Randamentul obligațiunilor italiene scade și euro urcă, deoarece BCE anunță o întâlnire de urgență privind condițiile pieței

Citi: Pe piețele financiare „fragile” înainte de decizia Fed, unii comercianți și strategii văd riscul unei recesiuni instantanee

Se așteaptă să fie în centrul discuțiilor BCE costurile împrumuturilor în creștere în Europa, în special din moment ce a anunțat banca centrală la recenta sa întâlnire din iunie, rata dobânzii cheie ar crește cu 25 de puncte de bază în iulie și, eventual, cu 50 de puncte de bază în septembrie. BCE a mai spus că va încheia achizițiile lunare de active rămase la 1 iulie. 

Randamentul titlului de stat italian pe 10 ani
TMBMKIT-10Y,
3.895%
Miercuri, a scăzut cu 27 de puncte de bază la 3.894%, dar aceasta este împotriva unei creșteri care a luat-o de la 1.195% la începutul anului. Randamentul bunului german pe 10 ani
TMBMKDE-10Y,
1.681%
a scăzut cu 4 puncte de bază la 1.71%, de la aproximativ -0.05% la începutul anului. Randamentul obligațiunii de stat pe 10 ani a Spaniei
TMBMKES-10Y,
2.957%
a scăzut cu 5 puncte de bază, la 2.995%.

Moneda euro
EURUSD,
+ 0.66%
a crescut cu 0.6% până la 1.0479 USD, deși moneda comună a pierdut 2.3% până în acest an.

Rara întâlnire de urgență are loc la o zi după membrul consiliului BCE spuse Isabel Schnabel banca ar lupta cu așa-numita fragmentare a costurilor de împrumut în cadrul blocului care „depășesc factorii fundamentali și care amenință transmiterea politicii monetare”. În mod tradițional, banca a luptat împotriva pierderii randamentelor obligațiunilor periferice cu cele ale obligațiunilor, lucru care a fost vizibil în mod dramatic de la întâlnirea băncii din iunie.

Când acestea persistă, „complica politica monetară, deoarece creează o pană între rata fără risc și condițiile de împrumut național”, a spus Schnabel, adăugând că banca va reacționa la „noile urgențe cu instrumente existente și potențial noi”, fără a oferi detalii. .

„Cu amintirile despre criza datoriilor europene încă proaspete, investitorii se întreabă cum și în ce circumstanțe președintele BCE, Christine Lagarde, și-ar îndeplini promisiunea pe care și-a făcut-o pe blogul său din 23 mai de a acționa împotriva „fragmentării excesive” dacă este necesar după încheierea achiziții de active”, a declarat Holger Schmieding, economist șef și Kallum Pickering, economist senior la Berenberg, într-o notă pentru clienți.

„Proiectarea unei aterizări ușoare pentru economiile afectate de șocuri externe și care se confruntă cu cea mai mare inflație din ultimele decenii va fi la fel de dificilă pe cât pare pentru toate băncile centrale importante. Provocarea suplimentară pentru BCE este că politicile sale afectează costurile îndatorării în 19 economii cu fundamente diferite”, au adăugat ei.

Deocamdată, banca trebuie să răspundă la două întrebări cheie pentru a evita riscul unor noi tulburări în bloc – exact ce instrumente este pregătită să folosească pentru a lupta împotriva acestei „fragmentări excesive” și care este pragul de utilizare, au spus economiștii.

Zona euro se luptă cu inflația sângerândă nazală, din cauza consecințelor pandemiei și a invaziei neașteptate și destabilizatoare a Ucrainei de către Rusia la sfârșitul lunii februarie. Cel mai mare război pe pământ european de la cel de-al Doilea Război Mondial a fost o îngrijorare deosebită pentru regiunea deja aflată în dificultate, deoarece conflictul a dus la creșterea prețurilor la energie și la alte mărfuri.

În mai, inflația germană a ajuns la cel mai înalt nivel din aproape jumătate de secol pe prețuri mai mari la alimente și energie. BCE a recunoscut aceste creșteri ale prețurilor la recenta sa reuniune, promițând că va asigura revenirea inflației la ținta de 2% în medie. Banca centrală a estimat că inflația anuală va crește la 6.8% în 2022, scăzând la 3.5% în 2023 și 2.1% în 2024 - mai mult decât în ​​proiecțiile din martie.