SEC se concentrează pe deplin asupra manipulării și găsește modalități de a o îmblânzi 

• SEC se concentrează pe urmărirea persoanelor pentru a modifica practicile companiei.
• SEC a amendat Gentex Corp. cu 4 milioane de dolari pentru presupuse strategii de gestionare a veniturilor
• Roadrunner a plătit 20 de milioane de dolari în 2019 pentru a soluționa un proces colectiv împotriva presupusei fraude.

Autoritățile examinează îndeaproape dacă companiile falsifică statisticile financiare pentru a satisface obiectivele de pe Wall Street – deoarece presiunea asupra directorilor de a „face cifrele” crește din cauza strângerii profitului. 

Au existat scăderi atât ale profiturilor raportate, cât și ale estimărilor viitoare de rentabilitate în acest sezon de câștiguri. Potrivit FactSet, câștigurile din al patrulea trimestru au scăzut cu 4.65%, peste 99% dintre companiile S&P 500 au raportat. De la vârful pandemiei în toamna lui 2020, aceasta este prima scădere de la an la an.

SEC și inițiativa EPS

Așa-numita Inițiativă EPS, care face parte din arsenalul de aplicare al SEC, folosește analize bazate pe date pentru a încerca să descopere manipularea câștigurilor. Acest lucru a condus până acum la procese împotriva a șase companii și a unui număr extrem de mare de oameni, inclusiv cinci directori financiari actuali sau trecuti. 

În cazurile EPS, SEC sa concentrat în principal pe urmărirea persoanelor pentru a modifica practicile companiei. Intenția este de a descuraja directorii executivi de la tentația de a inventa numere prin trucuri contabile. Chiar și ajustările contabile aparent minore pot da naștere la acțiuni în justiție. 

SEC a amendat Gentex Corp. cu 4 milioane de dolari în februarie, în cel mai recent caz în cadrul Inițiativei EPS pentru presupuse strategii de gestionare a câștigurilor care au crescut EPS raportat cu doar un ban.

SEC veghează asupra dezvăluirilor 

Pentru a satisface măsurile financiare dorite, SEC se concentrează pe tranzacțiile de la sfârșitul trimestrului sau pe modificările contabile efectuate în principal sau exclusiv de întreprinderile publice. Potrivit lui Howard A. Scheck, partener al StoneTurn și fost contabil șef în Divizia de aplicare a SEC, companiile ar trebui să actualizeze evaluările riscului de fraudă în raportarea financiară pentru a se asigura că abordează gestionarea câștigurilor. 

Premisa că anumite acte intenționate care au impact asupra măsurătorilor financiare, cunoscute sub denumirea de „managementul câștigurilor”, sunt adecvate și nu necesită dezvăluire a fost în mod tradițional aplicată firmelor publice. 

Pentru a obține rezultate financiare specifice, cum ar fi îndeplinirea așteptărilor investitorilor în ceea ce privește venitul, venitul net, câștigul pe acțiune (EPS) sau o altă măsură financiară GAAP sau non-GAAP, o companie poate utiliza măsuri operaționale sau contabile pentru a accelera sau întârzia recunoașterea elementelor de venituri sau cheltuieli.

Dar acțiunile recente de aplicare a Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse, cum ar fi cazul Marvell Technology Group (Marvell) depus în septembrie 2019 și unele investigații în curs care evaluează potențiala rotunjire necorespunzătoare a EPS, sugerează că SEC se concentrează pe tranzacțiile de la sfârșitul trimestrului sau pe ajustările contabile efectuate în principal. sau exclusiv pentru a îndeplini valorile financiare dorite.

Istoria SEC de a reduce manipularea câștigurilor 

SEC are o istorie lungă de încercare de a opri manipularea câștigurilor. Arthur Levitt, președintele de atunci al agenției, a criticat utilizarea pe scară largă a „contabilității” pentru a uniformiza câștigurile în urmă cu 25 de ani. 

Domnul Buffett a scris: „Această activitate este dezgustătoare”.

Analiştii şi cercetătorii nu sunt de acord că toate gestionarea veniturilor este negativă. Potrivit unei analize din 2020 a peste 43,000 de rapoarte trimestriale de câștig, dacă este făcută bine, poate ajuta acționarii prin reducerea impactului evenimentelor unice. 

Potrivit domnului Farber, capacitatea persoanelor responsabile de companie, așa cum este determinată de capacitatea lor de a transforma activele în numerar, este esențială pentru a determina dacă netezirea beneficiilor sau dăunează prețului acțiunilor. Conform cercetărilor sale, echipele de management de înaltă calitate folosesc netezirea mai frecvent și cu succes decât cele de calitate scăzută. 

Manipularea ilegală a câștigurilor este extrema opusă a scalei, care poate costa scump afacerile și directorii. 

În Duluth, Minnesota, Peter Armbruster este încarcerat timp de doi ani pentru că a comis o escrocherie contabilă. SEC a susținut că presupusele sale acțiuni includ ascunderea costurilor suportate și eșecul de a reduce activele supraevaluate în valoare de milioane de dolari.

Concluzie 

Frauda a avut un impact negativ semnificativ asupra fostului său angajator, Roadrunner. Compania de transport a soluționat plângerile SEC cu privire la presupusa fraudă în februarie, fără a nega responsabilitatea. După ce a reluat situațiile financiare de câțiva ani, Roadrunner a plătit deja 20 de milioane de dolari în 2019 pentru a soluționa un proces colectiv introdus de acționari. 

Solicitările de comentarii din partea avocaților domnului Abruster au rămas fără răspuns. Acuzațiile, potrivit Roadrunner, „se referă la comportamentul care a avut loc în urmă cu mai bine de cinci ani de către personalul care nu este afiliat companiei din 2018”, a declarat compania într-un comunicat.

Nancy J. Allen este o pasionată de criptomonede și consideră că criptomonedele îi inspiră pe oameni să fie propriile bănci și să se îndepărteze de sistemele tradiționale de schimb monetar. Ea este, de asemenea, intrigata de tehnologia blockchain și de funcționarea acesteia.

Ultimele postări de Nancy J. Allen (vezi toate)