(Bloomberg) — Acțiunile de cratering ale Intel Corp. au făcut ca randamentul dividendelor să fie cel mai mare dintre marile companii de tehnologie. Odată cu creșterea cererii de cheltuieli de capital și cu banii de afaceri care sângerează, speculațiile sunt răspândite pe Wall Street că plățile nu vor dura.
Cele mai citite de la Bloomberg
La rata actuală, dividendul trimestrial de 0.365 USD al Intel este estimat să coste mai mult de 6 miliarde USD în 2023. Analiştii de la Morgan Stanley şi Credit Suisse se numără printre cei îngrijoraţi că producătorul de cipuri va fi obligat să acorde prioritate cheltuielilor grele necesare pentru a-şi recâştiga conducerea în producţie şi pentru a reduce. plățile acționarilor, amenințând cu o nouă lovitură pentru acțiunile sale ascunse.
„Dividendele pare în contradicție cu lipsa generării de numerar și cu ciclul investițional greu”, a scris analistul Morgan Stanley Joseph Moore. Progresul în producție este esențial pentru planul de redresare al Intel și „tot restul trebuie adaptat la acest obiectiv”, a spus Moore.
La peste 5%, randamentul Intel – calculat prin împărțirea plăților anuale la prețul acțiunilor – este mai mic pe cel al producătorilor de cipuri. Compania a plătit primul dividend în 1992 și l-a crescut de atunci, perioadă în care Intel a învățat restul industriei de cipuri importanța de a avea cea mai bună tehnologie de fabricație. Acest lucru a venit cu un cost uriaș în cercetare, proiectare și cheltuieli de capital, dar a furnizat bani mai mult decât suficienți pentru a acoperi fila și a ridica în mod constant plățile.
Dar, cedând liderul în producția de cipuri unor companii cu buzunare mai adânci, precum Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. și Samsung Electronics Co., Intel se confruntă acum cu un grup de concurenți care fac incursiuni în dominația sa pe piețele pentru computere personale și procesoare de server.
În raportul său privind veniturile din al patrulea trimestru, Intel a oferit una dintre cele mai sumbre prognoze din istoria sa, prezicând o pierdere surprinzătoare pentru perioada curentă și un interval de vânzări care a ratat estimările analiștilor cu miliarde de dolari.
Combinația dintre cheltuielile mari și scăderea veniturilor a determinat retrogradarea celor trei agenții majore de rating de credit. Bloomberg Intelligence a calculat că utilizările cumulate de numerar de către Intel ar putea depăși generarea internă de numerar cu peste 20 de miliarde de dolari până în 2024.
Conducerea Intel este foarte conștientă de importanța menținerii plăților sale. Chiar și așa, când a fost întrebat despre dividendul la apelul privind veniturile de luna trecută, directorul financiar Dave Zinsner nu a respins ideea unei reduceri.
„Consiliul, conducerea – adoptăm o abordare foarte disciplinată a strategiei de alocare a capitalului și vom rămâne angajați să fim foarte prudenti în ceea ce privește modul în care alocăm capitalul pentru proprietari”, a spus el. „Și ne angajăm să menținem un dividend competitiv.” Compania a refuzat să comenteze în continuare această poveste.
Desigur, compania ar putea alege să mențină dividendul în jurul nivelului actual. O proiecție a dividendelor Bloomberg solicită Intel să mențină plata.
Decizia finală a Intel va avea consecințe mari asupra stocului său, care a scăzut cu aproape 42% în ultimul an, pe fondul unei scăderi istorice a cipurilor utilizate pentru calcularea personală. Indicele de semiconductor al Bursei de Valori din Philadelphia a scăzut cu 13% în aceeași perioadă.
Miercuri, Intel a scăzut cu 1%, în timp ce indicele industriei a scăzut cu 0.9%.
O reducere a dividendelor ar aduce aproape sigur mai multă durere pentru acțiuni pe termen scurt, potrivit lui Charles Sizemore, director de investiții al Sizemore Capital Management.
„Diferitele tipuri de investitori gravitează către diferite tipuri de acțiuni”, a spus el. „Dacă clientela ta de bază sunt investitorii cu venituri și nu mai ești atractiv ca acțiune cu venituri, devii un fel de orfan.”
Graficul tehnic al zilei
Top Tehnologii
Chase Coleman și Andreas Halvorsen s-au numărat printre investitorii proeminenți care au cumpărat acțiuni ale Amazon.com Inc. și au vândut Microsoft Corp. în al patrulea trimestru, potrivit analizei Bloomberg a dosarelor 13F.
ASML Holding NV, principalul producător de mașini de litografie pentru producerea de semiconductori, a declarat că un fost angajat din China a furat date despre tehnologia proprie, iar controalele exporturilor ar fi putut fi încălcate ca urmare.
Berkshire Hathaway Inc. de la Warren Buffett și-a redus deținerea din Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. la doar câteva luni după ce a dezvăluit o acțiune majoră, o inversare neobișnuit de rapidă din partea legendarei firme de selecție a acțiunilor care înfricoșează sentimentul investitorilor față de gigantul de cipuri.
Airbnb Inc. a oferit o perspectivă pentru venituri în primul trimestru, care depășește estimările analiștilor, semnalând că cererea de călătorii rămâne robustă chiar și după un an record de creștere în 2022. Acțiunile au crescut.
Elon Musk a spus că ar putea avea nevoie de restul acestui an pentru a îndrepta lucrurile la Twitter Inc. înainte de a se preda unui nou director executiv, prelungind potențial îngrijorarea că miliardarul este distras de la conducerea Tesla Inc.
În timp ce Apple Inc. intră în afacerea de creditare cu un serviciu „cumpărați acum, plătiți mai târziu”, compania stabilește reguli pentru modul în care va aproba tranzacțiile. Un factor cheie: dacă ați fost un client bun în trecut.
– Cu asistența lui Subrat Patnaik și Tom Contiliano.
(Actualizări cu valoarea dividendului trimestrial în al doilea paragraf și proiecția dividendelor Bloomberg în al 10-lea.)
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-braces-intel-cut-153228734.html