Acționarii Signature Bank pierd totul pe măsură ce autoritățile de reglementare o închide – la doar câteva zile după prăbușirea băncii din Silicon Valley

Intrebari cu cheie

• Signature Bank a fost închisă de autoritățile de reglementare de stat duminică, după prăbușirea Silicon Valley Bank cu doar două zile înainte
• Ca și Silicon Valley Bank, investitorii din Signature Bank au fost distruși, dar autoritățile de reglementare au intervenit pentru a garanta 100% din depozitele din cadrul băncii.
• Acțiunile bancare au scăzut puternic luni, în special băncile regionale mai mici, cum ar fi First Republic Bank (-61.83%) și Western Alliance Bancorp (-47.06%).

După prăbușirea dramatică a Silicon Valley Bank (SVB) vineri, autoritățile de reglementare au intervenit duminică pentru a oferi sprijin de urgență deponenților și sistemului bancar. Însă nu este singura bancă care a rămas zguduită de volatilitate.

Între miercuri și vineri săptămâna trecută, acțiunile Signature Bank au scăzut cu peste 32.27%, ducând pierderea totală pentru investitori la 75.84% în ultimul an. Până duminică, pierderea a fost de 100%.

În aceeași zi în care au anunțat sprijinul pentru deponenții SVB, declarația comună a Trezoreriei, Rezervei Federale și FDIC a explicat că autoritățile de reglementare de stat vor închide și Signature Bank.

Declarația se citi:

„Anunțăm, de asemenea, o excepție similară de risc sistemic pentru Signature Bank, care a fost închisă astăzi de autoritatea sa de navlosire de stat. Toți deponenții acestei instituții vor fi întregi. Nicio pierdere nu va fi suportată de contribuabil.

Acționarii și anumiți deținători de datorii negarantate nu vor fi protejați. De asemenea, conducerea superioară a fost înlăturată.”

A fost un weekend îngrijorător pentru investitorii din bănci. Dacă sunteți îngrijorat de riscul negativ din portofoliul dvs., luați în considerare utilizarea Q.ai's Protecția portofoliului. Folosește inteligența artificială pentru a analiza sensibilitatea portofoliului dvs. la o serie de riscuri diferite și apoi implementează automat strategii de acoperire sofisticate pentru a vă proteja împotriva acestora.

Inteligența artificială reluează analiza în fiecare săptămână și este disponibilă pe toate Truse de fundație.

Cine a fost Signature Bank?

Signature Bank a fost înființată la New York în 2001, cu un model de afaceri care se adresează clienților cu valoare netă ridicată și o abordare personală, dură. De-a lungul timpului, afacerea s-a extins și s-a schimbat, iar în 2018 au început să lucreze cu sectorul cripto.

Întreprinderile de criptomonede le este adesea dificil să acceseze serviciile bancare, iar faptul că Signature Bank le-a oferit a însemnat că legăturile lor cripto au crescut rapid.

Până în februarie 2023, 30% din depozitele băncii proveneau din sectorul criptomonedei, inclusiv rezervele majore pentru stablecoin USDC.

La sfârșitul lunii iulie 2022, Financial Times a publicat un articol care sublinia preocupările cu privire la concentrarea băncilor în sectorul cripto, menționând că 8 dintre cei mai mari 12 brokeri criptografici erau clienți ai băncii.

Având în vedere că au ajuns să fie cunoscuți ca „cripto banca”, nu este prea surprinzător să ne gândim că vor fi experimentat provocări cu cartea de clienți, având în vedere adâncimea iernii cripto actuale.

Circumstanțele care au dus la prăbușire

Nu este un secret pentru nimeni că cripto a fost lovit puternic în ultimele 18 luni. Multe companii au dat faliment, iar cele care au rămas au fost nevoite să facă disponibilizări și reduceri serioase pentru a rămâne pe linia de plutire.

Într-un mediu ca acesta, aceste tipuri de companii nu vor adăuga numerar semnificativ la depozitele lor. În multe cazuri, se vor scufunda în fondul lor pentru zilele ploioase pentru a menține luminile aprinse, reducând rezervele de numerar fără un plan pe termen scurt pentru a le înlocui.

Pentru o bancă, acest lucru oferă provocări cu lichiditatea. După cum am văzut cu Silicon Valley Bank, este o practică obișnuită ca băncile să împrumute depozite pe durate mai lungi pentru dobânzi mai mari. Este piatra de temelie a sistemului bancar cu rezerve fracționale, sistemul bancar global acceptat.

Detaliile complete vor apărea în săptămânile și lunile următoare, dar se crede că poziția financiară deja instabilă a băncii (stocul a scăzut cu peste 62% chiar înainte de știrile Silicon Valley Bank de joi) și legăturile către cripto, i-au determinat pe deponenți să panică vineri seara, provocând o altă fugă bancară.

Ce se întâmplă cu investitorii Signature Bank?

După cum se subliniază în declarația Fed, a Trezoreriei și a FDIC, acționarii Signature Bank își vor vedea valoarea acțiunilor coborând la zero. Aceasta face parte din riscul investiției și, din păcate, acești investitori vor trebui să-l atribuie pe acesta unei experiențe de învățare.

Este un exemplu cheie de ce diversificarea este atât de importantă. Companiile mai mici, cum ar fi Signature Bank, pot oferi investitori potențiale profituri atrăgătoare, dar acest lucru nu este fără riscuri.

Acțiunile Signature Bank au trecut de la sub 80 USD la sfârșitul anului 2020 pentru a atinge un maxim istoric de 366 USD la începutul anului 2022. Și acum valorează 0 USD.

Băncile mari, precum JPMorgan Chase și Wells Fargo, sunt foarte puțin probabil să vadă astfel de randamente, dar sunt, de asemenea, mult mai puțin probabil să ajungă la 0 USD. Investiția în companii de toate dimensiunile și toate industriile le permite investitorilor să se expună la potențialii mari câștigători, fără a risca totul asupra lor.

Ce se întâmplă cu deponenții Signature Bank?

Măsurile anunțate de autoritățile de reglementare înseamnă că deponenții nu vor pierde nimic. Spre deosebire de criza financiară din 2008, problemele bancare actuale sunt probleme de lichiditate. Există active care susțin toate depozitele din bancă, sunt doar blocate în investiții pe termen lung.

Protecția față de autoritățile de reglementare va însemna că deponenții vor putea avea acces la numerarul lor dacă au nevoie, dar înseamnă, de asemenea, că contribuabilii nu vor fi în stare să compenseze diferența.

Tot ceea ce este furnizat este lichiditate pe termen scurt, pentru a permite sistemului să continue să funcționeze așa cum ar trebui.

Nu numai că, dar s-a anunțat și că vor fi puse în aplicare noi măsuri care să permită băncilor să acceseze capital pe termen scurt dacă acestea sunt afectate de probleme de lichiditate ca acesta în viitor.

Consecințele pentru acțiunile bancare

Nu este o veste bună pentru băncile regionale în acest moment. Titularii de conturi sunt puțin nervoși și asistăm la un zbor de numerar de la băncile mici către băncile mari „prea mari pentru a eșua”. Dacă acest lucru este necesar, având în vedere intervenția Feds este discutabil, dar se întâmplă oricum.

Joi, o serie de bănci regionale au înregistrat majoritate valoare ștearsă capitalizarea lor de piață, inclusiv First Republic Bank (-61.83%), PacWest Bancorp (-21.05%), Western Alliance Bancorp (-47.06%) și Zions Bancorp (-25.72%).

Marile bănci au fost și ele în scădere, dar având în vedere nivelul de negativitate bancară generală, aceste scăderi ar putea fi considerate destul de minore. JPMorgan Chase a încheiat joi cu 1.8%, Bank of America a scăzut cu 5.85%, Wells Fargo a scăzut cu 7.13%, iar Citi a scăzut cu 7.47%.

Cu toate acestea, toate aceste bănci s-au tranzacționat după orele de joi.

Majoritatea analiștilor sunt de acord că nu există nicio preocupare fundamentală cu privire la stabilitatea sistemului bancar. Aceasta a fost o problemă de lichiditate și de capacitatea băncilor de a-și accesa activele suficient de rapid pentru a plăti deponenții, nu o preocupare cu privire la valoarea fundamentală reală a acelor active, ca în 2008.

Linia de jos

Au fost câteva zile dureroase pentru investitorii care dețin acțiuni bancare și este probabil să vedem o volatilitate continuă în zilele următoare. Va fi foarte interesant să vedem cum răspunde Fed la următoarea reuniune a FOMC, deoarece este greu să-i vedem ridicând ratele, având în vedere tulburările din ultimele zile.

Ca întotdeauna, nu există nicio modalitate de a ști exact ce se va întâmpla, dar dacă Fed întrerupe majorările ratelor, piețele s-ar putea recupera. Sau ar putea încărca oricum, iar piețele s-ar putea prăbuși.

Este important să rămâneți investit și diversificat pentru rentabilitate pe termen lung, dar protejarea dezavantajului atunci când este posibil este, de asemenea, incredibil de importantă.

Hedging-ul este o modalitate excelentă de a face acest lucru, dar este o comandă destul de mare pentru investitorii de retail. De obicei implică tranzacții și instrumente financiare complexe, care se pot întoarce în spate dacă nu știi ce faci. De aceea ne-am creat bazat pe AI Protecția portofoliului.

În fiecare săptămână, AI-ul nostru realizează o analiză de sensibilitate a portofoliului dvs. și îl evaluează în funcție de diferite forme de risc. Apoi implementează automat strategii de acoperire și le reechilibrează în fiecare săptămână. Este o tehnologie de ultimă oră și este disponibilă pe toate produsele noastre Truse de fundație.