Prețurile tranzacționării acțiunilor variază foarte mult la brokerajele populare: iată cum să economisiți

Costul pentru investitorii cu amănuntul de cumpărare și vânzare de acțiuni variază foarte mult între agențiile de brokeraj online, conform unui analiză publicată recent de un grup de cercetători de la Universitatea din California. Echipa a evaluat așa-numita calitate a execuției a șase platforme de brokeraj prin generarea unui eșantion mare de ordine de piață simultane. Rezultatul este că TD Ameritrade a apărut ca oferind cea mai bună îmbunătățire a prețurilor; la celălalt capăt al spectrului se aflau două platforme deținute de Interactive Brokers Group (IBKR).

Luați în considerare lucrul cu a consultant financiar care vă poate ajuta să găsiți platforma de tranzacționare care vi se potrivește cel mai bine obiectivelor și nivelului de implicare.

De ce acest materie

Brokerii sunt obligați prin reglementări să caute cea mai bună execuție a tranzacțiilor unui investitor de retail, fie că este vorba de cumpărare sau vânzare. Dacă un client dorește să cumpere 100 de acțiuni dintr-o acțiune care se vinde cu 30 USD, brokerul său ar trebui să încerce să obțină acele acțiuni pentru mai puțin. Este adesea cazul ca brokerii reușesc să facă tranzacția plătind o fracțiune mai mică decât prețul listat. De asemenea, brokerii pot obține un preț fracționar mai mare decât cel afișat pentru un client care vinde. Diferența este îmbunătățirea cunoscută a prețului, o măsură care este principalul indicator al calității execuției.

Deși îmbunătățirea prețului unei tranzacții individuale este minusculă, o perspectivă de ansamblu subliniază cât de importante sunt aceste mici schimbări de preț atunci când luăm în considerare industria în ansamblu. „Agregat pentru toate tranzacțiile cu amănuntul, estimăm că un singur punct de bază de cost (sau economii) este echivalent cu aproximativ 2 miliarde de dolari anual”, au spus cercetătorii.

Problema calității execuției brokerilor este la timp, așa cum Valorile Mobiliare și Bursa este gata să elibereze reglementări, dintre care unele abordează modalități de îmbunătățire a prețurilor.

Cum a fost realizat studiul și rezultatele acestuia

Cercetătorii au cumpărat și vândut acțiuni de 74,801 de ori într-o perioadă de aproape jumătate de an. Au plasat aceleași tranzacții simultan cu diferite brokeri și au evaluat prețurile reale pe care le-au obținut. Wall Street nu a sponsorizat studiul, iar cercetătorii, care și-au folosit banii, au pierdut aproximativ 23,000 de dolari asupra meseriilor lor.

Povestea continuă

Îmbunătățirea prețului TD Ameritrade a fost în medie de 7.8 cenți; îmbunătățirea prețului IBKR Pro a fost de 2.8 cenți. Celelalte case de brokeraj s-au situat între cele două. Fidelity s-a clasat pe locul al doilea, apoi E*Trade pe locul trei. După aceea a fost Robinhood. IBKR Lite a urmat Robinhood, cu IBKR Pro care a devenit brokerajul cu cea mai mică îmbunătățire a prețurilor. Aceste rezultate nu au reflectat efectul comisiilor.

O surpriza

Un rezultat al studiului a surprins cercetătorii și acesta este efectul plata pentru fluxul comenzii (PFOF). PFOF este o practică comună în lumea investițiilor, care permite brokerilor de retail să fie plătiți de către producători de piață, angrosiştii şi alţii în schimbul comenzilor clienţilor lor cu amănuntul de a cumpăra şi vinde valori mobiliare. Într-o lume a tranzacționării cu comisioane scăzute și zero, a fost crucială pentru a menține brokerajele profitabile și, prin urmare, în afaceri.

PFOF a fost criticat de unii oficiali SEC ca reducand imbunatatirea preturilor. Dar nu asta a constatat studiul. „Descoperim că PFOF brokerilor nu poate explica diferențele de îmbunătățire a prețurilor”, se arată în studiu.

Linia de jos

Cercetătorii au descoperit o diferență „uimitor de mare” de îmbunătățire a prețurilor între cele șase platforme evaluate. Câștigătorul a fost TD Ameritrade, care este deținut de Schwab, iar brokerajul cu cea mai mică îmbunătățire a prețului a fost IBKR Pro. Dispersia s-a datorat angrosilor din afara bursei care acordau în mod sistematic prețuri de execuție diferite pentru aceleași tranzacții brokerilor diferiți. Poate în mod surprinzător, PFOF nu sa dovedit a fi un factor semnificativ în rezultatele studiului.

Sfaturi pentru investiții

• Un consilier financiar vă poate oferi informații și îndrumări valoroase în timp ce evaluați care platforme de tranzacționare vi se potrivesc cel mai bine. Găsirea unui consilier financiar calificat nu trebuie să fie dificilă. Instrumentul gratuit al SmartAsset vă potrivește cu până la trei consilieri financiari care vă deservesc zona și vă puteți intervieva cu consilierii dvs. potriviți gratuit pentru a decide care este potrivit pentru dvs. Dacă sunteți pregătit să găsiți un consilier care vă poate ajuta să vă atingeți obiectivele financiare, incepe acum.

• Utilizați gratuit calculator de investiții pentru a obține o estimare rapidă a modului în care titlurile dvs. vor evolua în timp.

Credit foto: ©iStock.com/svetikd, ©iStock.com/shapecharge, ©iStock.com/Igor Kutyaev

Mesaj Prețurile tranzacționării acțiunilor variază foarte mult la brokerajele populare: iată cum să economisiți a apărut în primul rând pe Blogul SmartAsset.