Ca parte a noastră Raportul MoneyShow Top Picks 2023, le rugăm celor mai mari consilieri de buletine informative financiare ai națiunii să aleagă ideile lor preferate pentru investitorii conservatori și cei care caută venituri. Iată 6 astfel de alegeri care se încadrează în sectorul larg de utilități și telecomunicații.
Nancy Zambell, Stocul Cabot al lunii
Doar pentru distracție, am căutat recent acțiuni care au scăzut cu 10% sau mai mult față de maximele lor de 52 de săptămâni, gândindu-mă că unele dintre ele ar fi putut să fi scăzut din cauza factorilor de piață care nu reflectau potențialul companiei. Incredibil, am venit cu un total de 7,015 acțiuni din baza mea de 8,377 de acțiuni!
Mi-am restrâns căutarea din nou, căutând companii cu tranzacții instituționale pozitive, tranzacții din interior pozitive și evaluări tehnice și analiștilor Strong Buy. Rezultatul: 6 nume, pe care apoi le-am redus la ceea ce cred că este cel mai bun pentru 2023.
Compania este o utilitate, Apa York
Deși 71% din suprafața Pământului este acoperită de apă, doar jumătate la sută este potabilă. Și cu o populație globală de peste 8 miliarde (și în creștere!), apa este o marfă „fierbinte”.
York confiscă, purifică și distribuie apă potabilă, deservind clienții în instalațiile și mobilierul, mașinile electrice, produse alimentare, hârtie, unități de muniție, produse textile, sisteme de aer condiționat, detergenți de rufe, mrene și industrii de motociclete 51 de municipalități din trei județe din Pennsylvania central-sudică.
Compania a afișat un EPS T3 de 0.40 USD, depășind estimările analiștilor cu 0.02 USD. Veniturile au crescut cu 9%, la 15.81 milioane dolari, depășind, de asemenea, estimările analiștilor cu 0.81 milioane dolari. În ultimele patru trimestre, York Water a îndeplinit o dată estimările analiștilor privind câștigurile și le-a învins în celelalte trei perioade.
Instituțiile dețin aproximativ 48% din acțiunile în circulație ale York Water, iar fondurile speculative și-au mărit recent dreptul de proprietate asupra acțiunilor. York plătește un randament al dividendelor de 1.79%, iar compania are cel mai lung record de dividende consecutive din 1816. Pentru o companie stabilă cu un produs esențial, câștiguri în creștere și un dividend consistent, York Water ar trebui să fie pe lista de cumpărături pentru 2023.
Incertitudinea este abundentă în lumea financiară de astăzi, deoarece investitorii încearcă să rezolve o economie destul de puternică, o inflație ridicată din punct de vedere istoric, un război în Ucraina și o politică monetară agresivă a Rezervei Federale. Din păcate, incertitudinea crescută a dus la o volatilitate peste normal pe piețele de acțiuni și obligațiuni în acest an.
Presiunea asupra prețurilor asupra fondurilor mutuale și ETF-urilor de aproape orice tip a necesitat o revizuire atentă a tuturor pozițiilor noastre. Am identificat o oportunitate printre participațiile noastre de specialitate pentru a ajuta la îmbunătățirea performanței în viitor.
Pentru investitorii conservatori (sau cei care caută un manșon conservator) ne stabilim o poziție în utilități. Fondurile de utilități sunt utilizate ca investiție defensivă, oferind o combinație de apreciere a capitalului și randament al dividendelor cu un profil de risc mai mic decât un fond tipic de creștere sau valoare de acțiuni interne.
Dividendele de la companiile de utilități depășesc adesea alte investiții cu venit fix, iar utilitățile tind să fie foarte rezistente la ciclurile economice. Acest lucru se datorează faptului că cererea de utilități nu se schimbă prea mult în comparație cu majoritatea celorlalte industrii, chiar și în perioadele economice dificile.
Am vândut unele dintre pozițiile noastre echilibrate de fond în toate cele trei portofolii ale modelului conservator pentru a finanța poziția de utilități. Eliminarea fondurilor echilibrate are un anumit sens pe propriile merite, deoarece putem reproduce alocațiile acelor fonduri cu propriile noastre angajamente față de fondurile de acțiuni și obligațiuni.
Fidelity Select Utilities (FSUTX) este considerabil mai puțin riscant decât piața, arătând o beta de 0.69 (11/30/22). Aceasta reflectă cererea constantă pe care am descris-o mai sus. Desigur, schimbările în reglementările guvernamentale, prețurile combustibililor, costul finanțării, conservarea resurselor naturale și multe altele ar putea afecta atractivitatea stocurilor de bază.
Fondul deținea aproximativ 72% în utilități electrice la 31 octombrie, cele mai recente date disponibile. A deținut mai puțin de XNUMX% în stocarea și transportul de petrol și gaze. Iată primele cinci exploatații: UrmătorulEra Energy
Fidelity Select Utilities — un fond cu valoare mare de capitalizare — a avut un randament YTD 2022 (până la 12/7/22) de 5.1%. În comparație, cel ETF Vanguard 500 Index (VOO
Bruce Kaser, Scrisoare de întoarcere Cabot
Nokia (NOK) este unul dintre principalii furnizori de echipamente de telecomunicații din lume și este o alegere de top pentru investitorii conservatori în anul viitor. Cu sediul în Finlanda, compania s-a luptat cu inițiative dezamăgitoare de produse noi, inclusiv telefoane mobile, lipsa unui ciclu major de actualizare a telecomunicațiilor, un pariu greșit pe tehnologia semiconductoarelor și un lider slab.
Achiziția sa de 15.6 miliarde de euro a Alcatel-Lucent în 2016 a fost și o dezamăgire. Îngrijorările actuale includ mediul intens competitiv, în special în rețelele de acces radio, o componentă de bază a sistemelor de telecomunicații. Acțiunile Nokia nu au mers nicăieri în ultimii zece ani.
Cu toate acestea, noua conducere se reorientează și reconstruiește Nokia. Pekka Lundmark a contribuit la dezvoltarea afacerii Nokia în anii 1990, apoi a dobândit o experiență valoroasă în afaceri și conducere din roluri impresionante la alte companii importante, până când a revenit la Nokia ca CEO la sfârșitul anului 2020. Sub Lundmark, compania și-a corectat greșeala de semiconductor, și-a revigorat eforturile de vânzări, și-a simplificat structura sa de profit și investește masiv în dezvoltarea de noi produse care își ridică traiectoria cotei de piață.
Aceste îmbunătățiri apar în rezultatele financiare ale companiei. Creșterea vânzărilor a atins 6% ex-valută, iar câștigul pe acțiune a crescut cu 25% în cel mai recent trimestru. Marja profitului operațional a scăzut, dar acest lucru s-a datorat unei probleme de sincronizare cu contractele de brevet cu marjă mare. Nokia rămâne pe drumul cel bun să-și mențină și să-și construiască marjele deja îmbunătățite, chiar dacă își crește cheltuielile pentru tehnologie.
Furnizorii globali de servicii de telecomunicații continuă să-și intensifice cheltuielile pentru lansarea tehnologiei 5G. India a fost citată pe scară largă ca o nouă piață mare și viitoare. Din cauza problemelor de securitate, Huawei din China este lăsată pe margine, lăsând mai multe oportunități de cotă de piață companiilor occidentale precum Nokia. În timp ce industria este foarte competitivă, Nokia este din ce în ce mai capabil să-și mențină poziția, la minimum.
Fluxul de numerar liber este puternic, permițând companiei să dețină acum 4.7 miliarde de euro în numerar peste soldul datoriei. Cu noua sa flexibilitate financiară, Nokia și-a restabilit dividendul și se află la jumătatea programului său de răscumpărare de acțiuni de 600 de milioane de euro. Evaluarea acțiunilor la 4.8x EBITDA estimat pentru 2023 este necontestabilă. Cu toate acestea, această companie subapreciată oferă o oportunitate de redresare atractivă pentru 2023.
Prakash Kolli, Putere de dividend
Verizon Communications
Astăzi, Verizon este una dintre cele mai mari trei companii americane de telecomunicații. Verizon are aproximativ 120 de milioane de conexiuni wireless, inclusiv 91 de milioane de clienți postplătiți, patru milioane de clienți preplătiți și aproximativ 25 de milioane de dispozitive de date. În plus, Verizon are aproximativ 6.7 milioane FiOS și alte conexiuni.
Compania are, de asemenea, aproximativ 25 de milioane de conexiuni de telecomunicații la linie fixă. Compania și-a vândut afacerile AOL și Yahoo în 2021. Venitul total a fost de aproximativ 133,613 milioane USD în anul fiscal 2021 și aproximativ 135,651 milioane USD în ultimele douăsprezece luni.
Una dintre principalele probleme care afectează creșterea abonaților de telefonie mobilă cu amănuntul este viteza scăzută a datelor. Compania oferă 5G, dar vitezele sunt mai lente decât cele oferite de T-Mobile (TMUS) sau AT & T (T). În plus, AT&T și-a cedat oferta de conținut și se concentrează mai mult pe furnizarea de servicii. Concurență suplimentară este prezentă din partea companiilor de cablu care oferă servicii celulare.
Un alt risc este că datoria bilanțului Verizon a crescut din cauza achizițiilor de spectru C-band. Acestea fiind spuse, datoria este în scădere. Firma are 2,082 milioane USD în numerar total și investiții pe termen scurt, 14,995 milioane USD în datorii curente și 132,912 USD în datorii pe termen lung. Agențiile de rating de credit acordă Verizon un rating de investiție BBB+/Baa1 inferior-mediu.
Deși Verizon are provocări pe termen scurt, pe termen lung este poziționată pentru creștere. Compania își lansează ofertele 5G, inclusiv tehnologia mmWave mai rapidă numită 5G Ultra Wideband și banda C. Acest lucru ar trebui să accelereze descărcările și încărcările de date și să extindă acoperirea geografică pentru a se potrivi mai bine cu cei doi concurenți principali, inversând pierderile de abonați.
În prezent, Verizon are un randament al dividendelor de peste 7%, susținut de o rată de plată relativ conservatoare de aproximativ 47%. În plus, Verizon este un Concurent la Dividende, care a majorat dividendul timp de 18 ani consecutiv. Verizon este o afacere acum. Este evaluat la un raport P/E de ~7.2X, comparativ cu un interval de aproximativ 12X până la 15X în ultimul deceniu. Drept urmare, investitorii obțin un acțiuni subevaluate, un randament aproape de un deceniu și o creștere constantă a dividendelor.
Roger Conrad, Investitorul de utilitate al lui Conrad
Energie Dominion (D) – o alegere de top pentru investitorii conservatori – a ridicat punctul de mijloc al câștigurilor estimate pentru 2022, după ce a raportat T3 la capătul superior al intervalului său de orientare. Cu toate acestea, anunțul unei revizuiri strategice „de sus în jos” a afacerii și retragerea îndrumărilor privind câștigurile pe termen lung i-au speriat în mod înțeles pe investitori.
Amintirile despre vânzarea bruscă din 2020 a afacerii sale medii de energie și reducerea cu o treime a dividendului sunt încă proaspete. Iar rezultatul a fost o schimbare în masă a recomandărilor de pe Wall Street de la cumpărare la deținere, prețul acțiunilor scăzând cu peste -20% până în prezent, inclusiv dividendele plătite.
În acest caz, însă, rezultatul cel mai probabil este vânzările de active care deblochează de fapt valoarea pentru acționari. Cei mai probabili trei candidați sunt acțiunile rămase de 50% ale Dominion în terminalul de export Cove Point LNG din Maryland, centrala nucleară nereglementată Millstone din Connecticut și activele de dezvoltare a gazelor naturale regenerabile.
Toate au câștigat o valoare considerabilă de fuziuni și achiziții din cauza creșterii prețului gazelor naturale. Prin urmare, veniturile din vânzare ar trebui să permită o reducere considerabilă a datoriilor. Dar împreună reprezintă mai puțin de 10 la sută din câștigurile Dominion, ceea ce înseamnă că dividendele vor rămâne finanțate confortabil, chiar înainte de economisirea costurilor cu dobânzile din reducerea datoriilor și creșterea bazei de rate din capitalul ridicat al utilităților.
Nu mă aștept ca acțiunile să facă progrese prea mari până când compania își resetează orientarea de creștere a câștigurilor pe termen lung, nu este probabil înainte de câștigurile din T4 la începutul lunii februarie. Dar evaluarea redusă și randamentul de puțin sub 5 la sută sunt prețuri în așteptări foarte mici, care nu vor fi greu de învins. Cumpărați cu 65 USD sau mai puțin.
Între timp, deținând AT&T Inc. (T) – o alegere de top pentru investitorii agresivi – a fost un exercițiu de răbdare de la pensionarea CEO-ului vizionar Ed Whitacre. Actualul CEO John Stankey și echipa sa au readus AT&T la rădăcinile sale de telecomunicații. Au început cu niște medicamente dure: reducerea la jumătate a dividendului și finalizarea dezamăgitoarei spinoff-ului Descoperirea Warner Brothers (WBD), urmată de două reduceri succesive în primul semestru în ghidul privind câștigurile din 2022.
Dar acum investitorii au motive să fie din nou plini de speranță. Conducerea a ridicat punctul de mijloc al intervalului de orientare a câștigurilor pentru 2022, în urma câștigurilor puternice din T3. Ea și-a afirmat ținta de flux de numerar liber de 14 miliarde de dolari pentru anul, un nivel care ar acoperi dividendele cu 4 miliarde de dolari în plus. Și, în ciuda presiunilor inflaționiste și a concurenței dure, compania se așteaptă să se descurce mult mai bine în 2023, proiectând un flux de numerar liber de 17 miliarde de dolari.
Mă aștept ca 5G să devină în cele din urmă un motor mai robust de creștere pentru AT&T și rivalii săi principali T-Mobile SUA (TMUS) și Verizon Communications (VZ). Compania are deja peste 100 de milioane de conexiuni Internet of Things, inclusiv un milion de automobile. Iar ofertele sale 5G și de bandă largă convergentă de fibră continuă să se bucure de succes.
Așteptările mele este că AT&T va surprinde investitorii cu o creștere procentuală a dividendelor de la jumătatea până la mijlocul unei cifre anul viitor. Dar chiar și randamentul actual de aproape 6 la sută este atractiv. Și la doar 7.7 ori câștigurile așteptate pentru următoarele 12 luni, așteptările investitorilor sunt destul de scăzute și, prin urmare, ușor de depășit.
Având în vedere că riscul unei recesiuni și al unei scăderi viitoare a pieței de valori se profilează, poate trece câteva luni până când acțiunile AT&T vor prezenta câștiguri semnificative. Dar sunt confortabil să evaluez stocul ca o cumpărare pentru cei care caută valoare foarte răbdătoare la un preț de 20 USD sau mai mic.
Sursa: https://www.forbes.com/sites/moneyshow/2023/01/04/utility-and-telecom-picks-for-2023/