PayPal împrumută 3 miliarde de dolari pentru a ajuta la finanțarea planului de răscumpărare a datoriilor

Creșterea ratelor pe măsură ce Rezerva Federală lucrează pentru a-și inversa poziția de pandemie de bani ușori a dus la o întindere dureroasă pentru investitorii de obligațiuni în 2022, scăderea prețurilor obligațiunilor la minime văzute ultima dată în urma crizei financiare din 2008 și creșterea costurilor de împrumut pentru marile companii din SUA.

Pe de altă parte, investitorilor le place randamentele mai carnoase oferite. Noul slug de obligațiuni pe 1 ani de la PayPal de 10 miliard de dolari, cu rating A3 de la Moody's și A- de la S&P Global, la un preț cu 155 de puncte de bază peste rata de trezorerie fără risc, potrivit unei persoane cu cunoștințe directe despre tranzacții.

Cu rata de trezorerie pe 10 ani
TMUBMUSD10Y,
2.918%
fixat aproape de 2.877%, plus spread, care echivalează cu un cupon de 4.4% pentru noile obligațiuni scadente într-un deceniu. Notele sale pe 30 de ani, plătind un spread de 215 puncte de bază peste cel de 30 de ani
TMUBMUSD30Y,
3.130%
rata, se traduce într-un cupon de 5.25%.

Companiile au fost dornice să plătească costuri mai mari pentru a preveni potențiala înrăutățire a condițiilor de împrumut pe viitor, în special cu Fed care caută să majoreze rapid ratele în acest an, în ciuda măcelului acțiunilor, obligațiunilor și în alte părți. Prețurile obligațiunilor se mișcă în direcția opusă randamentelor.

„În opinia noastră, direcția absolută a pieței depinde în continuare de factorii de sus în jos, în special de interacțiunea dintre semnalul inflației și răspunsul politicii”, au scris analiștii de credit Goldman Sachs într-o notă săptămânală. „Și până în prezent, această interacțiune nu este suficient de previzibilă pentru a se traduce într-o îmbunătățire susținută a apetitului pentru risc.”

Prețul acțiunilor PayPal a scăzut luni cu 1.5%, în timp ce indicele compozit Nasdaq
COMP,
-1.20%
a scăzut cu 1.2% pentru a începe săptămâna și indicele S&P 500
SPX,
-0.39%
închis cu 0.4%. Acest lucru s-a adăugat la scăderea cu 25.5% a Nasdaq-ului în 2022, în comparație cu o scădere de 58.8% în acest an pentru acțiunile PayPal, potrivit FactSet.

Dar datoria la scadență a PayPal – și supusă ofertei de licitație a companiei – a crescut (vezi graficul) în tranzacțiile secundare luni, potrivit datelor BondCliQ.

PayPal a spus că dorește să achiziționeze 1 miliard de dolari din obligațiunile sale cu cupon de 2.2% care urmează să fie scadente mai târziu în 2022 și 1 miliard de dolari din biletele sale de 1.35% scadente în 2023, cu venituri. Oferta de licitație este în numerar și este de așteptat să se deruleze până pe 23 mai.

Unele dintre obligațiunile cu termen mai lung ale PayPal (vezi verde mai sus), în special datoria scadentă în iunie 2050, au primit, de asemenea, un impuls în tranzacționare luni. Prețurile pentru această datorie erau încă în jur de 78 de dolari, în scădere față de aproximativ 93 de dolari în urmă cu trei luni, potrivit BondCliQ. Obligațiunile sunt de obicei emise la 100 USD.

Gigantul plăților a lansat pentru prima dată o funcție cripto în SUA în 2020 pentru a permite utilizatorilor să cumpere, să vândă și să dețină criptomonede. Bitcoin
BTCUSD,
+ 1.16%
De atunci, a scăzut cu 69% față de vârful din noiembrie, potrivit Dow Jones Market Data, în timp ce alte părți ale industriei incipiente a activelor digitale au fost, de asemenea, supuse unei presiuni puternice de vânzare.

PayPal nu a răspuns imediat unei solicitări de comentarii.

Related: Mester de la Fed pune din nou pe tabel o majorare a ratei de 75 de puncte de bază pentru septembrie