Vânzările la centrele de date ale Nvidia ar putea eclipsa jocurile - s-ar putea să nu fie un lucru bun

Analiștii se așteaptă la vânzări de jocuri de 3.46 miliarde de dolari. Trimestrul trecut, Colette Kress, directorul financiar al Nvidia, a estimat o creștere accelerată a centrelor de date în primul trimestru, după un al patrulea trimestru în care vânzările centrelor de date au crescut cu 71% față de anul trecut, până la un record de 3.26 miliarde de dolari.

Citi: De ce stocurile de semiconductori sunt „aproape neinvestibile” în ciuda câștigurilor record pe fondul penuriei globale

Până acum, sezonul de câștiguri a arătat câștiguri puternice pentru cipurile de server. Intel Corp.
INTC,
-0.86%
 sa dublat privind perspectivele pentru întregul an, deoarece veniturile din centrele de date s-au îmbunătățit cu 22%, până la 6 miliarde de dolari, și Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-3.28%
a postat-o primul trimestru de peste 5 miliarde de dolari și ghidat pentru prima perioadă de peste 6 miliarde de dolari. 

Centrul de date reprezintă o „20 de procente scăzută” din unitatea de cipuri de întreprindere, încorporate și semi-personalizate a AMD – care include veniturile din centrele de date și din consolă de jocuri. A crescut cu 88% la 2.5 miliarde de dolari față de un an în urmă. Vânzările vor deveni mai transparente pe măsură ce companie va începe în sfârșit să dezvolte vânzările de centre de date în propriul său segment.

În timp ce AMD și Nvidia luptă pentru acțiuni în procesoarele serverelor, Nvidia domină în rolul său de accelerator pentru centrele de date. Analistul Jefferies Mark Lipacis, care are un rating de cumpărare și un preț țintă de 370 USD pe Nvidia, spune că producătorul de cipuri „domină instanțe Dedicated Accelerator cu aproximativ 80% din vânzările din centrele de date”.

Citi: Sfârșitul minunilor cu un singur cip: de ce evaluările Nvidia, Intel și AMD au experimentat răsturnări masive

În urma rezultatelor de la Intel, AMD și alții, analistul Evercore CJ Muse, care are un rating supraponderal și o țintă de preț de 300 USD pentru Nvidia, a declarat că produsele pentru centrele de date se confruntă cu „tendințe robuste ale cererii care se așteaptă să conducă la o creștere foarte puternică în următorul câteva sferturi.” Cererea, însă, nu pare să fie o problemă; mai degrabă, dificultățile de aprovizionare și barierele din ce în ce mai mari sunt problemele.

Investitorii vor căuta orice probleme similare cu Cisco Systems Inc.
CSCO,
+ 2.92%,
care și-a raportat câștigurile săptămâna trecută. Cisco – care are un trimestru la sfârșitul lunii aprilie precum Nvidia – a remarcat că a fost dezorientat după ce autoritățile chineze închis Shanghai începând cu 27 martie, și a aruncat o cheie de maimuță în capacitatea Cisco de a obține componente. Ca urmare, Cisco a emis o perspectivă slabă și acțiunile au cunoscut cea mai proastă zi din mai bine de un deceniu.

La ce să te aștepți

Câștiguri: Din cei 39 de analiști chestionați de FactSet, Nvidia este de așteptat să înregistreze, în medie, câștiguri ajustate de 1.30 USD pe acțiune, în creștere față de 92 de cenți pe acțiune raportat cu un an în urmă și 1.19 USD pe acțiune așteptat la începutul trimestrului. Toate cifrele sunt ajustate pentru anul trecut 4-pentru-1 împărțire stoc.

Venituri: Wall Street se așteaptă la venituri de 8.12 miliarde de dolari de la Nvidia, potrivit a 36 de analiști chestionați de FactSet. Este o creștere față de cele 5.66 miliarde de dolari raportate de Nvidia în trimestrul cu un an în urmă și de 7.28 de miliarde de dolari estimate la începutul trimestrului. În ultimul său raport de câștiguri, Nvidia a prognozat De la 7.94 miliarde la 8.26 miliarde de dolari.

Mișcarea stocului: Pe parcursul primului trimestru al Nvidia, sau la sfârșitul lunii aprilie, acțiunile au scăzut cu 25%, în timp ce indicele PHLX Semiconductor 
SOX,
-0.27%
 a scăzut cu 17% în acea perioadă. Între timp, indicele S&P 500 
SPX,
+ 0.01%
 a scăzut cu 8.5%, în timp ce indicele compus Nasdaq 
COMP,
-0.30%
 a scăzut cu 13%. Pe 29 noiembrie, acțiunile Nvidia s-au închis la un maxim istoric de 333.76 USD și de atunci au scăzut cu 50%.

Nvidia a depășit în mod constant estimările analiștilor pentru câștiguri în ultimii cinci ani și a depășit estimările de venituri de pe strada pentru 12 trimestre consecutive. Acțiunile au scăzut cu 7.6% a doua zi după raportul din trimestrul trecut, în ciuda scăderii câștigurilor. În general, mișcarea acțiunilor a fost amestecată în mijlocul șirului de bătăi.

Ce spun analiștii

Analistul Oppenheimer Rick Schafer, care are un rating de performanță depășit și un preț țintă de 300 de dolari, a declarat că Nvidia își va consolida probabil liderul în centrele de date, pe măsură ce noul său cip H100 va crește în trimestrul al treilea.

„Cererea continuă să depășească oferta, deși constrângerile ar trebui să scadă în 2H”, a spus Shafer. „GPU-ul pentru jocuri de performanță Nextgen Ada Lovelace este așteptat în trimestrul 3. Teza noastră pe termen lung rămâne intactă, deoarece principalele francize de gaming și acceleratoare AI ale NVDA rămân poziționate pentru o creștere structurală uriașă.”

Citi: Chips-urile pot fi vândute pentru 2022 datorită penuriei, dar investitorii sunt îngrijorați de sfârșitul petrecerii

Analistul Wedbush Matt Bryson, care are o evaluare neutră și un preț țintă de 190 USD, a spus că orice dezavantaj pentru Nvidia „este în mod necesar legat în mod predominant de veniturile din jocuri”.

„Pentru jocuri, scăderea prețurilor de pe piața secundară și disponibilitatea îmbunătățită în retail se numără printre semnalele că cererea de GPU încetinește în sfârșit”, a spus Bryson. „Deși un astfel de rezultat are sens, în special cu scăderea vitezei de hashing Ethereum, impactul specific asupra Nvidia este greu de cuantificat având în vedere numeroasele variabile.”

Citi: Nvidia încearcă să conducă goana aurului în metavers cu noi instrumente AI

Analistul financiar Susquehanna Christopher Rolland, care are o evaluare pozitivă și o țintă de preț de 320 de dolari, a fost de acord într-o notă de miercuri că „orice bătaie și creștere semnificativă poate fi limitată de vânturile în fața jocurilor”.

„Pentru jocuri, observăm că primele de vânzare cu amănuntul peste MSRP pentru cardurile Nvidia au scăzut brusc de la un maxim de +130% la jumătatea anului 2021 la +78% în ianuarie și doar 23% astăzi”, a spus Rolland. „Coincidentă cu aceste scăderi de preț, am asistat și la o reaprovizionare semnificativă, toate familiile importante de carduri fiind acum disponibile la comercianții cu amănuntul.”

Din cei 45 de analiști care acoperă Nvidia, 37 au rating de cumpărare, șapte au rating de păstrare și unul are un rating de vânzare, acțiunile tranzacționând la 48% din prețul mediu țintă de 319.95 USD.