De ce a scazut bursa? Dow termină cu aproape 1,000 de puncte mai jos în cea mai proastă zi din octombrie 2020

On joi, acțiunile au renunțat la câștiguri puternice, inversându-se brusc în scădere. Odată cu scăderea de vineri, Dow-ul a suferit o scădere săptămânală de 1.9%, a patra pierdere consecutivă. S&P 500 a scăzut cu 2.8%, iar Nasdaq-ul a scăzut cu 3.8% pentru a treia scădere săptămânală consecutivă.

Ce a condus piața?

Slăbiciunea bursei a revenit vineri, acolo unde s-a oprit vânzările de joi, când acțiunile au scăzut în după-amiaza după ce Powell și-a adăugat sprijinul pentru mișcându-se mai rapid la creșterea ratei dobânziis pentru a reduce inflația, măsuri care ar include o posibilă majorare a ratei dobânzii cu 50 de puncte de bază în mai.

„S-ar părea că investitorii au fost prea mulțumiți de viitoarea întâlnire [Fed], care va trebui să se schimbe”, a declarat Michael Kramer, fondatorul Mott Capital, într-o notă.

Indicele de volatilitate Cboe
VIX,
+ 24.38%,
o măsură bazată pe opțiuni a volatilității așteptate în următoarele 30 de zile, a fost prea scăzută înainte de reuniunea Federal Open Market Committee, sau FOMC, din 3-4 mai, a spus Kramer. A crescut joi și a crescut cu încă 19.5%, la 27.1 - vineri, trecând peste media pe termen lung chiar sub 20.

Remarcile lui Powell par să facă o creștere a ratei de jumătate de punct procentual în cazul de bază, banca centrală fiind, de asemenea, probabil să anunțe începutul derulării bilanțului său, a spus Kramer.

Între timp, comercianții de contracte futures de fonduri fed au prețuri o șansă de 94% ca Rezerva Federală să ofere o creștere a ratei de 75 de puncte de bază în iunie, în creștere față de 70% joi și 28% în urmă cu o săptămână, potrivit instrumentului CME FedWatch. 

Acțiunile au redus oarecum pierderile în activitatea de după-amiază, după ce președintele Fed din Cleveland, Loretta Mester, într-un interviu televizat, a spus că rămâne în favoarea creșterii ratei de 50 de puncte de bază, dar a văzut nu este nevoie de „șocul” unei creșteri de 75 de puncte de bază. Resursul s-a dovedit totuși de scurtă durată, acțiunile scăzând la noile minime ale sesiunii înainte de clopoțelul de închidere.

Randamentul de referință al trezoreriei pe 10 ani 
TMUBMUSD10Y,
2.895%,
Între timp, a scăzut ușor la aproximativ 2.89% după ce a urcat cu aproximativ 8.1 puncte de bază la 2.917% joi, cel mai mare din 4 decembrie 2018.

Citi: Cum să investești ca inflație, rate mai mari ale dobânzilor și piețe de război

Schimbarea brutală a Fed și creșterea neobosită a randamentelor trezoreriei ar putea slăbi atractivitatea anterioară a acțiunilor, care fuseseră anterior văzute ca singura cale viabilă pentru mulți investitori care caută rentabilitate.

„Investitorii par să se îndepărteze de narațiunea TINA (Nu există alternativă) în ultimul timp când vine vorba de acțiuni”, a declarat Brian Price, șeful managementului investițiilor la Commonwealth Financial Network, într-o notă. „Aceasta este a doua săptămână consecutivă de ieșiri semnificative din fondurile mutuale de acțiuni și este puțin probabil ca zilele ca astăzi să schimbe sentimentul în continuare. Singura concluzie pozitivă ar putea fi că sentimentul a devenit prea ursist și am putea vedea o creștere a tendinței la un moment dat în următoarele săptămâni.”

Într-o singură diagramă: Investitorii tocmai au scos o sumă masivă de 17.5 miliarde de dolari din acțiunile globale. Tocmai au început, spune Bank of America.

Toate cele 11 sectoare majore din S&P 500 au scăzut vineri, asistența medicală scăzând cu 3.6% după o prognoză de profit slabă de la HCA Healthcare Inc.
HCA,
-21.82%
și-a trimis acțiunile să scadă cu 21.8%. Alți operatori de spitale, inclusiv Tenet Healthcare Corp.
THC,
-15.65%,
Community Health Systems Inc.
CYH,
-17.93%
și Servicii Universale de Sănătate
UHS,
-13.96%
de asemenea, a scăzut între 14% și 17.9%.

Cu toate acestea, dintre cele 99 de companii din S&P 500 care au raportat câștiguri pentru primul trimestru, 77.8% dintre ele au depășit așteptările pieței. De obicei, 66% dintre companii depășesc estimările, conform datelor Refinitiv.

Săptămâna viitoare va marca o altă săptămână mare pentru câștiguri, cu 558 de companii raportând, a menționat Saxo. „Este marele test al capacității companiilor de a transfera costurile către clienții lor”, au spus aceștia.

Investitorii ar putea fi, de asemenea, supărați înaintea turului final al alegerilor prezidențiale din Franța de duminică. O victorie supărată a candidatului de extremă dreapta Marine Le Pen asupra actualului Francois Macron ar declanșa probabil volatilitatea pieței, au spus analiștii.

A se vedea: Iată cum sunt poziționate piețele pentru alegerile prezidențiale de duminică din Franța între Macron și Le Pen

Ce companii au fost în atenție?

• Gap Inc.
  GPS-ul,
  -17.98%
  stocul a scăzut cu 18%, în urma unui scădere a vânzărilor mai mare decât se aștepta și așa cum retailerul a anunțat plecarea CEO-ului Old Navy, Nancy Green.

• Acțiuni ale Qualtrics International Inc.
  XM,
  -10.52%
  a scăzut cu 10.5% după compania de software de management al experienței a raportat venituri superioare prognozei pentru primul trimestru fiscal.

• Snap Inc.
  SNAP,
  + 1.16%
  Cotele au crescut cu 1.2% după grupul de social media venitul trimestrial raportat care a fost sub așteptările lui Wall Street.

• Acțiuni ale American Express Co.
  AXP,
  -2.80%
  a scăzut cu 2.8% după depășind așteptările de câștig vineri pe fondul unei reveniri continue a călătoriilor și a unor tendințe puternice de cheltuieli în rândul consumatorilor mai tineri.

• Verizon Communications Inc.
  VZ,
  -5.64%
  a scăzut cu 5.6% după ce a arătat raportul său de câștiguri o pierdere netă de abonați la telefonie postplătită în ultimul său trimestru, afirmând „dinamica competitivă în industrie”, deși a spus că a avut cel mai bun trimestru de adăugări nete de bandă largă din mai bine de un deceniu.

Cum au tranzacționat alte active?

• Indicele ICE al dolarului SUA 
  DXY,
  + 0.54%
   a crescut cu 0.5%, ajungând la cel mai ridicat nivel din martie 2020.

• Bitcoin 
  BTCUSD,
  + 0.14%
  a scăzut cu 4.5% pentru a tranzacționa aproape de 39,400 USD.

• Reperul petrolier din SUA
  CL.1,
  -1.97%
   a scăzut cu 1.72 dolari, sau 1.7%, pentru a se stabili la 102.07 dolari pe baril la New York Mercantile Exchange, în scădere cu 4.1% pe săptămână.

• Aur
  GC00,
  -0.81%
  a scăzut cu 13.90 USD, sau 0.7%, până la 1,934.30 USD pe uncie, plecândga 2.1% toamna saptamanala.

• Stoxx Europe 600
  SXXP,
  -1.79%
  a scăzut cu 1.8%, în timp ce FTSE 100 din Londra 
  UKX,
  -1.39%
  a scăzut cu 1.4%.

• Compozitul Shanghai 
  SHCOMP,
  + 0.23%
   a crescut cu 0.2%, în timp ce indicele Hang Seng 
  HSI,
  -0.21%
  a scăzut cu 0.2% în Hong Kong și Japonia Nikkei 225 
  NIK,
  -1.63%
  a scăzut cu 1.6%.