Cea mai bună veste pentru investitori pe care am auzit-o de mult timp este că geniile MBA care administrează fondurile de pensii ale lumii urăsc acum bursa cu răzbunare.
Ce înseamnă asta pentru tine și pentru mine, economisitorii de pensii?
Tot ce trebuie spus despre prognoză a fost spus fie de regretatul, marele manager de la New York Yankees, Casey Stengel („Nu faceți niciodată predicții, mai ales despre viitor”), fie de bancherul JP Morgan Sr., care, atunci când i-a fost întrebat de bursa sa Forecast a răspuns că se aștepta ca prețurile acțiunilor să fluctueze.
Dar dacă trecutul seamănă cu viitorul, cele mai recente rezultate ale sondajului sunt optimiste. Acest lucru este valabil mai ales cu cât sunteți mai departe de piața de valori, cu atât o urmăriți mai puțin zi de zi și cu atât sunteți mai mult un investitor obișnuit pe Main Street, care pune niște bani în 401(k) sau IRA la sfârșitul fiecărei luni.
Din curiozitate, m-am întors și m-am uitat la cele opt ocazii anterioare din ultimii 25 de ani în care, potrivit sondajelor BofA Securities, managerii de bani la nivel mondial au fost la fel de bearish și pesimiști în ceea ce privește acțiunile ca acum. (Înainte de 2008, sondajul a fost realizat de Merrill Lynch, care a fost preluat apoi de Bank of America.)
Și m-am uitat la cum te-ai fi descurcat dacă, în fiecare dintre acele luni, tocmai ai fi ieșit și ai fi investit 10,000 USD în S&P 600
SML,
+ 0.34%
indicele acțiunilor micilor companii americane și apoi le-a deținut timp de cinci ani, ceea ce reprezintă orizontul minim de investiții recomandat pentru un investitor obișnuit. (Am omis martie 2020, deoarece este prea recent.)
Rezultatul net?
Randamentul tău mediu în următorii cinci ani ar fi fost puțin peste 100%. Cu alte cuvinte, ți-ai fi dublat banii.
Făcând nimic altceva decât să cumpere un fond cu indice de capitalizare mică, atunci când managerii de fonduri au fost cu adevărat, foarte pesimiști, și apoi să rămână timp de cinci ani.
Cel mai prost randament pe cinci ani a fost de 60%, care a urmat crizei financiare din 2008. Cel mai bun a fost 160%, care a urmat crizei financiare din 2008. În niciun caz nu ai pierdut bani. În șase cazuri din opt l-ai dublat sau mai bine.
De ce am ales acțiuni ale companiilor mici? Ei bine, puteți folosi orice indice de bursă larg și rezultatele vor fi cel puțin comparabile. Dar acțiunile companiilor mici tind să fie mai volatile decât acțiunile companiilor mari, astfel încât acestea scad mai mult în panică și cresc mai mult într-un boom. Drept urmare, acestea tind să fie cea mai bună modalitate de a face un pariu contrariant. Momentul pentru a cumpăra capitaluri mici este într-o criză, când tuturor le este prea frică.
Russell 2000
ŞANŢ,
+ 1.05%
este indicele cel mai urmărit al acțiunilor companiilor mici din SUA, dar S&P 600 este în general mai atrăgător. Îndepărtează o mulțime de companii mici de calitate scăzută, speculative și care înregistrează pierderi. Și există dovezi că printre acțiunile companiilor mici, cel puțin, doriți să rămâneți la companii de calitate superioară.
Ca de obicei, transmit doar informații pe care investitorii pe termen lung le pot găsi utile. Ceea ce faci cu el depinde de tine.
Cei care doresc să ia acest pariu au multe fonduri indexate cu costuri reduse din care să aleagă, inclusiv ETF-ul iShares Core S&P Small Cap.
IJR,
+ 0.27%
pentru ETF-urile S&P 600 și Vanguard Russell 2000
VTWO,
+ 0.73%
pentru Russell.
Dacă utilizați indicele S&P 500
SPX,
-0.31%
a stocurilor companiilor mari, apropo, randamentele pe cinci ani au fost încă în general foarte pozitive, dar nu la fel de bune. Și într-una dintre cele opt ocazii – iulie 2000 – cumpărarea unui fond index S&P 500 precum SPDR S&P 500 ETF
SPION,
-0.34%
și să țină timp de cinci ani tot a ajuns să piardă bani (chiar dacă doar 5%). Acest lucru se datorează faptului că, la acea vreme, o bulă masivă a acțiunilor marilor companii încă începea să se relaxeze. (Unii oameni susțin că astăzi suntem într-o situație similară în ceea ce privește capitalurile mari din SUA.)
Cel mai recent sondaj BofA arată, de asemenea, că managerii de bani sunt subinvestiți în special în obligațiuni, acțiuni din zona euro, acțiuni din piețele emergente, acțiuni tehnologice și acțiuni discreționare de consum. Dacă acest lucru nu se dovedește în cele din urmă a fi optimist pentru ETF-urile relevante - cum ar fi, de exemplu,
AGG,
+ 0.22%,
EZU,
+ 1.15%,
VWO,
+ 1.59%,
QQQ,
-0.09%
și
XLY,
+ 0.91%
— Voi fi foarte surprins.
Îți faci griji pentru investițiile tale? Iată cum banii inteligenți au câștigat 100% atunci când întunericul pieței era atât de rău.
Cea mai bună veste pentru investitori pe care am auzit-o de mult timp este că geniile MBA care administrează fondurile de pensii ale lumii urăsc acum bursa cu răzbunare.
În conformitate cu cel mai recent studiu complet realizat de BofA Securities, managerii de investiții la nivel mondial se află acum la niveluri istorice, generaționale, de bearishness și sumbru. Bank of America a chestionat aproximativ 300 de manageri de bani din întreaga lume care gestionează active de aproximativ 900 de miliarde de dolari. În funcție de modul în care o măsurați, sunt acum la fel de ursori în ceea ce privește acțiunile precum au fost în timpul prăbușirii Covid de acum doi ani, adâncimea crizei financiare globale de la sfârșitul anului 2008, perioada premergătoare războiului din Irak din 2003, săptămânile după. 9/11 din 2001 și criza financiară globală de la sfârșitul anului 1998.
Ce înseamnă asta pentru tine și pentru mine, economisitorii de pensii?
Tot ce trebuie spus despre prognoză a fost spus fie de regretatul, marele manager de la New York Yankees, Casey Stengel („Nu faceți niciodată predicții, mai ales despre viitor”), fie de bancherul JP Morgan Sr., care, atunci când i-a fost întrebat de bursa sa Forecast a răspuns că se aștepta ca prețurile acțiunilor să fluctueze.
Dar dacă trecutul seamănă cu viitorul, cele mai recente rezultate ale sondajului sunt optimiste. Acest lucru este valabil mai ales cu cât sunteți mai departe de piața de valori, cu atât o urmăriți mai puțin zi de zi și cu atât sunteți mai mult un investitor obișnuit pe Main Street, care pune niște bani în 401(k) sau IRA la sfârșitul fiecărei luni.
Din curiozitate, m-am întors și m-am uitat la cele opt ocazii anterioare din ultimii 25 de ani în care, potrivit sondajelor BofA Securities, managerii de bani la nivel mondial au fost la fel de bearish și pesimiști în ceea ce privește acțiunile ca acum. (Înainte de 2008, sondajul a fost realizat de Merrill Lynch, care a fost preluat apoi de Bank of America.)
Și m-am uitat la cum te-ai fi descurcat dacă, în fiecare dintre acele luni, tocmai ai fi ieșit și ai fi investit 10,000 USD în S&P 600
+ 0.34%
SML,
indicele acțiunilor micilor companii americane și apoi le-a deținut timp de cinci ani, ceea ce reprezintă orizontul minim de investiții recomandat pentru un investitor obișnuit. (Am omis martie 2020, deoarece este prea recent.)
Rezultatul net?
Randamentul tău mediu în următorii cinci ani ar fi fost puțin peste 100%. Cu alte cuvinte, ți-ai fi dublat banii.
Făcând nimic altceva decât să cumpere un fond cu indice de capitalizare mică, atunci când managerii de fonduri au fost cu adevărat, foarte pesimiști, și apoi să rămână timp de cinci ani.
Cel mai prost randament pe cinci ani a fost de 60%, care a urmat crizei financiare din 2008. Cel mai bun a fost 160%, care a urmat crizei financiare din 2008. În niciun caz nu ai pierdut bani. În șase cazuri din opt l-ai dublat sau mai bine.
De ce am ales acțiuni ale companiilor mici? Ei bine, puteți folosi orice indice de bursă larg și rezultatele vor fi cel puțin comparabile. Dar acțiunile companiilor mici tind să fie mai volatile decât acțiunile companiilor mari, astfel încât acestea scad mai mult în panică și cresc mai mult într-un boom. Drept urmare, acestea tind să fie cea mai bună modalitate de a face un pariu contrariant. Momentul pentru a cumpăra capitaluri mici este într-o criză, când tuturor le este prea frică.
Russell 2000
+ 1.05%
ŞANŢ,
este indicele cel mai urmărit al acțiunilor companiilor mici din SUA, dar S&P 600 este în general mai atrăgător. Îndepărtează o mulțime de companii mici de calitate scăzută, speculative și care înregistrează pierderi. Și există dovezi că printre acțiunile companiilor mici, cel puțin, doriți să rămâneți la companii de calitate superioară.
Ca de obicei, transmit doar informații pe care investitorii pe termen lung le pot găsi utile. Ceea ce faci cu el depinde de tine.
Cei care doresc să ia acest pariu au multe fonduri indexate cu costuri reduse din care să aleagă, inclusiv ETF-ul iShares Core S&P Small Cap.
+ 0.27%
+ 0.73%
IJR,
pentru ETF-urile S&P 600 și Vanguard Russell 2000
VTWO,
pentru Russell.
Dacă utilizați indicele S&P 500
-0.31%
-0.34%
SPX,
a stocurilor companiilor mari, apropo, randamentele pe cinci ani au fost încă în general foarte pozitive, dar nu la fel de bune. Și într-una dintre cele opt ocazii – iulie 2000 – cumpărarea unui fond index S&P 500 precum SPDR S&P 500 ETF
SPION,
și să țină timp de cinci ani tot a ajuns să piardă bani (chiar dacă doar 5%). Acest lucru se datorează faptului că, la acea vreme, o bulă masivă a acțiunilor marilor companii încă începea să se relaxeze. (Unii oameni susțin că astăzi suntem într-o situație similară în ceea ce privește capitalurile mari din SUA.)
Cel mai recent sondaj BofA arată, de asemenea, că managerii de bani sunt subinvestiți în special în obligațiuni, acțiuni din zona euro, acțiuni din piețele emergente, acțiuni tehnologice și acțiuni discreționare de consum. Dacă acest lucru nu se dovedește în cele din urmă a fi optimist pentru ETF-urile relevante - cum ar fi, de exemplu,
+ 0.22% ,
AGG,
EZU,
+ 1.15% ,
VWO,
+ 1.59% ,
QQQ,
-0.09%
+ 0.91%
și
XLY,
— Voi fi foarte surprins.
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/worried-about-your-investments-heres-how-the-smart-money-made-100-when-market-gloom-was-this-bad-11652926661? siteid=yhoof2&yptr=yahoo