altman Z-Score robust de 18.76, indicând că este în stare bună.

Compania este totuși împovărată de marje negative și randamente ale capitalurilor proprii, activelor și capitalului, care depășesc majoritatea concurenților.

Dintre gurușii investiți în Fulgul de zăpadă, Warren Buffett (Tranzacții, portofoliu) deține cel mai mare pachet, cu 1.93% din acțiunile sale în circulație. Frank Sands (Tranzacții, portofoliu), Baillie Gifford (Tranzacții, portofoliu), Jim Simons (Tranzacții, portofoliu)' Renaissance Technologies, Spiros Segalas (Tranzacții, portofoliu) Şi Chuck Akre (Tranzacții, portofoliuFirma lui ) deține și poziții semnificative în acțiuni.

JD.com

Cu un impact de -3.96% asupra portofoliului de acțiuni, investitorul a redus JD.com (JD, Financiar) cu 37.42%, renunțând la 18.25 milioane de acțiuni. Acțiunile s-au tranzacționat la un preț mediu de 57.70 USD fiecare în timpul trimestrului.

Coleman deține acum un total de 30.53 milioane de acțiuni, care reprezintă 16.44% din portofoliul de acțiuni și este cea mai mare deținere a sa. Datele GuruFocus arată că a câștigat aproximativ 34.18% din investiție de-a lungul vieții sale.

Compania chineză de comerț electronic are o capitalizare de piață de 87.02 miliarde de dolari; Acțiunile sale se tranzacționau în jurul valorii de 55.79 USD luni, cu un raport preț-registrare de 2.67 și un raport preț-vânzări de 0.74.

Linia de valoare GFVALOR
sugerează că stocul este în mod semnificativ subevaluat în prezent pe baza ratelor istorice, a performanței financiare anterioare și a estimărilor viitoare ale analiștilor privind câștigurile.

Puterea financiară a JD.com a fost evaluată cu 7 din 10 de GuruFocus. Pe lângă acoperirea adecvată a dobânzilor, scorul Altman Z-Score ridicat de 3.29 indică faptul că compania este într-o stare bună. Cu toate acestea, costul mediu ponderat al capitalului eclipsează randamentul capitalului investit, sugerând că se luptă să creeze valoare în timp ce crește.

Rentabilitatea companiei nu s-a descurcat la fel de bine, obținând un rating de 5 din 10 datorită marjelor și randamentelor care sunt subperformante față de colegii din industrie. JD.com are, de asemenea, un Piotroski F-Score moderat de 4 din 9, ceea ce înseamnă că condițiile sunt tipice pentru o companie stabilă. Cu toate acestea, rangul de predictibilitate al unei stele din cinci este de supraveghere. Potrivit cercetării GuruFocus, companiile cu acest rang returnează o medie de 1.1% anual pe o perioadă de 10 ani.

Cu o acțiune de 1.95%, Coleman rămâne cel mai mare acționar guru al JD.com. Alți investitori guru cu participații mari includ Dodge & Cox, Chris Davis (Tranzacții, portofoliu), Ken Fisher (Tranzacții, portofoliu) Şi Philippe Laffont (Tranzacții, portofoliu).

Carvana

Gurul a tăiat Carvana (CVNA, Financiar) deținând 98.68%, renunțând la 8.42 milioane de acțiuni. Tranzacția a avut un impact de -3.77% asupra portofoliului de acțiuni. În timpul trimestrului, acțiunile s-au tranzacționat la un preț mediu pe acțiune de 53.66 USD.

El deține acum 112,370 de acțiuni în total, oferindu-i un spațiu de 0.02% în portofoliul de acțiuni. Anterior a fost al optulea cel mai mare holding al lui Coleman. GuruFocus spune că a pierdut aproximativ 45% din investiție de la înființarea acesteia în primul trimestru din 2019.

Compania cu sediul în Tempe, Arizona, care operează o platformă online pentru cumpărarea și vânzarea de mașini second hand și este cunoscută pentru automatele sale cu mai multe etaje, are o capitalizare de piață de 4.01 miliarde de dolari; Acțiunile sale se tranzacționau în jurul valorii de 37.85 USD luni, cu un raport preț-registrare de 7.44 și un raport preț-vânzări de 0.23.

Potrivit GF Value Line, stocul, deși este subevaluat, este o posibilă capcană a valorii în prezent. Ca urmare, potențialii investitori ar trebui să efectueze cercetări amănunțite înainte de a lua o decizie.

Puterea financiară și profitabilitatea lui Carvana au fost ambele evaluate cu 3 din 10 de GuruFocus. Ca urmare a emiterii de noi datorii pe termen lung de către companie în ultimii ani, aceasta are o acoperire slabă a dobânzii. Altman Z-Score de 1.61 avertizează, de asemenea, că ar putea fi expus riscului de faliment, deoarece activele se acumulează într-un ritm mai rapid decât crește veniturile, iar rata Sloan indică calitatea proastă a câștigurilor. În plus, WACC eclipsează ROIC, astfel încât compania se luptă să creeze valoare.

În timp ce marja operațională se extinde, randamentele companiei sunt negative și au subperformanță majorității concurenților. Carvana are, de asemenea, un Piotroski F-Score scăzut de 1, ceea ce indică condițiile de afaceri sunt într-o stare proastă. De asemenea, a înregistrat pierderi în veniturile din exploatare în ultimii ani.

Baillie Gifford (Tranzacții, portofoliu) este cel mai mare acționar guru al Carvana, cu un pachet de 10.31%. Steven Cohen (Tranzacții, portofoliu), firma lui Simons, Lee Ainslie (Tranzacții, portofoliu), Bill Gates (Tranzacții, portofoliu)' fundatie, Laffont si Paul Tudor Jones (Tranzacții, portofoliu) deține și stocul.

ServiceNow

Coleman a redus cu 54.35% la ServiceNow (ACUM, Financiar), vânzând 1.33 milioane de acțiuni. Tranzacția a afectat portofoliul de acțiuni cu -2.78%. Acțiunea s-a tranzacționat la un preț mediu de 477.87 USD per acțiune în timpul trimestrului.

Gurul deține acum un total de 1.12 milioane de acțiuni, care reprezintă 4.45% din portofoliul de acțiuni și este a șaptea cea mai mare deținere. El a câștigat aproximativ 15.64% din investiție până acum, potrivit GuruFocus.

Compania de software din Santa Clara, California, care operează o platformă de cloud computing pentru a ajuta clienții să gestioneze fluxurile de lucru digitale și operațiunile întreprinderii, are o capitalizare de piață de 92.42 miliarde USD; Acțiunile sale se tranzacționau în jurul valorii de 457.52 USD luni, cu un raport preț-câștig de 502.78, un raport preț-registrare de 22.04 și un raport preț-vânzări de 14.09.

Pe baza liniei de valoare GF, stocul pare să fie semnificativ subevaluat în prezent.

GuruFocus a evaluat puterea financiară a ServiceNow cu 7 din 10. Pe lângă acoperirea adecvată a dobânzilor, compania are un Altman Z-Score ridicat de 9.10, ceea ce indică că este în stare bună, chiar dacă activele se acumulează într-un ritm mai rapid decât crește veniturile. De asemenea, WACC depășește ROIC, ceea ce înseamnă că compania se luptă să creeze valoare.

Rentabilitatea companiei nu s-a descurcat la fel de bine cu un rating de 4 din 10, chiar dacă marjele și randamentele sale depășesc peste jumătate față de companiile similare din industrie. ServiceNow are, de asemenea, un Piotroski F-Score moderat de 5 și un rang de predictibilitate de o stea.

Dintre guruii investiți în ServiceNow, Frank Sands (Tranzacții, portofoliu) deține cel mai mare pachet, cu 1.34% din acțiunile sale în circulație. Fisher și Steve Mandel (Tranzacții, portofoliu) au și poziții notabile în acțiuni.

Microsoft

Investitorul a redus Microsoft (MSFT, Financiar) cu 29.46%, sau 2.15 milioane de acțiuni. Tranzacția a avut un impact de -2.49% asupra portofoliului de acțiuni. Pe parcursul trimestrului, acțiunile s-au tranzacționat la un preț mediu de 271.99 USD fiecare.

Coleman deține acum 5.16 milioane de acțiuni, reflectând 11.11% din portofoliul de acțiuni și a doua poziție ca mărime. GuruFocus estimează că a câștigat 142.99% din investiția deținută de lungă durată.

Compania de software, care are sediul în Redmond, Washington, are o capitalizare de piață de 2.07 trilioane de dolari; Acțiunile sale se tranzacționau în jurul valorii de 277.79 USD luni, cu un raport preț-câștig de 28.79, un raport preț-registrare de 12.43 și un raport preț-vânzări de 10.53.

Linia de valoare GF sugerează că stocul este destul de apreciat în prezent.

Puterea financiară a Microsoft a fost evaluată cu 8 din 10 de GuruFocus, determinată de o acoperire suficientă a dobânzii și de un Altman Z-Score ridicat de 8.35. De asemenea, ROIC-ul eclipsează WACC, așa că are loc crearea de valoare.

Rentabilitatea companiei a obținut un rating de 10 din 10 pe baza unei marje operaționale în creștere, a randamentelor puternice care depășesc majoritatea concurenților și a unui scor F Piotroski ridicat de 7, ceea ce indică condițiile sănătoase. Câștigurile și creșterea constantă a veniturilor au contribuit la clasamentul de predictibilitate de 3.5 stele al Microsoft. GuruFocus a găsit companii cu acest rang rentabil, în medie, 9.3% anual.

Cu o acțiune de 0.38%, Fisher este cel mai mare acționar guru al companiei. Alți investitori guru de top includ Managementul PRIMECAP (Tranzacții, portofoliu), Dodge & Cox, Baillie Gifford (Tranzacții, portofoliu), Segalas, Al Gore (Tranzacții, portofoliu), firma lui Simons, Mandel, Jeremy Grantham (Tranzacții, portofoliu) Şi Andreas Halvorsen (Tranzacții, portofoliu).

Tranzacții suplimentare și compoziția portofoliului

În timpul trimestrului, guru a intrat în poziții mici în Alphabet Inc. (GOOGL, Financiar), Samsara Inc. (IOTIOT
, Financiar), Lamb Weston HoldingsLW
Inc (LW, Financiar) și Zillow GroupZ
Inc (Z, Financiar).

Majoritatea portofoliului de acțiuni al guru-ului de 11.93 miliarde de dolari, care este compus din 73 de acțiuni, este investit în sectoarele ciclice de tehnologie și consum.

Prezentări de informații

Nu avem/nu avem poziții în niciunul dintre acțiunile menționate și nu am intenționat să cumpăr noi poziții în acțiunile menționate în următoarele 72 de ore.