În ultimul timp, unii dintre cei mai loiali investitori pe termen lung ai Vanguard au primit scrisori și e-mailuri care spun: „Dacă alegeți să rămâneți pe platforma doar pentru fonduri mutuale după 30 septembrie 2022, vi se va percepe o taxă anuală de serviciu de cont de 20 USD. pentru fiecare cont de fond pentru a compensa costurile și complexitatea menținerii acestui sistem.”
După decenii în care a susținut două platforme de investiții – brokerajul său și una moștenită doar pentru fonduri mutuale interne – Vanguard pune presiune pe investitorii de retail pentru a părăsi cea moștenită și a se alătura brokerajului. Orice investitor cu mai puțin de 1 milion de dolari în platforma doar pentru fonduri mutuale va plăti 20 USD anual per fond pe care le dețin. Înainte de această schimbare, comisioanele erau aplicate doar investitorilor cu mai puțin de 10,000 USD.
Schimbarea cheltuielilor. Vanguard este cunoscut pentru taxele mici. Dar acum, platforma moștenită va deveni scumpă - opusul întregului etos al Vanguard - pentru cei care nu sunt milionari de pe ea. „Pe platforma moștenită, fiecare fond mutual pe care îl dețineți este un cont”, spune Dan Wiener, coeditor al revistei Consilierul independent pentru investitorii Vanguard buletin informativ. Așadar, dacă un investitor deține cinci fonduri Vanguard, fiecare cu 20,000 USD în el, înseamnă cinci conturi separate, fiecare plătind 20 USD pe an în plus, sau 100 USD în total, pentru a fi pe platformă.
Asta adaugă o taxă suplimentară de 0.10% pentru 100,000 USD. Dacă se consideră că
Vanguard S&P 500 ETF
(VOO) are o rată a cheltuielilor de 0.03%, iar Fondul Fidelity ZERO Large Cap Index Fund (FNILX) nu percepe nimic pentru cumpărarea directă de la Fidelity, un plus de 0.10% este de remarcat.
Vanguard „a încercat să scoată oamenii din [sistemul său moștenit] în mod voluntar de ani de zile”, spune Wiener. „Dacă ar fi încă doar un număr mic de persoane și conturi, aș crede că le-ar spune oamenilor: „Închidem”. Dar în mod clar, morcovul nu a funcționat, așa că acum [Vanguard] îi lovește cu bățul.”
Pentru a înrăutăți lucrurile, chiar și după ce clienții trec la brokeraj, aceștia vor fi taxați cu 20 USD anual dacă au mai puțin de 1 milion USD și refuză să treacă complet digital cu extrasele de cont.
Într-un e-mail către Barron, purtătorul de cuvânt al Vanguard, Karyn Baldwin, a declarat: „Pe măsură ce Vanguard continuă să modernizeze experiența digitală a clienților noștri, reproiectăm o taxă de serviciu deja existentă. Scopul nostru este să încurajăm un segment de clienți să profite de o platformă de investiții mai modernă și să stimulăm un angajament digital mai mare.”
Din punct de vedere tehnologic, este costisitor pentru Vanguard să mențină două platforme separate și se află încă în mijlocul unui război de taxe cu concurenți precum BlackRock, Schwab, State Street și Fidelity. Mai mult, acei investitori care rămân cu sistemul moștenit și continuă să plătească pentru el s-ar putea dovedi profitabili sau, cel puțin, ar putea acoperi costurile de întreținere a platformei cu taxele lor suplimentare. „Dacă oamenii sunt dispuși să plătească taxa, [Vanguard] va lua fiecare dolar pe care îl pot obține pentru că trebuie să găsească modalități de a aduce mai mulți bani”, spune Wiener. „Au tăiat și tăiat și au redus cheltuielile. Nu cred că își mai permit să taie cu adevărat.”
Problema războiului taxelor dezvăluie punctele forte fundamentale ale structurii unice a Vanguard pentru investitori și punctele slabe ale acesteia ca afacere. Concurenții își tratează fondurile indexate cu cel mai mic cost ca „lideri de pierdere”, produsele ieftine care atrag clienții în magazin, unde pot cumpăra și produse mai scumpe, care sunt mai profitabile pentru vânzarea magazinului.
Dar Vanguard își propune să își desfășoare întreaga afacere la costuri, ceea ce face dificilă subvenționarea costurilor de funcționare a fondurilor cu cele mai mici comisioane cu cele mai mari. Odată ce taxele au fost reduse până la capăt, așa cum au făcut-o deja, fiecare reducere suplimentară dăunează afacerii sale, așa că este logic să căutați modalități de a recupera veniturile în alte locuri.
Cu toate acestea, abordarea unor astfel de taxe afectează imaginea Vanguard ca magazin prietenos cu investitorii și poate lovi cel mai greu printre clienții săi cei mai fideli. Moștenirea platformă de fonduri mutuale a fost creată de fondatorul John sau „Jack” Bogle, așa că este plină de investitori mai în vârstă care au rămas de compania de fonduri din greu. Investitorii mai în vârstă tind, de asemenea, să prefere declarațiile pe hârtie față de cele digitale.
Impactul investitorilor. Pentru cei mai în vârstă investitori care se află în faza de retragere a pensionării, taxele s-ar putea dovedi problematice, deoarece cu cât conturile lor devin mai mici, cu atât este mai mare procentul consumat de comisionul de 20 USD per fond. Problema contului mic a dus la o serie de întrebări, plângeri și ceartă printre cei mai loiali fani ai Vanguard, pe site-uri precum Bogleheads.org.
Având în vedere faptul că lui Bogle nu i-a plăcut niciodată tranzacționarea rapidă care are loc la brokeri, în special fondurile tranzacționate la bursă, deoarece credea în investițiile de cumpărare și deținere, schimbarea este simbolică pentru cât de diferită este Vanguard astăzi decât era chiar și în 2019 când Bogle a murit.
Wiener subliniază că, pe lângă această schimbare, Vanguard se mută acum în alte domenii de investiții mai obscure, cum ar fi capitalul privat, care i-ar fi dat o pauză fondatorului său: „Acesta nu mai este Vanguard lui Jack Bogle”.
Trimite un mesaj pentru [e-mail protejat]
Sursa: https://www.barrons.com/advisor/articles/vanguard-account-fees-costs-loyal-customers-51661283029?siteid=yhoof2&yptr=yahoo