David Li, un director de nivel mediu la o firmă de administrare a averii din Guangdong, știe că nu se poate baza pe pensia de bază guvernamentală sau chiar pe investiția personală suplimentară în asigurările de pensie pentru a-și menține nivelul de trai după pensionare.
„Mă simt îngrijorat când vorbesc despre pensionare”, a spus bărbatul de 43 de ani, care se îngrijorează că pensia și asigurarea nu ar putea ține pasul cu inflația.
Cu toate acestea, o nouă opțiune pentru Li a sosit la sfârșitul lunii aprilie, când guvernul chinez a împins un nou cadru extinde sistemul de pensii private a națiunii. Noua opțiune permite angajaților calificați să înființeze conturi private de pensii, pentru care vor putea alege dintr-un meniu de vehicule de investiții.
Ai întrebări despre cele mai mari subiecte și tendințe din întreaga lume? Obțineți răspunsurile cu Cunoștințe SCMP, noua noastră platformă de conținut organizat cu explicații, întrebări frecvente, analize și infografice, oferite de echipa noastră premiată.
Acest așa-numit al treilea pilon al infrastructurii de pensii a Chinei se alătură primului pilon, pensia obligatorie de stat, iar celui de-al doilea pilon, contribuțiile suplimentare voluntare ale entităților de stat, companiilor și lucrătorilor acestora. Al treilea pilon este considerat vital, având în vedere îmbătrânirea rapidă a populației Chinei de 1.4 miliarde și scăderea natalității sunt punând presiune asupra sistemului său de pensii existent. Pe fondul previziunilor că sistemul ar putea se usucă până în 2035, China a semnalat de asemenea că o va face majorarea vârstei de pensionare obligatorie după ce a ţinut ferm timp de şapte decenii.
Planul creează, de asemenea, o piață care va valora aproximativ 10 trilioane de yuani (1.5 trilioane de dolari) până în 2030, potrivit McKinsey & Company. Această oportunitate – de 5.5 ori dimensiunea ei în 2020 – are companii de servicii financiare de orice tip, atât în China, cât și în străinătate, care se pregătesc să concureze.
„Consensul pieței este că pilonul 3 va fi un câmp de luptă major pentru jucătorii care concurează pe piața pensiilor”, a spus Charlene Wu, partener la McKinsey. „Momentul „make or break” pentru fiecare tip de jucător este dacă își poate defini propunerea de valoare și își poate juca punctele forte.”
Instituții financiare, inclusiv bănci, asigurătorii iar companiile de administrare a averii se pregătesc pentru noua piață. În eforturile sale de dezvoltare a celui de-al treilea pilon, guvernul conduce programe-pilot care implică produse de economisire de la patru bănci de stat, care urmează să fie lansate în curând. Aceasta a urmat extinderea programelor-pilot de la Beijing în produse de gestionare a averii și asigurări comerciale de pensii de la patru orașe la 10.
Oamenii în vârstă fac sport în Changzhou, în provincia Jiangsu din China, pe 22 iulie 2020. Estimările spun că în 20 de ani, 28% din populația Chinei va avea mai mult de 60 de ani. Foto: Getty Images alt=Oamenii în vârstă fac sport în Changzhou, în provincia Jiangsu din China, pe 22 iulie 2020. Estimările spun că în 20 de ani, 28% din populația Chinei va avea mai mult de 60 de ani. Foto: Getty Images>
Potrivit McKinsey, un program pilot din 2018 care introduce fonduri de pensii țintă (FOF) a marcat pentru prima dată când piața din al treilea pilon sa deschis pentru non-asigurători.
Unii jucători internaționali i-au spus Post că au consiliat guvernul chinez și autoritățile de reglementare cu privire la dezvoltarea sistemului de pensii.
Manulife, de exemplu, a participat la inițiativa fondului de pensii țintă (FOF) încă de la început, a spus compania.
„Manulife a fost de multă vreme un consilier de încredere al guvernului, al autorităților de reglementare relevante și al organismelor din industrie în ceea ce privește proiectarea sistemului de pensii din China”, a declarat Calvin Chiu, șeful departamentului de pensionare în Asia pentru Manulife Investment Management. „În special, Manulife a fost invitată să prezinte Consiliului de Stat recomandările noastre privind dezvoltarea și promovarea cadrului de pensii al treilea pilon.”
Fidelity International a consiliat și guvernul și se numără printre companiile pregătite să-și sporească ofertele pe piața chineză.
„De-a lungul anilor, am adoptat o abordare holistică pentru a participa la dezvoltarea sistemului de pensii al Chinei, acoperind contribuția la dezvoltarea politicilor și promovarea educației investitorilor”, a declarat Lily Cong, reprezentant șef în reprezentanța Fidelity International la Beijing. „La timp, intenționăm să oferim poporului chinez produse și servicii profesionale de pensionare.”
Invesco, cu sediul în SUA, se va angaja prin societatea sa în comun, Invesco Great Wall, care a început să introducă produse pilot de pensii în 2019, în așteptarea acestui program, a declarat Renee Kwok, directorul de operațiuni al companiei pentru Asia-Pacific. „Acest lucru ne va oferi un avans odată ce programul va fi lansat oficial.”
Administratorii de active din Hong Kong urmăresc grămada mare de fonduri de pe continent. Asociația Fondurilor de Investiții din Hong Kong, organismul industrial care reprezintă sectorul de gestionare a fondurilor din oraș, a înaintat o propunere pentru a permite fondurilor din al doilea și al treilea pilon să investească în fonduri de investiții comune aprobate de Fondul de Previziune Obligatorie din Hong Kong.
„O clasă de acțiuni în renminbi (RMB) poate fi adăugată, astfel încât angajații să poată investi și răscumpăra în RMB și să lase profesioniștii să se ocupe de conversia valutară”, a declarat Sally Wong, CEO al asociației. „Acest lucru poate ajuta, de asemenea, la sporirea diversității produselor și le oferă angajaților mai multe opțiuni. Dacă dorim să încurajăm un sentiment mai mare de proprietate în rândul indivizilor, este importantă o gamă suficient de largă de produse.”
Alte instituții internaționale care se implică includ BlackRock, Standard Life Aberdeen și Deloitte.
BlackRock a fost configurat BlackRock CCB Wealth Management, un joint venture cu China Construction Bank care și-a lansat primul produs în aprilie. Standard Life Aberdeen a devenit primul acționar străin al Chinei continentale la o companie de asigurări de pensii la începutul anului 2021, când a înființat Heng An Standard Retirement Insurance, o societate mixtă cu Tianjin TEDA International. Consultanța Deloitte este pregătită să consilieze atât jucătorii continentali, cât și internaționali interesați de piață, se arată în comunicat.
Guvernul chinez încearcă să construiască un ecosistem durabil care să implice companii de servicii financiare atât din China, cât și de peste mări. De exemplu, Compania Națională de Asigurări de Pensii, înființată în martie, are acționari importanți, inclusiv unități de administrare a averii băncilor, companii private, companii de valori mobiliare și asigurători.
Țara recunoaște că are nevoie de experiența bogată și know-how în domeniul pensiilor de care dispun instituțiile financiare străine.
„În special în gestionarea averii și alocarea activelor, există multe companii de peste mări care sunt specializate în afaceri de pensii și știu cum să se adapteze nevoilor [participanților la sistemul de pensii]”, a spus Jimi Zhou, partener la PwC. „Sistemul de pensii, care implică o populație de peste 1 miliard, cu atât de multe tranzacții de depunere și retragere de bani, este foarte complex și solicitant din punct de vedere al infrastructurii și al aspectelor tehnice.”
Dimensiunea, stabilitatea și natura pe termen lung a fondurilor de pensii vor permite instituțiilor financiare, cum ar fi administratorii de active, să se extindă și să susțină creșterea piețelor de capital, au spus participanții din industrie și experții. Se preconizează că al treilea pilon atrage 17.8 miliarde USD pe an pe piața de gestionare a activelor, iar cererea de servicii financiare și consiliere profesională va oferi, de asemenea, noi linii de afaceri.
„Capitalul din fondurile de pensii este la o scară substanțială, banii care se așteaptă să fie utilizați pentru investiții stabile și pe termen lung”, a declarat Wang Ling, administrator de fonduri la E Fund Management, cea mai mare companie de administrare a fondurilor din China, cu 2.6 trilioane. yuani gestionați începând cu 31 martie. Wang gestionează șase fonduri cu tematică de pensionare, de când compania a fost aprobată ca fiind una dintre primele care lansează FOF pentru pensii în 2018. „Este o modalitate bună de a realiza atât responsabilitatea socială, cât și dezvoltarea afacerii”.
Ea prevede o categorie mai diversă de produse de pensii în viitor, variind de la obligațiuni, acțiuni, fonduri monetare și hibride, bazate pe experiența de peste mări.
Un grup de chinezi în vârstă se bucură de o zi la Beijing în aprilie 2007. În 2021, China avea 267.36 milioane de persoane cu vârsta peste 60 de ani și 200.56 milioane de persoane cu vârsta peste 65 de ani. Foto: AFP alt=Un grup de chinezi în vârstă se bucură de o zi la Beijing în aprilie 2007. În 2021, China avea 267.36 milioane de persoane în vârstă de peste 60 de ani și 200.56 milioane de persoane de peste 65 de ani. Foto: AFP>
Creșterea pieței va stimula, de asemenea, piața de capital și serviciile legate de pensionare din China, au spus actorii din industrie.
„De asemenea, vedem oportunități în creșterea piețelor de capital și îmbunătățiri ale structurii pieței și ale calității activelor”, a spus Chiu de la Manulife. „Dezvoltarea susținută a piețelor de capital și capitalul pe termen lung sunt inseparabile.” Cu volumul lor potențial mare și durata lungă, fluxurile consistente ale fondurilor de pensii sunt principalul motor de creștere pentru investițiile instituționale, a spus el.
În același timp, instituțiile financiare, în special asigurătorii, colaborează cu furnizorii de servicii de pensionare și asistență medicală pentru a le crește valoarea în satisfacerea nevoilor persoanelor pensionare.
„Banii care vor fi retrași sunt folosiți pentru persoanele în vârstă pentru cheltuielile de trai sau alte servicii, inclusiv asistența medicală și managementul sănătății”, a spus Zhou de la PwC. „Dacă banii din aceste conturi pot fi transferați direct în astfel de servicii, ei vor fi bucuroși să se bucure de ei. Băncile, firmele de securitate, fondurile, companiile de asigurări și companiile de încredere, toate încearcă să facă ceva în acest sens pentru a conecta punctele din întreg lanțul valoric și ecosistem. Cel mai tipic este că asigurătorii construiesc comunități de pensionari.”
Există diverse provocări pentru avansarea fără probleme a celui de-al treilea pilon.
Un sistem complex care implică o populație atât de mare va dura să evolueze, mai ales că implică și o serie de autorități de reglementare și o varietate de sectoare.
Navetiștii așteaptă la o intersecție din Beijing pe 25 august 2021. Noul pilon al schemei de pensii a țării va permite lucrătorilor calificați să direcționeze 12,000 de yuani pe an în vehicule de investiții auto-selectate. Foto: Bloomberg alt=Navetiștii așteaptă la o intersecție din Beijing pe 25 august 2021. Noul pilon al schemei de pensii a țării va permite lucrătorilor calificați să direcționeze 12,000 de yuani pe an în vehicule de investiții auto-selectate. Foto: Bloomberg>
Cu toate acestea, una dintre cele mai mari provocări poate fi culturală, deoarece bătrânii chinezi se bazează în mod tradițional pe copiii lor pentru a-și finanța pensionarea. Schimbarea acestei mentalități va necesita politici, sisteme, infrastructură și produse de pensii potrivite, precum și marketing pentru a educa piața despre concept, au spus experții.
„Produsele de pensii, cu lichiditate scăzută și un orizont de timp mai lung de investiții, sunt noi pentru investitorii chinezi”, a declarat Leo Shen, șeful afacerii de gestionare a fondurilor în China la gigantul financiar german Allianz Global Investors. „Se vor depune mai multe eforturi pentru educarea investitorilor și proiectarea produselor pentru a convinge investitorii de necesitate și beneficii.”
Schema de pensii private din Beijing permite persoanelor fizice să depună voluntar până la 12,000 de yuani pe an. Cota va fi ajustată atunci când este cazul, potrivit autorităților de reglementare. Guvernul va oferi stimulente fiscale pentru a încuraja participarea, dar acestea nu au fost finalizate sau anunțate. Și privind în viitor, actorii din industrie se așteaptă ca guvernul să implementeze mai multe măsuri pentru a spori participarea.
Între timp, concurența în creștere este probabil să împingă unii jucători. „În multe piețe, afacerea cu pensii nu este o afacere cu marje mari”, a spus Duan Lei, partener de consultanță la Deloitte China. „Concurența intensă va alunga pe cei cu performanță scăzută. Mulți furnizori de pensii din Hong Kong au dispărut la câțiva ani după introducerea MPF.”
În ceea ce privește Li, executivul din Guangdong intenționează să creeze un cont de pensie în cadrul noii scheme de pensii pentru a se pregăti de pensionare.
„Este o modalitate bună de a încuraja oamenii să investească pentru pensionare, iar mai multă politică de reducere a impozitelor [în viitor] m-ar putea stimula să investesc mai mult”, a spus el, adăugând că are în vedere fonduri cu alocări atât în acțiuni, cât și în obligațiuni.
Li a recunoscut că, deși lucrează în managementul averii, nu s-a gândit sistematic la pensionarea sa. „Cred că majoritatea celorlalți oameni ar putea să nu aibă acest concept de pensie pentru pensionare”, a spus el. „Este un apel bun din partea guvernului, deși cam târziu, dar este mai bine decât să nu ai nimic.”
Acest articol a apărut inițial în Postul de dimineață din China de Sud (SCMP), cel mai autoritar raportare vocală despre China și Asia de mai bine de un secol. Pentru mai multe povești SCMP, vă rugăm să explorați Aplicația SCMP sau vizitați SCMP-urile Facebook și Twitter pagini. Copyright © 2022 South China Morning Post Publishers Ltd. Toate drepturile rezervate.
Copyright (c) 2022. South China Morning Post Publishers Ltd. Toate drepturile rezervate.
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/chinas-us-1-5-trillion-093000861.html