De ce investitorii fug de activele chineze în timp ce Xi își întărește puterea

Vânzarea activelor chineze reflectă parțial așteptările Xi va continua cu politica țării de zero COVID, care a dus la blocări ample în efortul de a limita virusul, a declarat Fawad Razaqzada, analist de piață la City Index și Forex.com.

„Investitorii sunt, de asemenea, îngrijorați de faptul că, din cauza faptului că loialiștii lui Xi sunt concentrați în fruntea organismului de luare a deciziilor, există potențialul pentru mai multe greșeli de politică care ar putea cauza daune grave viitoarei căi de creștere. Xi va avea mult mai mult de spus cu privire la modul în care politicile viitoare se vor modela”, a scris Razaqzada.

Bursele chineze au scăzut luni cu Hang Seng din Hong Kong
HSI,
-0.10%
terminând cu mai mult de 6% mai jos până la un nou minim de 13 ani. Acțiunile din China continentală au scăzut, de asemenea, luni, deși nu la fel de mult. Compozitul Shanghai
SHCOMP,
-0.04%
terminat cu 2% mai jos, iar benchmark-ul CSI 300
000300,
-0.16%
a scăzut cu 2.9%. 

In Statele Unite ale Americii, acțiunile companiilor din China listate la New York au scăzut primele cinci cele mai mari companii chineze în funcție de capitalizarea bursieră ștergând un total de 55 de miliarde de dolari începând de luni după-amiază, conform datelor Dow Jones Market. Giganții tehnologici Alibaba Group Holding Ltd.
BABA,
-12.51%,
Tencent Holdings Ltd.
TCEHY,
-14.17%
și Meituan
MPNGY,
-16.70%
a scăzut cu 12.5%, 14.2% și, respectiv, 16.7%. 

A se vedea: Mișcarea de putere a lui Xi pedepsește acțiunile chineze, împingându-le până la 26% într-o zi

Piața mai largă din SUA a scapat de îngrijorări, cu Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.34%
în creștere cu peste 400 de puncte, sau 1.3%, în timp ce S&P 500
SPX,
+ 1.19%
avansat 1.2%.

Între timp, yuanul chinezesc offshore
CNHUSD,
-0.50%
Luni, a scăzut cu 1.3%, până la 7.3253 per dolar, un minim istoric, bazat pe datele din 2010, potrivit Dow Jones Market Data. 

Piețele în direct: O zi proastă din punct de vedere istoric pentru yuanul Chinei

Vânzarea puternică a activelor legate de China a fost deosebit de șocante având în vedere datele privind PIB-ul din trimestrul al treilea, mai optime decât se așteptau. Economia Chinei s-a extins cu 3.9% în cele trei luni încheiate la 30 septembrie față de un an mai devreme, a declarat luni guvernul într-un comunicat care a fost amânat brusc, pe măsură ce liderii Partidului Comunist s-au adunat săptămâna trecută pentru congres. 

Performanța din trimestrul al treilea a depășit consensul pieței de 3.4% și a crescut de la o creștere de 0.4% în trimestrul precedent, când creșterea a fost împovită de o blocare dură de două luni în Shanghai. Cu toate acestea, datele aduc creșterea medie pentru primele nouă luni ale anului 2022 la 3.0%, cu mult sub ținta pentru întregul an de 5.5% stabilită de guvern în martie. 

A se vedea: Creșterea economică îmbunătățită a Chinei este umbrită de puterea lui Xi

Investitorii au fost bătuți de încetinirea economică a Chinei, în mare parte din cauza unei tensiuni încăpățânate de COVID-19 care a răspândit țara în acest an, ceea ce a forțat sute de milioane de oameni să se blocheze. Mulți au sperat că liderii chinezi vor putea spune un pivot în afara restricțiilor stricte legate de COVID-19 după congresul partidului. 

Cu toate acestea, Julian Evans-Pritchard, economist senior din China Capital Economics, consideră că perspectivele rămân sumbre, deoarece numărul de orașe cu focare și blocări a crescut la niveluri văzute ultima dată în timpul vârfului valului Omicron la începutul acestui an.

„Nu există nicio perspectivă ca China să-și ridice politica de zero COVID în viitorul apropiat și nu ne așteptăm la o relaxare semnificativă înainte de 2024”, a spus Evans-Pritchard într-o notă de luni. „Întreruperile recurente ale virusului vor continua, prin urmare, să afecteze activitatea în persoană și nu pot fi excluse alte blocări la scară largă.” 

A se vedea: Piețele de urmărire în timp ce Congresul Partidului Chinei începe în acest weekend. Ce trebuie să știe investitorii.

Abordarea „zero-COVID” a agravat, de asemenea, slăbiciunea sectorului imobiliar al țării, încărcat cu datorii. Investitorii s-au temut că colapsul pieței imobiliare s-ar putea transforma într-un colaps al creditelor ipotecare și au sperat că Xi și noul său comitet permanent vor putea oferi mai mult sprijin politic pentru a declanșa o revigorare a vânzărilor. 

„Există, de asemenea, puține semne ale unei schimbări iminente în sectorul imobiliar”, a spus Evans-Pritchard. „Credem că PIB-ul oficial se va extinde cu doar 3.5% anul viitor, iar creșterea reală va fi probabil și mai slabă.”

În plus, scăderea pieței imobiliare ar putea suprima și mai mult cererea de mărfuri și ar putea arăta sentimentul investitorilor. 

„Având în vedere că China este cel mai mare consumator de mărfuri din lume în virtutea populației și creșterii sale, sănătatea sa economică are o mare influență asupra cursului prețurilor mărfurilor – în special metalele și mineralele”, a declarat Boris Ivanov, fondatorul Emiral Resources Ltd.

„Discursul Congresului președintelui Xi de duminică (16 octombrie) a semnalat că această politică (zero-COVID) va rămâne neschimbată. Aceasta va fi o veste tristă pentru investitori și producători de metale și minerale, cum ar fi minereul de fier și țițeiul, care ar prefera politici mai puțin draconice care să mineze cererea de mărfuri.”

Prețurile metalelor de bază au fost mai mari luni, deoarece datele economice mai bune decât se așteptau din China au ridicat speranța unei cereri mai puternice. Cel mai tranzacționat contract cu cupru din noiembrie la Shanghai Futures Exchange a crescut cu 1.3%, până la 63,910 yuani (8,809.70 dolari) pe tonă metrică, în timp ce aluminiul a câștigat 0.1% până la 18,640 yuani pe tonă metrică. La New York Mercantile Exchange, futures pe cupru pentru decembrie 
HGZ22,
-1.59%
 au scăzut cu 4 cenți, sau 1.3%, până la 3.4305 dolari pe liră.