„Nu există un pivot Fed”: Wall Street a primit în sfârșit mesajul în timp ce acțiunile leșin după discursul lui Powell

„Reducerea inflației va necesita probabil o perioadă susținută de creștere sub tendință”, a spus Powell într-un discurs foarte așteptat la simpozionul de politică economică de la Jackson Hole de vineri.

„În timp ce ratele mai mari ale dobânzilor, o creștere mai lentă și condițiile mai blânde ale pieței muncii vor reduce inflația”, a adăugat el. „Vor aduce, de asemenea, unele dureri gospodăriilor și întreprinderilor. Acestea sunt costurile nefericite ale reducerii inflației, dar eșecul de a restabili stabilitatea prețurilor ar însemna o durere mai mare.”

Vedea: Powell de la Fed spune că reducerea inflației va provoca dureri gospodăriilor și întreprinderilor în discursul lui Jackson Hole

„Cred că ceea ce încearcă să reitereze piețelor, astfel încât prețurile pieței să se pregătească, este că nu există nici un pivot”, a spus Jim Caron, strateg șef pe venit fix la Morgan Stanley Investment Management. „Ceea ce Powell a încercat cu adevărat să-și dea înapoi și (ce) fac oamenii din FOMC este că „nu îi lăsăm pe oameni să creadă că devenim mai concilianți”.

Investitorii au așteptat toată săptămâna discursul lui Powell pentru a găsi indicii despre următorii pași probabili ai băncii centrale, în timp ce aceasta încearcă să îmblânzească prețurile ridicate care au crescut costul vieții.

În timp ce discursul nu făcea parte o reuniune de politică a băncii centrale, când rata deciziile au loc de obicei, mulți investitori se pregăteau pentru un mesaj agresiv de înăsprire care ar putea zdrobi speranțele pentru o pauză a ratei sau chiar o reducere anul viitor.

„Piețele s-au prăbușit pentru că a existat o narațiune care a plutit, pe care mulți au crezut-o, că a existat un pivot al Fed”, a declarat Caron pentru MarketWatch vineri.

„Unul dintre lucrurile care au contribuit probabil la această narațiune a fost că Powell a spus, acum că am crescut ratele la două procente și jumătate – suntem aproape de nivelul neutru. Dar astăzi el a reiterat faptul că trebuie să ne mișcăm mult mai sus pentru a limita inflația. Așa că cred că poate că acesta este singurul lucru nou care a apărut, într-adevăr pentru a reduce totul.”

A se vedea: Fed ar trebui să se grăbească să ducă ratele pe un teritoriu restrictiv, dar să nu meargă prea departe, avertizează BlackRock

Powell a mai spus vineri că decizia băncii centrale privind rata dobânzii luna viitoare va depinde „de totalitatea datelor primite și de evoluția perspectivelor”. Rata șomajului pentru luna august, care urmărește numărul de persoane care sunt fără loc de muncă, dar în prezent își caută un loc de muncă, va fi afișată vineri, 2 septembrie. Raportul indicelui prețurilor de consum pentru luna august va fi lansat miercuri, 13 septembrie.

Având în vedere caracterul slăbănog general al lui Powell de vineri, unii strategi au sugerat că o altă creștere mare a ratei de 75 de puncte de bază este acum mai probabilă în septembrie, chiar dacă datele despre inflație vor fi mai slabe în săptămânile următoare.

Preocupările cu privire la un mesaj „solicitor” Powell au afectat cei trei indici bursieri majori la începutul acestei săptămâni, punând o pauză în creșterea lor de la minimele de la mijlocul lunii iunie. Această creștere a ajutat Nasdaq iese din teritoriul pieței ursoaice iar Dow și S&P 500 să experimenteze pe scurt un impuls ascendent reînnoit.

Pentru această săptămână, S&P 500 a scăzut cu 4%, Dow a pierdut 4.2%, iar Nasdaq-ul a înregistrat o scădere săptămânală de 4.4%. A fost cea mai mare scădere săptămânală a acestora din ultimele două luni, potrivit Dow Jones Market Data.

Ce au spus alți oficiali ai Fed

O coră de oficiali ai Fed a insistat în ultimele zile că lupta împotriva inflației are încă un drum lung de parcurs, subliniind totodată că deciziile băncii centrale ar trebui să rămână dependente de date.

Iată ce au spus vorbitorii Fed:

• Președintele Fed din Kansas City, Esther George, a declarat joi că există semne de relaxare a inflației din SUA în iulie nu sunt încă o tendință convingătoare, ca parte a unei serii de interviuri care marchează începutul neoficial al simpozionului Jackson Hole.

• Președintele Fed din St. Louis, James Bullard, a spus, de asemenea, joi, referința băncii centrale rata dobânzii de politică ar trebui să continue să crească rapid, ajungând la un interval de 3.75%-4% până la sfârșitul anului, într-un interviu CNBC.

• Președintele Fed din Philadelphia, Patrick Harker, a spus că vrea să vadă rata de politică monetară top 3.4%, dintr-un interval actual de 2.25%-2.5% și apoi „stați o vreme”.

• Președintele Rezervei Federale din Atlanta, Raphael Bostic, a declarat vineri că înclină spre a creșterea ratei dobânzii cu jumătate de punct procentual în septembrie, în urma datelor de inflație PCE mai bune decât cele așteptate, publicate mai devreme dimineață.

Oficialii Rezervei Federale au convenit în iulie că este necesar să-și mute rata de politică suficient de mare pentru a încetini economia pentru a combate inflația ridicată, potrivit procesului verbal al reuniunii Comitetului Federal pentru Piața Deschisă din 26-27 iulie. Discuțiile lor din iulie au devenit mai dure.

Măsura preferată a inflației de către Fed a fost actualizată

Discursul lui Powell a venit ca indicator al inflației preferat de Fed, indicele prețurilor pentru cheltuielile de consum personal, pentru iulie a arătat că presiunile prețurilor au scăzut și au scăzut pentru prima dată din aprilie 2020. Indicele a arătat o creștere de la an la an de 6.3% în iulie, în scădere de la 6.8% în iunie.

„Datele de astăzi arată că atât ritmul creșterii cheltuielilor consumatorilor, cât și creșterea inflației încetinesc”, a declarat Chris Zaccarelli, director de investiții pentru Independent Advisor Alliance, într-o notă de vineri. „Cu toate acestea, atât cheltuielile, cât și inflația continuă să crească, așa că Fed trebuie să inverseze această tendință și să înceapă procesul de scădere a inflației la 2%, sau cel puțin sub 3%.

„Inflația merge cu mult peste 2% și inflația ridicată a continuat să se răspândească în economie, în timp ce valorile mai scăzute ale inflației pentru iulie sunt cu siguranță binevenite”, a spus Powell. „O singură lună de îmbunătățire este cu mult sub ceea ce va trebui să vadă comitetul înainte de a fi încrezători că inflația se mișcă în jos.”

Tranzacționarea pe alte piețe financiare a fost agitată după discursul lui Powell. Randamentele trezoreriei la doi, 10 și 30 de ani au crescut pentru scurt timp. Randamentul Trezoreriei pe 2 ani 
TMUBMUSD02Y,
3.453%
a crescut la 3.391%. Randamentul Trezoreriei pe 10 ani
TMUBMUSD10Y,
3.089%
a crescut la 3.034%.

Prețurile de aur 
GC00,
-0.19%
 
GCZ22,
-0.19%
pentru livrarea în decembrie a scăzut cu 21.60, sau 1.2%, pentru a ajunge la 1749.80 USD pe uncie pe Comex. Indicele ICE al dolarului american 
DXY,
+ 0.33%
 un indicator al forței dolarului față de un coș de valute rivale, a crescut cu 0.3%.

Prețurile criptomonedelor s-au retras cu Bitcoin
BTCUSD,
-1.51%
în scădere cu 4.2% la 20,734 USD în tranzacțiile recente, în timp ce jetonul Ethereum al lui Ethereum 
ETHUSD,
-3.14%
 a scăzut cu 8.2% la 1,568.37 USD. 

Economiști de top și factori de decizie din întreaga țară se întâlnesc la Jackson Hole în perioada 25-27 august pentru un simpozion anual de politică economică găzduit de Rezerva Federală din Kansas City. Este prima conferință în persoană din ultimii trei ani, în urma adunărilor desfășurate prin video în 2020 și 2021.