Acesta este momentul trimestrului în care investitorii pot vedea ce schimbări au adus Warren Buffett și echipa de management de la Berkshire Hathaway în portofoliul de acțiuni al conglomeratului.
Deci, acesta este un moment propice pentru a analiza toate acțiunile bancare deținute în portofoliul de acțiuni al Berkshire. Administratorii de investiții de o anumită dimensiune trebuie să își publice deținerile de acțiuni tranzacționate la bursă începând cu ultima zi a trimestrului în termen de 45 de zile. Termenul limită era luni.
În primul rând, iată acțiunile băncii Berkshire din 31 martie, sortate după valoarea de piață a mizelor Berkshire, în dolari:
| Bancă | Ceas de buzunar | Valoarea deținerilor Berkshire – 31 martie | Capitalizarea pieței companiei – 31 martie | Procent de proprietate Berkshire |
| Bank of America Corp. | BAC | $41,636,346,979 | $332,637,209,586 | 12.52% |
| American Express Co. | AXP | $28,351,200,900 | $141,613,024,300 | 20.02% |
| US Bancorp | USB | $6,719,110,694 | $78,980,900,000 | 8.51% |
| Bank of New York Mellon Corp. | BK | $3,591,100,392 | $40,056,683,684 | 8.97% |
| Citigroup Inc | C | $2,945,319,560 | $103,698,554,700 | 2.84% |
| Ally Financial Inc. | ALIAT | $389,990,382 | $14,231,264,880 | 2.74% |
| Surse: dosarul 13F al lui Berkshire Hathaway pentru 31 martie 2022, FactSet. |
Berkshire Hathaway este principalul acționar al Bank of America Corp.
BAC,
American Express Co.
AXP,
US Bancorp
USB
și Bank of New York Mellon Corp.
BK.
Iată evaluări, randamente ale dividendelor și randamente ale capitalurilor proprii medii corporale (ROE) și activelor medii (ROA) pentru cele mai recente trimestre raportate ale grupului. Wells Fargo a fost adăugat la capătul listei de bănci, deoarece Berkshire a descărcat întreaga miză, urmată de cifrele agregate calculate de FactSet pentru sectorul bancar S&P 500:
| Banca sau Grup | Ceas de buzunar | Pret/carte tangibila | Înainte P / E | Randament din dividende | ROE | ROA |
| Bank of America Corp | BAC | 1.67 | 10.2 | 2.41% | 17.87% | 1.00% |
| American Express Co. | AXP | 6.43 | 16.2 | 1.33% | 44.50% | 4.04% |
| US Bancorp | USB | 2.15 | 10.8 | 3.81% | 21.14% | 1.26% |
| Bank of New York Mellon Corp. | BK | 2.42 | 9.2 | 3.15% | 19.76% | 0.77% |
| Citigroup Inc | C | 0.60 | 7.5 | 4.30% | 11.83% | 0.77% |
| Ally Financial Inc. | ALIAT | 1.04 | 5.3 | 3.10% | 22.13% | 1.60% |
| Wells Fargo & Co. | WFC | 1.20 | 9.7 | 2.37% | 15.23% | 1.06% |
| Băncile S&P 500 | | 1.60 | 9.6 | 3.10% | 12.05% | 1.08% |
| Sursă: FactSet |
ROE și ROA nu fac întotdeauna comparații uniforme. American Express are cel mai mare pentru ambele măsuri de pe această listă, deoarece veniturile sale de bază sunt veniturile din comisioane din procesarea tranzacțiilor și abonarea la card, mai degrabă decât veniturile din dobânzi la împrumuturi.
ROE al Bank of New York Mellon este mare, în timp ce ROA este scăzut, deoarece se concentrează și pe veniturile din comisioane - din serviciile de custodie a titlurilor și de gestionare a activelor.
Ally Financial Inc.
ALIAT
are al doilea cel mai mare ROE și ROA, reflectând concentrarea pe împrumuturile auto.
Citigroup este de departe cea mai ieftină acțiune bancară deținută de Berkshire pe baza prețului-valoare contabilă. Mulți investitori nu au încredere în companie din două motive: se reorganizează de zeci de ani, în urma unei serii de achiziții mari care s-au încheiat în 2001. Și salvarea extraordinară a băncii de către guvern în timpul crizei creditelor din 2008-2009 i-a diluat capitalul propriu atât de mult încât stocul a scăzut cu 89% timp de 15 ani până la 13 mai 2022, dividendele fiind reinvestite.
Buffett pare să aibă încredere în Citigroup. La fel și analistul Odeon Capital Group Dick Bove, care evaluează Citi ca o „cumpărare” cu un preț țintă de 57.35 USD, ceea ce ar fi un câștig de 21% din prețul de închidere al acțiunilor de 47.46 USD pe 16 mai. Acest lucru se datorează faptului că Citi este acum „unul dintre cele mai puternice companii din națiune”, a scris Bove într-o notă către clienți pe 7 mai.
„Numerarul Citi este egal cu 272 de miliarde de dolari sau de 2.7 ori capitalizarea sa de piață și de 1.5 ori comună.
echitate”, a scris Bove.
Pe baza capitalizării pieței actualizate pentru Citi din primul tabel de mai sus, numerarul său valorează acum de 2.6 ori capitalul propriu. Bove a adăugat că, având în vedere că împrumuturile reprezintă doar 28% din active și 50% din depozite și cu majoritatea investițiilor sale în valori mobiliare având „un fel de garanție guvernamentală”, „nu a fost incorect să susținem că acesta este un bilanț de fortăreață”.
Așadar, teza lui Bove pentru Citi nu este că va avea o performanță atât de puternică pe termen scurt, mai ales dacă SUA se îndreaptă către o recesiune, așa cum se așteaptă Bove. Aceasta este o piesă de lungă durată pentru el, și probabil și pentru Berkshire Hathaway.
„[I]nvestitorii interpretează complet greșit riscul acestei companii. Este bogat în numerar și valori mobiliare. Stocul pur și simplu nu reflectă acest lucru”, a scris Bove.
Iată un rezumat al opiniilor celor șase bănci deținute de Berkshire la sfârșitul primului trimestru, plus Wells Fargo, printre analiștii chestionați de FactSet:
| Bancă | Ceas de buzunar | Distribuiți evaluări „cumpărați” | Preț de închidere – 16 mai | Ținta prețului de consens | Implicat potențial de creștere pe 12 luni |
| Bank of America Corp | BAC | 64% | $34.81 | $48.78 | 40% |
| American Express Co. | AXP | 48% | $156.43 | $196.95 | 26% |
| US Bancorp | USB | 35% | $48.27 | $60.60 | 26% |
| Bank of New York Mellon Corp. | BK | 47% | $43.24 | $54.50 | 26% |
| Citigroup Inc | C | 56% | $47.46 | $65.18 | 37% |
| Ally Financial Inc. | ALIAT | 81% | $38.73 | $58.60 | 51% |
| Wells Fargo & Co. | WFC | 83% | $42.21 | $59.86 | 42% |
| Sursă: FactSet |
Ally Financial este favoritul acestor șapte acțiuni bancare printre analiștii care lucrează pentru firmele de brokeraj.
Nu ratați: 15 acțiuni care au scăzut cu cel puțin 33%, dar prin aceste măsuri sunt încă remarcabile în sectoarele lor
Care dintre acțiunile băncii ale lui Buffett ți-ar putea aduce cei mai mulți bani?
Acesta este momentul trimestrului în care investitorii pot vedea ce schimbări au adus Warren Buffett și echipa de management de la Berkshire Hathaway în portofoliul de acțiuni al conglomeratului.
Cea mai mare explozie în Berkshire Hathaway Inc
BRK
depunere 13F cu Securities and Exchange Commission pentru sfârșitul primului trimestru este că Buffett a decis că deținea acțiuni ale Wells Fargo & Co.
WFC
suficient de mult și că era timpul să începem să cumpărați Citigroup Inc.
C.
Deci, acesta este un moment propice pentru a analiza toate acțiunile bancare deținute în portofoliul de acțiuni al Berkshire. Administratorii de investiții de o anumită dimensiune trebuie să își publice deținerile de acțiuni tranzacționate la bursă începând cu ultima zi a trimestrului în termen de 45 de zile. Termenul limită era luni.
În primul rând, iată acțiunile băncii Berkshire din 31 martie, sortate după valoarea de piață a mizelor Berkshire, în dolari:
Berkshire Hathaway este principalul acționar al Bank of America Corp.
BAC,
American Express Co.
AXP,
US Bancorp
USB
și Bank of New York Mellon Corp.
BK.
Iată evaluări, randamente ale dividendelor și randamente ale capitalurilor proprii medii corporale (ROE) și activelor medii (ROA) pentru cele mai recente trimestre raportate ale grupului. Wells Fargo a fost adăugat la capătul listei de bănci, deoarece Berkshire a descărcat întreaga miză, urmată de cifrele agregate calculate de FactSet pentru sectorul bancar S&P 500:
ROE și ROA nu fac întotdeauna comparații uniforme. American Express are cel mai mare pentru ambele măsuri de pe această listă, deoarece veniturile sale de bază sunt veniturile din comisioane din procesarea tranzacțiilor și abonarea la card, mai degrabă decât veniturile din dobânzi la împrumuturi.
ROE al Bank of New York Mellon este mare, în timp ce ROA este scăzut, deoarece se concentrează și pe veniturile din comisioane - din serviciile de custodie a titlurilor și de gestionare a activelor.
Ally Financial Inc.
ALIAT
are al doilea cel mai mare ROE și ROA, reflectând concentrarea pe împrumuturile auto.
Citigroup este de departe cea mai ieftină acțiune bancară deținută de Berkshire pe baza prețului-valoare contabilă. Mulți investitori nu au încredere în companie din două motive: se reorganizează de zeci de ani, în urma unei serii de achiziții mari care s-au încheiat în 2001. Și salvarea extraordinară a băncii de către guvern în timpul crizei creditelor din 2008-2009 i-a diluat capitalul propriu atât de mult încât stocul a scăzut cu 89% timp de 15 ani până la 13 mai 2022, dividendele fiind reinvestite.
Buffett pare să aibă încredere în Citigroup. La fel și analistul Odeon Capital Group Dick Bove, care evaluează Citi ca o „cumpărare” cu un preț țintă de 57.35 USD, ceea ce ar fi un câștig de 21% din prețul de închidere al acțiunilor de 47.46 USD pe 16 mai. Acest lucru se datorează faptului că Citi este acum „unul dintre cele mai puternice companii din națiune”, a scris Bove într-o notă către clienți pe 7 mai.
„Numerarul Citi este egal cu 272 de miliarde de dolari sau de 2.7 ori capitalizarea sa de piață și de 1.5 ori comună.
echitate”, a scris Bove.
Pe baza capitalizării pieței actualizate pentru Citi din primul tabel de mai sus, numerarul său valorează acum de 2.6 ori capitalul propriu. Bove a adăugat că, având în vedere că împrumuturile reprezintă doar 28% din active și 50% din depozite și cu majoritatea investițiilor sale în valori mobiliare având „un fel de garanție guvernamentală”, „nu a fost incorect să susținem că acesta este un bilanț de fortăreață”.
Așadar, teza lui Bove pentru Citi nu este că va avea o performanță atât de puternică pe termen scurt, mai ales dacă SUA se îndreaptă către o recesiune, așa cum se așteaptă Bove. Aceasta este o piesă de lungă durată pentru el, și probabil și pentru Berkshire Hathaway.
„[I]nvestitorii interpretează complet greșit riscul acestei companii. Este bogat în numerar și valori mobiliare. Stocul pur și simplu nu reflectă acest lucru”, a scris Bove.
Iată un rezumat al opiniilor celor șase bănci deținute de Berkshire la sfârșitul primului trimestru, plus Wells Fargo, printre analiștii chestionați de FactSet:
Ally Financial este favoritul acestor șapte acțiuni bancare printre analiștii care lucrează pentru firmele de brokeraj.
Nu ratați: 15 acțiuni care au scăzut cu cel puțin 33%, dar prin aceste măsuri sunt încă remarcabile în sectoarele lor
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/which-of-buffetts-bank-stocks-might-make-you-the-most-money-11652809170?siteid=yhoof2&yptr=yahoo