Cine decide cum ar trebui să fie corporațiile Woke?

Software-ul lui Tumelo scoate administratorii de fonduri din focul ideologic, făcându-l mai ușor pentru comun acționarii să aibă un cuvânt de spus în privința diversității, a mediului și a condițiilor la locul de muncă.

Georgia Stewart, în 2017, un student în ultimul an la Universitatea Cambridge, a făcut campanie pentru ca dotarea să-și vândă stocurile de combustibili fosili. Asta nu a ajuns departe. „Când am fost acolo, s-au îndepărtat de nisipurile bituminoase”, spune ea disprețuitoare. Oricum, continuă ea, „dezinvestirea nu este neapărat cel mai bun rezultat. Pur și simplu ajungi cu acționari cărora nu le pasă.”

Din acei struguri acri a apărut o idee de afaceri. Stewart, în vârstă de 27 de ani, este directorul executiv al Tumelo, o firmă de cinci ani din Bristol, Anglia, care oferă investitorilor o platformă prin care să-și exprime opiniile în cadrul concursurilor de proxy. „Vrem mai multă transparență și responsabilitate”, spune ea.

Cu 57 de angajați și 22 de milioane de dolari în capital de risc, Tumelo nu este încă în negru, dar este poziționat să ajungă acolo. Se găsește pe un câmp de luptă în care cei care fac bine care promovează cauze precum reducerea carbonului și echitatea de gen sunt în război cu anti-wokers care spun că corporațiile nu ar trebui să aibă nicio misiune decât să facă profit.

Teoretic, acționarii Exxon Mobil o controlează și pot vota pentru înlocuirea puțurilor de petrol cu ​​panouri solare dacă asta vor. Două probleme aici. Una este că probabil că dețineți acțiunile dvs. indirect. Dacă aveți 100,000 USD într-un fond index S&P 500, aveți 12 acțiuni ale Exxon, dar nu obțineți proxy. Operatorul fondului o face.

Și atunci, dacă ai obține dreptul de vot, ce ai face cu ele? Ați avut o părere despre Propunerea nr. 6 la întâlnirea Exxon de anul trecut, „Reduceți emisiile companiei și vânzările de hidrocarburi”? Ai timp să citești 500 de declarații de proxy?

Tumelo face un pas la mijloc, colectând comisioane de la brokerii și fondurile care doresc să ofere o funcție de vot ca punct de vânzare. Clientul de vânzare cu amănuntul oferă Tumelo acces numai în citire la un cont de brokeraj, apoi selectează dintr-un meniu de nouă opțiuni de politică. Există unul care susține o atitudine anticarbon, altul care promovează drepturile lucrătorilor și așa mai departe. Fondul primește un raport care adună toate preferințele și numărul de acțiuni ale investitorilor săi activi în Tumelo. Administratorul fondului poate apoi, cu ajutorul unor firme de consultanță proxy precum Glass Lewis, să traducă o politică într-un vot pentru fiecare propunere.

Până acum, Tumelo are un anumit grad de acceptare de la Legal & General, un administrator de active de 1.6 trilioane de dolari din Marea Britanie; Cushon, o firmă de investiții din Londra care promovează ceea ce numește pensii fără emisii de carbon; și brațul internațional al Fidelity Investments. Tumelo speră să-și anunțe primul partener din SUA în curând.

În momentul de față, aceștia numără dorințe, nu comenzi; atât în ​​Marea Britanie, cât și în SUA, puterea de vot aparține, fără îndoială, administratorului fondului. Într-adevăr, în primele zile ale lui Tumelo, votul direct era o idee prea radicală, iar firma nu a făcut decât să ajute firmele de investiții să-și informeze clienții cum se comportau diferite fonduri în concursurile de procură. „Dacă administrația noastră ar fi început să dea voturi, [administratorii de bani] ne-ar fi râs afară din cameră”, spune Stewart. Dar acum, spune ea, lumea se mișcă puternic în direcția democrației acționarilor.

Stewart a inventat această afacere cu ajutorul a doi colegi de clasă de la Cambridge, iubitoare de riscuri, Will Goodwin și Benjamin King. Goodwin este acum șeful operațiunilor din SUA. King a scris primele bucăți ale unui pachet de software care rulează acum la 1.6 milioane de linii de cod și tocmai a renunțat pentru a se apuca de parapanta.

A fost o operațiune ieftină. În primul an, grupul de trei s-a ascuns în subsolul casei părinților lui Goodwin și a primit sfaturi gratuite de la un incubator de afaceri de la Universitatea din Bath. Stewart a luat autobuzul pentru a ajunge la biroul de investiții al muzicianului Peter Gabriel pentru a obține niște capital de risc.

CUM SE JUCA

De William Baldwin

Vă faceți griji pentru climă? Obțineți indicele dvs. S&P de la Motor nr. 1 Transform 500 ETF, al cărui sponsor și-a folosit împuternicirile și puterile sale de convingere în 2021 pentru a aduce trei dizidenți în consiliul de administrație Exxon Mobil. Cei din tabăra adversă îl pot cumpăra pe al lui Vivek Ramaswamy Strive 500 ETF, care promite să „se concentreze pe profit în detrimentul politicii/ESG”. Ambele percep 0.05% din cheltuieli anuale. A treia opțiune: cumpărați fondurile S&P puțin mai ieftine (cheltuieli, 0.03%) din liniile BlackRock iShares și Vanguard și contribuiți cu economiile dvs. la o cauză în care credeți. În guvernanța corporativă, BlackRock se înclină spre stânga, în timp ce Vanguard este mai aproape de neutru.

William Baldwin este Forbes' Editorialist Strategii de investiții.

Lipsiți de bani pentru o căutare de marcă, fondatorii au tastat „credință” în Google Translate și au derulat printre limbi, căutând un cuvânt al cărui URL nu a fost preluat și care nu însemna ceva îngrozitor într-una dintre celelalte 133 de limbi. Sesotho, o limbă vorbită în principal în Africa de Sud, a apărut.

Timpul lui Tumelo este bun. Administratorii de bani care în urmă cu doar câțiva ani s-ar fi putut gândi la ideea de a lăsa clienții să voteze par să accepte ideea astăzi. Luați în considerare situația dificilă a lui Larry Fink, care supraveghează 9 trilioane de dolari din banii altora în calitate de șef al BlackRock. El a făcut declarații cu privire la modul în care corporațiile trebuie să reducă emisiile de carbon și să urmărească justiția socială. Acum are omul de bani Vivek Ramaswamy plus o bandă de trezorieri de stat care se plâng că BlackRock nu are dreptul să injecteze politică de stânga în sălile de consiliu.

Soluție: Puneți clienții să facă cruciada. BlackRock are un sistem care permite clienților instituționali să facă alegeri de proxy. Vanguard Group spune că va experimenta cu acordarea de cuvânt a investitorilor mici în fondurile sale.

Nicio problemă dacă brokerii giganți și administratorii de fonduri își creează propriile sisteme pentru urmărirea dorințelor investitorilor; odată ce deschid calea, ținutele mai mici care doresc să ofere o funcție de vot se pot adresa Tumelo pentru o soluție gata făcută - și îl pot scoate pe managerul de portofoliu din mijlocul bătăliilor ideologice. „Un manager de fond investit în Walmart nu s-a așteptat că va trebui să voteze pentru avort anul trecut. Nu are nimic de-a face cu teza de investiții”, spune Stewart.

Este ușor de văzut unde își imaginează Stewart și co-fondatorii ei că democrația ar putea lua lumea corporativă de acum și când își vor încasa fondurile de pensii. „Pensia nu este doar numărul din contul tău bancar”, spune ea. „Ce zici de angajarea familiei tale, de aerul pe care îl respiri, de sănătatea ta?”

Dar dacă economisitorii vor să-și predea mandatarii unui raider care promite dividende mai mari, nu contează muncitorii sau atmosfera, așa să fie. „Greta [Thunberg] sau Vivek [Ramaswamy] vorbesc în numele tău?” întreabă Stewart. „Momentan nu poți lua această decizie.”

MAI MULTE DIN FORBE

MAI MULTE DIN FORBECea mai conectată femeie de culoare din Wall Street are o idee ingenioasă pentru a reduce decalajul bogățieiBy Maneet AhujaMAI MULTE DIN FORBERegele revenirii: Timp de 40 de ani, John Rogers a ieșit mai puternic din piețele ursoaiceBy Hank TuckerMAI MULTE DIN FORBEUn remediu rapid se dovedește evaziv pentru problemele pulsoximetrului care salvează viața cu pielea mai închisă la culoareBy Amy FeldmanMAI MULTE DIN FORBEDupă concedieri și schimbarea directorului general, afacerea cu capsule de cafea congelată a Cometeer este în apă fierbinteBy Alex KonradMAI MULTE DIN FORBECum să faci bani pe obligațiuni bolnaveBy william baldwin