Opțiuni de tranzacționare 101: înțelegerea call-urilor și puturilor

Cheltuieli cheie

• Opțiunile vă permit să faceți bani la bursă, indiferent dacă este în sus, în jos sau în stagnare
• Cele două varietăți de opțiuni, call și put, pot fi combinate în mai multe moduri diferite pentru a anticipa creșterile sau scăderile de pe piață, pentru a reduce baza de cost a unei tranzacții sau pentru a atenua riscul pe care îl prezintă tranzacționarea cu opțiuni.
• Opțiunile de tranzacționare pot fi riscante, așa că cel mai bine este să exersați tranzacționarea pe hârtie înainte de a utiliza bani reali

Majoritatea oamenilor știu că poți câștiga bani la bursă atunci când prețurile acțiunilor cresc și economia merge bine. Dar când vremurile economice sunt incerte?

În loc să stai pe margine, poți folosi abordări alternative pentru a câștiga bani în timpul unei piețe în scădere. Una dintre aceste strategii este opțiunile de tranzacționare. Opțiunile prezintă un risc mai mare decât cumpărarea și deținerea de acțiuni, dar acest lucru poate fi minimizat cu o planificare adecvată. Mai bine, rentabilitatea dvs. ar putea fi mult mai mare decât ceea ce oferă acțiunile apreciative.

Iată cum să investești în opțiuni și cum vă poate ajuta Q.ai să investiți în general.

Ce este o opțiune?

An opțiune este un drept, nu o obligație, de a cumpăra sau vinde o anumită acțiune la un preț stabilit înainte de o anumită dată. Opțiunile vin în două variante, inclusiv call-uri și put-uri. Conceptele implicate sunt relativ simple, dar ținerea evidenței care dintre ele este care și când ar trebui utilizate fiecare poate deveni complicată.

Dacă doriți să săriți peste toată gimnastica mentală implicată în opțiunile de tranzacționare, puteți opta pentru Q.ai's Kit de investiții Squeeze Scurt. În caz contrar, dacă sunteți interesat să înțelegeți cum funcționează opțiunile, astfel încât să le puteți utiliza în portofoliu, iată ce ar trebui să știți.

Ce este un apel?

Un call este un tip de contract de opțiuni în care cumpărătorul pariază că prețul acțiunilor va crește. Cumpărătorul are dreptul de a cumpăra acțiuni (sau de a le „chema”) la un preț predeterminat, numit preț de exercitare. Cumpărătorul poate exercita acest drept dacă alege.

Cu toate acestea, indiferent dacă opțiunea este sau nu exercitată, cumpărătorul trebuie să plătească o taxă pentru aceasta, care se numește primă. Opțiunea call este valabilă doar până la data expirării. Dacă nu este exercitat înainte de atunci, nu mai are nicio valoare pentru titular.

Cum sunt folosite apelurile?

Apelurile pot fi cumpărate sau vândute, în funcție de obiectivele și așteptările comerciantului de opțiuni. În general, cumpărătorul apelului anticipează că prețul acțiunilor de bază va crește și folosește apelul pentru a bloca un preț redus.

Apeluri lungi

„A merge long” la un call sau a fi într-o „poziție long call” înseamnă că dețineți opțiunea sau, în cazul unui call, dreptul de a cumpăra acțiuni la un anumit preț.

Iată un exemplu. Marco vrea să dețină acțiuni XYZ, care se tranzacționează la 100 USD per acțiune. Anunțul XYZ privind câștigurile din T3 este săptămâna viitoare. El crede că XYZ va crește cu 20% după anunț, dar nu are numerar, deoarece nu va fi plătit decât luna viitoare. Nedorind să piardă din cauza creșterii prețului, el cumpără o opțiune de apel lung cu un preț de exercitare de 100 USD per acțiune.

Marco ar putea plăti o primă de 3 USD pe acțiune pentru opțiunea de call. Contractele de opțiuni vin în trepte de 100 de acțiuni, așa că opțiunea lui de cumpărare îl va costa 300 USD. Cu toate acestea, dacă acțiunea se mișcă așa cum dorește și crește cu 20%, el își poate exercita opțiunea de call și poate obține o acțiune de 120 USD la un preț de 100 USD minus prima pe care a plătit-o. Acest lucru îi va aduce 1,700 USD (17 USD per acțiune).

Rețineți că, dacă prețul acțiunilor nu se mișcă așa cum se așteaptă Marco și, în schimb, stagnează sau scade, Marco va pierde cei 300 USD pe care i-a plătit pentru opțiune.

Apeluri scurte

„A fi scurt” sau a fi într-o „poziție de apel scurt” indică faptul că sunteți vânzătorul apelului, deci altcineva are dreptul de a vă retrage acțiunile la prețul de exercitare până la expirarea opțiunii. Apelurile scurte pot fi o modalitate excelentă de a câștiga bani pe un stoc pe care îl dețineți deja, chiar dacă prețul acțiunilor scade.

Pentru a exemplifica, să presupunem că Amelia cumpără 100 de acțiuni ale ABC care se tranzacționează cu 50 de dolari pe acțiune. Cu toate acestea, este în industria tehnologiei, care în prezent se luptă. Ea crede că acțiunile ei se vor recupera în câțiva ani, dar și-ar dori să facă niște bani pe ele între timp. Amelia scrie un scurt apel pe ABC la 60 USD per acțiune, cu o dată de expirare peste un an. Ea este încrezătoare că ABC va continua să scadă pentru o perioadă, sau cel puțin nu va crește prea mult în anul următor.

Când Amelia vinde apelul pe acțiunile sale, va colecta o primă de 2 USD pe acțiune, câștigând 200 USD. Dacă predicția ei este corectă, ea a câștigat 200 de dolari pentru că nu a făcut practic nimic. Dacă predicția ei este incorectă, ea trebuie să-și vândă acțiunile. Cu toate acestea, pentru că le-a cumpărat la 50 de dolari și le vinde la 60 de dolari, va câștiga în continuare 10 dolari pe acțiune, plus prima de 200 de dolari, deci este un scenariu câștigător pentru toate.

Apeluri acoperite vs. Apeluri neacoperite

Este demn de remarcat în exemplul de mai sus că opțiunea de call vândută de Amelia a fost acoperită de acțiunile sale. Acesta este cunoscut ca un apel acoperit și prezintă un risc mult mai mic decât un apel neacoperit.

În loc să vândă un apel pe acțiuni pe care le deținea, imaginați-vă că Amelia a vândut un apel neacoperit fără acțiuni care să îl susțină. Dacă Amelia are dreptate și stocul nu depășește 60 de dolari, ea câștigă 200 de dolari fără nicio investiție. Aceasta este o rată de rentabilitate incredibilă.

Cu toate acestea, dacă greșește, ea are un risc substanțial. Acțiunile ABC ar putea (teoretic) să crească la infinit. Dacă proprietarul apelului Ameliei și-ar exercita opțiunea, aceasta ar trebui să plătească orice preț l-ar fi desemnat de piață pentru a-și îndeplini obligația. Pierderile ei ar putea fi catastrofale dacă prețul acțiunilor va crește.

Începătorii ar trebui să respecte apelurile lungi, apelurile acoperite sau alte metode pentru a reduce riscul unui apel neacoperit.

Ce este un put?

În anumite privințe, put-urile sunt opusul call-urilor. Cumpărătorul unui put anticipează ca prețul acțiunilor opțiunii să scadă, așa că vrea să blocheze prețul ridicat înainte ca acesta să scadă. Cumpărătorul putului poate să-și vândă acțiunile la un anumit preț.

Cum se folosesc put-urile?

Puturile sunt adesea comparate cu asigurarea. Acest lucru se datorează faptului că, dacă prețul acțiunilor dvs. scade și ați cumpărat un put, vă reduceți pierderea doar la prețul primei putului. Pe de altă parte, put-urile scurte pot fi folosite pentru a compensa prețul de cumpărare a acțiunilor.

Pute lungi

Iată un exemplu de opțiune de vânzare în acțiune. Joe a cumpărat aceleași acțiuni ABC pe care Amelia a făcut-o la 50 de dolari pe acțiune. De asemenea, crede că va scădea, așa că cumpără un put pentru a-și proteja investiția. Această strategie este cunoscută sub numele de put protector sau put căsătorit. Prețul său de exercițiu este de 50 USD și plătește 1.50 USD pe acțiune ca primă pentru un total de 150 USD. Opțiunea expiră în șase luni.

ABC stagnează o perioadă, apoi scade la 4 dolari pe acțiune trei luni mai târziu. Joe își exercită opțiunea de vânzare și își vinde acțiunile la prețul său de exercitare de 50 USD. Singurii bani pe care i-a pierdut au fost prima de 150 de dolari. Dacă dorește, își poate răscumpăra acțiunile la prețul de piață de 40 USD, făcându-l 8.50 USD per acțiune (strive de 50 USD – prețul acțiunii de 40 USD – primă de 1.50 USD = profit de 8.50 USD).

Dacă Joe greșește și ABC crește, nu are nevoie de opțiunea lui de vânzare și are 150 USD (la fel ca o poliță de asigurare neutilizată). Cu toate acestea, el știe și că nu va ieși mai mult decât atât dacă prețul acțiunilor scade semnificativ.

Pute scurte

Scriitorul (sau vânzătorul) unui short put intenționează să câștige bani din creșterea prețului acțiunilor fără a cumpăra efectiv acțiunile. Să ne uităm la un exemplu.

Prietena lui Marco, Grace, are și ea lipsă de bani. La fel ca Marco, Grace crede că acțiunile XYZ (în prezent 100 USD pe acțiune) vor crește după anunțul câștigurilor din trimestrul III. Cu toate acestea, ea crede că 3 de dolari sunt prea scumpe pentru XYZ și ar prefera să-i cumpere cu 100 de dolari pe acțiune. Având în vedere acest lucru, ea scrie un short put la prețul de exercitare de 85 USD și câștigă 85 USD per acțiune.

Dacă opțiunea lui Grace este exercitată, ea păstrează 2.50 USD per primă de acțiune și primește acțiunile la prețul care îi place. Dacă opțiunea expiră, ea păstrează prima fără nicio cheltuială de numerar.

Rețineți că put-urile scurte sunt mai puțin riscante decât apelurile scurte, dar nu cu mult. Cel mai mic preț al acțiunilor pe care îl poate ajunge este de 0 USD, deci riscul pe care îl are autorul unei acțiuni neacoperite (sau neacoperite) este prețul de exercitare complet al acțiunii suport.

Scriind un short put, riscul lui Grace este ca ea să plătească 8,500 USD pentru 100 de acțiuni ale unei acțiuni care coboară la 0 USD. Acest lucru este puțin probabil, dar posibil, așa că ea trebuie să țină cont de acest risc atunci când vinde opțiunea de vânzare.

Combinații comune de apel și pune

Call-urile și put-urile pot fi combinate în diferite combinații pentru mai multe obiective de investiții. Iată câteva strategii utilizate în mod obișnuit de comercianții de opțiuni.

Raspandirea apelurilor optimiste

Dacă sunteți moderat optimist pentru o anumită acțiune, este posibil să cumpărați un call la prețul curent (să zicem 100 USD) și să vindeți un call out-of-the-money la 110 USD. Ambele apeluri expiră în același timp și au același stoc subiacent.

Această strategie reduce costul achiziționării unei opțiuni call și vă protejează de pierderi. Prima pe care ați obține-o din apelul scurt (să zicem 1.50 USD pe acțiune) compensează o parte din cheltuielile de numerar pe care le-ați face (poate 3 USD pe acțiune). Aceasta înseamnă că întreaga tranzacție vă va costa 150 USD (3 USD pentru apel lung – primă de 1.50 USD pentru apel scurt = 1.50 USD x 100 de acțiuni).

În timp ce cerințele de numerar pentru această tranzacție sunt minime, profitul este, de asemenea, limitat la 10 USD pe acțiune minus 1.50 USD pe care îl ai pentru apeluri, ceea ce este egal cu 8.50 USD pe acțiune. Cu un call spread, nu trebuie să cumpărați acțiuni pentru a realiza câștigurile, dar acele câștiguri sunt limitate.

Răspândire put urs

Această strategie funcționează ca o inversă față de spread-ul de apel în urs. Când preziceți că o acțiune va scădea, cumpărați un put cu un preț de exercitare mai mare și vindeți un put la un preț de exercitare mai mic, ambele cu aceeași expirare.

La fel ca strategia de mai sus, funcția acestei abordări este de a scădea costul opțiunilor pentru compromisul de a sacrifica câștigurile uriașe. Ca și în cazul spread-ului de apel, riscul maxim este numerarul așezat pentru long put minus prima din short put. Profitul maxim este diferența dintre prețurile de exercițiu minus cheltuiala de numerar.

Guler de protectie

Ați putea folosi o strategie de guler de protecție dacă dețineți titlul de bază și doriți să vă protejați împotriva pierderilor grave, în timp ce câștigați niște bani atunci când stocul crește. Într-un guler de protecție, cumpărați un put de protecție și vindeți un call scurt.

Put-ul vă protejează activul de a pierde valoarea peste prețul de exercițiu dat. Apelul vă permite să colectați o primă dacă prețul acțiunilor nu se mișcă sau să vă vindeți acțiunile cu profit la prețul de exercitare al apelului.

Există un cost de oportunitate pentru utilizarea unui guler de protecție, deoarece veți pierde dacă acțiunile câștigă valoare peste prețul de exercitare al apelului dvs. scurt.

Sugrumare lungă

Dacă mișcări mari vin în stocul pe care îl alegeți, dar nu sunteți sigur dacă vor fi în sus sau în jos, o sugrumare lungă ar putea fi o strategie bună de implementat.

Acest lucru costă puțin mai mult, deoarece cumpărați atât un call lung peste prețul tranzacționat în prezent, cât și un lung put dedesubt (ambele pentru aceeași dată de expirare). Plătiți pentru două contracte de opțiuni fără primă dintr-un contract de opțiune vândut pentru a face afacerea mai ieftină.

Cu toate acestea, dacă stocul crește cu mult peste cursul de call sau scade sub strike, puteți profita în orice caz, atâta timp cât creșterea sau scăderea este suficientă pentru a acoperi costul opțiunilor pentru care ați plătit.

Încărcați lung

Un straddle lung este destul de asemănător cu un strangle lung. Principala diferență este că, în loc să cumpărați opțiuni în afara banilor, cumpărați un call long și un long put la același preț de exercitare, care este egal cu prețul tranzacționat în prezent.

Cu această strategie, opțiunile vor costa mai mult, deoarece sunt la bani. Cu toate acestea, nici nu aveți atât de mult în sus sau în jos pentru a merge prețul acțiunilor pentru a face afacerea profitabilă.

Linia de jos

Această listă de strategii de opțiuni nu este deloc completă. Există zeci de combinații care se potrivesc fiecărei acțiuni, investitori și condiții de piață.

Înainte de a trece la opțiunile de tranzacționare, începătorii ar trebui să se educe și să practice tranzacționarea pe hârtie. În timp ce prețul mai scăzut al tranzacționării cu opțiuni poate fi atrăgător, acesta are un nivel mai ridicat de risc care trebuie gestionat cu înțelepciune.

Dacă doriți să profitați de tranzacționarea cu opțiuni fără toată monitorizarea și educația necesară, luați în considerare utilizarea Q.ai. Folosind inteligența artificială, Q.ai găsește oportunități ascunse de a profita de pe urma comercianților de opțiuni și a fondurilor speculative care scurtează stocurile.

Descărcați Q.ai astăzi pentru acces la strategii de investiții bazate pe inteligență artificială.