(Bloomberg) – Unii dintre cei mai mari investitori ai lumii prezic că acțiunile vor înregistra câștiguri scăzute de două cifre anul viitor, dar calea către o revenire nu va fi o linie dreaptă.
Cele mai citite de la Bloomberg
Pe fondul optimismului recent conform căruia inflația a atins un vârf - și că Rezerva Federală ar putea începe în curând să-și schimbe tonul - 71% dintre respondenții unui sondaj Bloomberg News se așteaptă ca acțiunile să crească, față de scăderi de 19%.
Sondajul informal a 134 de administratori de fonduri include punctele de vedere ale investitorilor majori, inclusiv BlackRock Inc., Goldman Sachs Asset Management și Amundi SA și a fost realizat între 29 noiembrie și 7 decembrie. Acesta oferă o perspectivă asupra temelor și obstacolelor mari pe care se așteaptă să le facă. cu care se confruntă în 2023, după inflație, războiul din Ucraina și băncile centrale solicite au afectat randamentele acțiunilor în acest an.
Anul trecut, un sondaj similar a prezis că înăsprirea agresivă a politicilor băncilor centrale ar fi cea mai mare amenințare pentru acțiuni în 2022.
Iată principalele puncte ale sondajului în șase diagrame. Pentru mai multe despre detaliile complete ale sondajului, faceți clic aici.
Câștig modest
Cei care se așteaptă ca acțiunile globale să crească înregistrează un câștig mediu de 10% pentru 2023. Acest lucru este în concordanță cu randamentul istoric mediu al indicelui mondial MSCI All-Country, dar pare modest, având în vedere revenirile anterioare, cum ar fi 2009 sau 2019, în care acțiunile au câștigat mai mult de 30% și, respectiv, 20%.
Investitorii rămân prudenți pentru începutul anului și prevăd că câștigurile bursiere vor fi înclinate spre a doua jumătate a anului 2023. Când vine vorba de sectoare specifice, respondenții au favorizat în general companiile care își pot apăra câștigurile într-o criză economică. Plătitorii de dividende și asigurările, asistența medicală și acțiunile cu volatilitate scăzută au fost printre alegerile lor.
Cele mai mari riscuri
Cele mai mari amenințări la adresa unei potențiale redresări sunt oarecum interconectate, cu o inflație încăpățânată de mare sau o recesiune profundă ocupându-se pe lista de urmărire a investitorilor, citate de 48%, respectiv 45% dintre participanți.
Indicii despre calea de urmat ar putea veni încă de săptămâna viitoare, unde o frenezie de riscuri principale îi așteaptă pe investitori, inclusiv date privind prețurile de consum din SUA pentru noiembrie, precum și deciziile privind ratele și comentariile atât din partea Rezervei Federale, cât și a Băncii Centrale Europene.
Citiți mai mult: Stresul apare din nou pe piața de valori, în timp ce Fed, CPI Data Loom
Rebound tehnic
După ce au fost lovite în acest an pe măsură ce ratele dobânzilor au crescut, acțiunile tehnologice din SUA ar putea reveni și ele în favoare, potrivit sondajului. Mai mult de jumătate dintre respondenți au spus că vor cumpăra sectorul.
Cei care sunt în favoarea evaluărilor bancnotelor sunt relativ ieftine, în ciuda recentei creșteri, iar randamentele obligațiunilor sunt de așteptat să scadă anul viitor. Cu toate acestea, sentimentul se îndepărtează de la o abordare amplă de „creștere de cumpărare”, deoarece mulți participanți sugerează să fie foarte selectivi atunci când se întorc în segment, punând bani doar pe acele companii care au stabilit modele de afaceri și financiare rezistente chiar și într-o criză economică.
Oportunitatea Chinei
Aproximativ 60% dintre investitori sunt optimişti cu China, mai ales că se îndepărtează de Covid zero. O scădere de la începutul acestui an a plasat evaluările cu mult sub media lor pe 20 de ani, făcându-le mai atractive în comparație cu SUA sau Europa.
Riscurile politice și de reglementare sunt prea mari pentru cei care sfătuiesc să stea departe de regiune. Și, similar cu tehnologia mare, taurii sugerează să fie foarte selectivi, atunci când vine vorba de alegerea acțiunilor.
Combustibilul
Pentru administratorii de fonduri, vești mai bune despre inflație și creștere ar putea fi catalizatori pentru o performanță mai puternică. Aproape 70% dintre respondenți au spus că sunt principalii factori potențiali pozitivi. Ei au citat, de asemenea, o redeschidere completă a Chinei și o încetare a focului în Ucraina drept declanșatori pozitivi.
Accentul pus pe inflație și creștere, ca elemente favorabile, este în concordanță cu concluziile celui mai recent sondaj efectuat de Bank of America Corp. A arătat că așteptările de recesiune au fost la cel mai ridicat nivel din aprilie 2020, în timp ce un scenariu de „stagflație” de creștere scăzută și inflație ridicată a fost „în mod covârșitor” punctul de vedere al consensului.
Vedere contrară
Viziunea constructivă a managerilor de bani este în contradicție cu ceea ce prezice Wall Street. În sondajele Bloomberg separate ale strategilor, sunt prognozate câștiguri de mai puțin de 2% pentru Europa și un slab 1% pentru bursa din SUA.
Politica monetară agresivă a băncilor centrale, care a condus la o slăbire a ritmului de creștere globală în prima jumătate a anului 2023, este unul dintre principalele argumente invocate de strategii pentru a anticipa o piață de valori practic stabilă anul viitor. Cu toate acestea, ei prevăd că impactul asupra acțiunilor va fi parțial compensat de o scădere a randamentelor reale ale obligațiunilor.
Citește mai mult: Opinii arși de acțiuni abandonează două decenii de optimism neîntrerupt
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/world-top-money-managers-see-190000455.html