Arthur Hayes își împărtășește recenzia și avertismentul pieței

Arthur Hayes a împărtășit recent o imagine de ansamblu sofisticată a stării actuale a financiarului piaţă, pe care nu toți utilizatorii l-au înțeles corect. Iată ce a vrut să spună de fapt.

Declarația „Așa cum era de așteptat, TGA continuă să scadă, ceea ce este liq +ve” înseamnă că Contul General al Trezoreriei (TGA) continuă să scadă, așa cum era anticipat. Acest lucru este văzut ca o evoluție pozitivă pentru lichiditate, deoarece scăderea TGA ar putea crește oferta de numerar și alte active lichide în economie.

Rămâi concentrat. După cum era de așteptat, TGA continuă să scadă, adică $liq +ve. Această creștere a riscului are loc de rulat, cu excepția cazului în care Fed dorește să-și modifice ritmul QT. pic.twitter.com/wgGmZPbWau

- Arthur Hayes (@CryptoHayes) 17 Februarie 2023

Expresia „liq +ve” este o abreviere pentru „lichidity positive”, ceea ce înseamnă că scăderea TGA este privită ca o evoluție pozitivă a lichidității în sistemul financiar.

Declarația „Această creștere a riscului are loc de rulat dacă Fed nu dorește să-și modifice ritmul QT” sugerează că scăderea TGA ar putea contribui la o „recuperare a riscului” pe piețele financiare și că această creștere ar putea continua dacă Rezerva Federală decide să-și modifice ritmul „QT” sau înăsprirea cantitativă. Înăsprirea cantitativă se referă la procesul de reducere a dimensiunii bilanțului Rezervei Federale prin vânzarea de active precum titlurile de trezorerie.

Declarația implică faptul că, dacă Rezerva Federală ar încetini sau își inversează programul QT, acest lucru ar putea avea un impact asupra creșterii riscurilor și asupra piețelor financiare în general. Acest lucru se datorează faptului că ritmul QT poate avea un impact asupra ofertei de titluri de trezorerie pe piață, ceea ce poate afecta, la rândul său, ratele dobânzilor, lichiditatea și alte condiții ale pieței financiare.

În ceea ce privește criptomoneda piaţă, orice creștere a toleranței la risc în rândul investitorilor va duce la o dinamică pozitivă a prețurilor pentru activele digitale.