A fost un an greu pentru Wall Street. Dar o serie de factori din industrie i-au eliberat pe cei trei mari distribuitori de medicamente – Cardinal Health, AmerisourceBergen și McKesson – să înregistreze unele dintre cele mai bune câștiguri ale pieței, până acum, pentru 2022. Aceasta a ridicat stocul McKesson și ceilalți distribuitori.
X
Rezolvarea în februarie a unui număr de probleme juridice legate de epidemia de opioide a oferit un element pozitiv de bază pentru stocuri. La un nivel mai fundamental, analistul Jefferies Brian Tanquilut spune: McKesson (MCK), AmerisourceBergen (ABC) Şi Cardinal Health (CAH) sunt mașini generatoare de fluxuri de numerar. Fluxurile lor de venituri sunt legate de afaceri în mare măsură rezistente la recesiune. În plus, fiecare companie face eforturi în noi linii de afaceri, cum ar fi biosimilare, oncologie, genetică și sănătate la domiciliu.
„Aș spune că motivul numărul 1 este că aceste acțiuni sunt în general privite ca fiind mai puțin speculative”, a spus Tanquilut într-un interviu. „Deoarece oamenii s-au îngrijorat de inflația viitoare, grupul a depășit performanța.”
De la un an până în prezent, grupul industriei de produse medicale cu ridicata/furnizori de medicamente cu șapte companii a urcat cu peste 33%. Acea putere a grupului reflectă parțial bilanţurile puternice ale companiilor și răscumpărările de acţiuni. Cardinal Health s-a confruntat cu acțiunile McKesson, ambele în creștere cu peste 53%. Acțiunile AmerisourceBergen urcă cu o creștere de 29%.
Acțiuni McKesson: Distribuitorul cu cea mai mare capitalizare
McKesson, AmerisourceBergen și Cardinal Health sunt primii trei distribuitori de produse farmaceutice în SUA, conform unui raport din 2019 al firmei de consultanță Deloitte. Diverse estimări sugerează că aceștia controlează mai mult de 90% din piața din SUA. Unele estimări își apropie cota de piață de 95%.
Aceste companii sunt intermediari. Ei cumpără medicamente, echipamente medicale și rechizite la prețuri cu ridicata și apoi le difuzează în farmacii, spitale și cabinete medicale. McKesson are legături strânse cu pandemia în calitate de distribuitor unic de vaccinuri Covid modern (mARN) Şi Johnson & Johnson (JNJ). Compania trimite și teste Covid. AmerisourceBergen distribuie tratamente Covid.
McKesson este marele câine al grupului, cu o capitalizare de piață de 54.2 miliarde de dolari. Capitalizarea pieței AmerisourceBergen este de 34.1 miliarde de dolari, față de o circumferință de 20.8 miliarde de dolari pentru Cardinal.
Pe parcursul trimestrului septembrie, McKesson a depășit cu puțin așteptările de vânzări, la 70.16 miliarde de dolari. Dar, în cele din urmă, acțiunile McKesson au crescut cu 2% a doua zi după ce și-au crescut indicațiile pentru anul, în parte din cauza cererii continue – deși încetinite – pentru vaccinuri Covid. Vânzările lui McKesson au crescut cu 5%.
AmerisourceBergen și Cardinal Health, pe de altă parte, au depășit așteptările cu vânzări de 61.17 miliarde de dolari și 49.6 miliarde de dolari. Vânzările AmerisourceBergen au crescut cu 4%, în timp ce veniturile Cardinal au crescut cu 13%. Ambele companii au depășit, de asemenea, viziunile privind câștigurile.
Eric Coldwell, analist Baird Equity Research, observă că McKesson și AmerisourceBergen vor vedea probabil scăderi continue pentru afacerile lor Covid. Dar asta e de așteptat. El evaluează acțiunile AmerisourceBergen și McKesson ca fiind supraponderale și are un rating neutru pentru acțiunile Cardinal.
„AmerisourceBergen modulează în prezent de la rate foarte puternice de creștere a profitului din SUA. McKesson se menține constant și cronic întârziat Cardinal Health înregistrează o creștere constantă a profitului în SUA pentru prima dată în aproximativ cinci ani”, a spus Coldwell într-un raport din septembrie.
Performanță superioară pe fondul problemelor mai largi ale pieței
Deci, ce motivează performanța?
După ani de incertitudine, cele trei companii au beneficiat de claritatea recentă în jurul epidemia de opiacee și nenumărate procese. În februarie, aceștia au convenit să plătească 21 de miliarde de dolari în 18 ani pentru a soluționa pretențiile legate de rolul lor în criză. Johnson & Johnson este pe cârlig pentru 5 miliarde de dolari.
Coldwell spune că litigiile pentru opioide s-au încheiat „cu o plecăciune”. El recunoaște că vor exista în continuare cazuri în litigiu pe parcursul anului, „dar marea expunere este măsurată cu încredere”. Jefferies Tanquilut spune că decontarea a acționat ca un eveniment de compensare, ștergând riscul pentru acțiunile McKesson și cohorta acesteia.
Dincolo de asta, toate companiile raportează putere pentru activitatea lor de bază, distribuția de medicamente. În ultimul trimestru, afacerea farmaceutică a lui McKesson din SUA a înregistrat o creștere de 12%, AmerisourceBergen a raportat o creștere de 5% pentru soluțiile sale de îngrijire a sănătății din SUA, iar afacerea cu produse farmaceutice a Cardinal a crescut cu 15%.
Creșterea a fost deosebit de puternică în SUA, spune analistul JPMorgan Lisa Gill.
„Rămânem pozitivi în ceea ce privește grupul în ansamblu, crezând că performanța de bază rămâne robustă și, în timp ce presiunile rămân pe termen scurt, le vedem că se vor desface în trimestrele următoare”, a spus ea într-un raport din noiembrie.
Presiunile încă se confruntă cu stocul McKesson, rivalii
Printre aceste presiuni, Gill a remarcat că medicamentele generice se confruntă cu o deflație. Asta înseamnă că sunt mai puțini bani de făcut pentru producători și distribuitori. În plus, Legea de reducere a inflației ar putea avea un impact înfricoșător asupra prețurilor medicamentelor de marcă, spune Coldwell, analistul Baird.
Există, de asemenea, provocări specifice companiei, inclusiv un investitor activist care a susținut o revizuire strategică la Cardinal Health. Între timp, afacerea de distribuție a consumabilelor medicale a Cardinal Health continuă să se lupte. Compania are un plan de îmbunătățire în vigoare, dar vânzările medicale au scăzut în continuare cu 9% în primul trimestru fiscal din 2023. În plus, Walgreens Boots Alliance (WBA) a vândut recent 2 miliarde de dolari cota la ABC.
McKesson se află, de asemenea, în plină eficientizare a afacerilor prin organizarea unei ieșiri din Europa. Operațiunile sale în Canada rămân intacte.
Directorul executiv al McKesson, Brian Tyler, a rămas optimist cu privire la recentul apel al companiei privind veniturile. El a remarcat că mediul economic rămâne fluid și McKesson se confruntă cu inflația costurilor, precum și cu unele întreruperi ale lanțului de aprovizionare.
Dar „cererea de asistență medicală se dovedește a fi destul de rezistentă și afectată în mare măsură”, a spus el. „Și aș spune că acest lucru este similar cu ceea ce am observat în ciclurile economice trecute.”
Acțiuni foarte cotate
Cei Trei Mari distribuitori tranzacționează în primele 6% din toate stocurile în ceea ce privește performanța pe 12 luni.
Acțiunile McKesson au un puternic Evaluarea puterii relative din 95 dintr-un cel mai bun 99 posibil, conform IBD Digital. Aceasta înseamnă că acțiunile se clasează în primele 5% din toate acțiunile. Cardinal Health este cu câteva crestături mai sus, cu un rating RS de 97. AmerisourceBergen urcă cu un rating RS 94.
Analiștii urmăresc îndeaproape eforturile companiilor în produsele farmaceutice de specialitate. Biotehnologiile deschid rapid calea pentru medicamente noi care valorifică sistemul imunitar și genetica. Cei mai mari trei distribuitori sunt chiar lângă ei.
McKesson a spus puterea din partea afacerilor sale de specialitate și oncologie la apelul său trimestrial, în timp ce AmerisourceBergen și-a vorbit despre eforturile sale în terapiile celulare și genetice. Cardinal Health spune că se concentrează, parțial, pe biosimilare. Biosimilarele sunt versiuni mai ieftine ale medicamentelor biologice. Acestea tind să coste mai mult decât medicamentele cu molecule mici, cum ar fi pastilele și tabletele, și sunt, prin urmare, mai profitabile pentru companii.
„Medicamentele de specialitate joacă un rol în viitoarea inovație farmaceutică”, a spus CEO-ul AmerisourceBergen, Steven Collis, în cadrul recentului apel al companiei privind veniturile. „Și prin inovarea și investițiile noastre continue, ne-am consolidat și mai mult conducerea pentru a profita de această oportunitate de creștere.”
AmerisourceBergen, acțiunile McKesson erup
Toate împreună, chiar și după câștiguri puternice în ultimul an, perspectivele rămân luminoase pentru distribuitorii de medicamente, spune Coldwell de la Baird.
Acțiunile McKesson au ieșit recent dintr-un baza plata cu cumpărați punct la 375.33, MarketSmith.com spectacole. Îngrijorările macroeconomice largi și o schimbare masivă în domeniul sănătății au făcut ca acțiunile să scadă cu peste 7%-8% sub intrarea lor, semnalând investitorilor ar trebui să reduce pierderile lor scurt. Dar acțiunile McKesson sunt din nou peste suport la media sa mobilă pe 10 săptămâni și cresc din nou.
Stocul AmerisourceBergen a ieșit dintr-o bază de ceașcă cu mâner la sfârșitul lunii noiembrie. Acțiunile sunt într-un interval de cumpărare peste o intrare de 167.39. Stocul Cardinal Health a reușit să evite o cădere extremă și rămâne extins peste a cană-cu-mâner punctul de cumpărare la 71.22.
Coldwell numește distribuitorii de produse farmaceutice „unul dintre puținele porturi sigure într-o lume furtunoasă”.
„Dacă aveți nevoie de un loc de parcare pe termen scurt, distribuitorii se potrivesc cu ușurință,” a spus el. „Dar susținem investiții pe termen lung bazate pe un mozaic puternic care se construiește de ani de zile.”
Urmăriți-o pe Allison Gatlin pe Twitter la @IBD_AGatlin.
AȚI PUTEA DORI, DE ASEMENEA:
Acțiunile biotehnologice îmbrățișează renașterea neuroștiinței cu Biogen, Amylyx la cârmă
Acțiunile CRISPR: Preocupările legate de risc vor inhiba tratamentele de editare genetică?
Urmăriți spectacolul IBD Strategii de investiții pentru informații de piață acționabile
Sursa: https://www.investors.com/research/industry-snapshot/mckesson-stock-and-its-peers-carve-gains-from-a-fearful-market/?src=A00220&yptr=yahoo