Plouă dividende în zona de petrol

Plouă ulei! Potrivit comandantului nostru șef permanent confuz, aceasta este o afecțiune obișnuită în timpul iernii în Delaware. Și se pare că i-a provocat „al naibii de cancer”... pe care de fapt nu îl are. Dar, pe lângă declinul continuu al lui Biden, adevăratul lucru aici este că acesta nu ulei de ploaie. Oriunde.

Companiile care cheltuiesc capital pentru a-l explora și apoi îl produc trebuie să câștige un profit din acel capital și, oh, băiete, o fac acum.

Vinerea viitoare este „Vinerea petrolului”, cu Chevron (CVX) și Exxon (XOM) raportând EPS 2Q. Pentru că trăim într-o lume în care Tesla (TSLA) acțiunile pot și au crescut pentru că câștigurile „nu au fost atât de rele”, vreau să vă spun că rapoartele de câștig ale CVX și XOM vor fi foarte, foarte bune. În ceea ce privește cifrele reale, m-am săturat să fac temele pieței pentru asta, dar abonații de pe site-ul meu www.excelsiorcapitalpartners.com va primi previzualizări complete la începutul săptămânii viitoare.

Majorările petroliere fac toate lucrurile corect cu banii lor. În primul rând, îl pun în pământ, în producție nouă. Lui Biden și prietenilor săi neștiri le place să se plângă de răscumpărări de acțiuni și plăți de dividende (este o lume diferită de cea pe care o locuiesc în care dividendele sunt „rele”), dar iată un instantaneu rapid. În 1T22, XOM a produs 4.9 miliarde de dolari în cheltuieli de capital și cred că această cifră va fi la nord de 5 miliarde de dolari în 2T22, iar cifra anuală va ajunge la limita superioară a intervalului de orientare de 21-24 de miliarde de dolari pentru 2022.

Dar acesta nu este Jed Clampett care trage într-o veveriță și găsește crud. Costă bani pentru a ridica petrolul și gazul de sub suprafața Pământului, iar costurile de ridicare s-au ridicat la o cheltuială de peste 10 miliarde USD pentru XOM în 1Q22. Deci, într-adevăr, compania a cheltuit 15 miliarde de dolari pe producție în 1Q22 și încă mai avea suficienți numerar de cheltuit pentru răscumpărări și dividende de 5.8 milioane de dolari. Acesta este un bancomat, iar al doilea trimestru a fost mult, mult mai bun decât primul în ceea ce privește prețul hidrocarburilor.

XOM și CVX sunt componentele de bază ale mele bluf portofoliu și cred că am delimitat mai sus motivele pentru care vor rămâne mereu în acel portofoliu. Exxon continuă să aibă un nivel incredibil de succes în Guyana cu partenerii săi Hess (SHE) și a Chinei (CNOOC), deoarece blocul Stabroek este acum proiectat de conducerea XOM să dețină 11 miliarde de barili de rezerve de petrol recuperabile. Aceasta este o bază reală de resurse și un motiv real pentru a deține stocul. Eu fac, la fel și clienții mei.

Sabia Damocles care atârnă peste piața petrolului este întotdeauna amenințarea distrugerii cererii. Da, cu toții am auzit clișeul, leacul pentru prețurile mari ale petrolului este... prețurile mari ale petrolului. Dar aici este chestia. Din cauza niștelor afectați de cancer care de fapt nu au cancer, dar do (în mod alarmant) au putere în lumea reală, producția de petrol a fost demonizată pe măsură ce lumea încearcă să se decarboneze.

Dar doar hack-uri delirante precum Biden, Trudeau și BoJo (nu e trist să-l văd plecând – voi arunca cu bucurie politicienii de dreapta și de stânga atunci când implementează politici anti-energetice) cred că planeta se topește. Xi nu. Modi nu. Bolsonaro nu. Președintele Guyanei, Irfaan Ali, nu și, din păcate, Europa își dă seama la greu că Putin nu crede în niciun fel de norme ale lumii occidentale.

Așadar, producția de petrol devine o situație NIMBY/BANANA în care este mai plăcut pentru cei treziți să-l producă pe un ținut îndepărtat și apoi să înțeleagă transportul maritim incredibil de mare al acelui petrol decât este să producă petrolul în Texas, Oklahoma sau chiar Delaware.

Exxon are active petroliere incredibil de valoroase offshore Guyana, pentru a merge cu GNL offshore în Mozambic și GNL onshore în Papua Noua Guinee. Nicio jenă dacă ați mers pe Wikipedia pentru a căuta acele țări – o fac tot timpul – dar există un singur loc pentru a căuta XOM și CVX. Bursa de Valori din New York. Fă-o.

Niciodată nu este prea târziu să cumperi acțiuni la companii care produc profituri de capital și să îți returneze părți din aceste profituri. Plouă dividende în zona de ulei și acel duș nu se va termina prea curând.