Datele despre inflație au zguduit piața de valori în 2022: pregătiți-vă pentru citirea IPC de marți

De fapt, zilele de publicare a datelor IPC au fost printre cele mai volatile pentru acțiuni din ultimul an.

Când datele despre inflație din august au ajuns mai fierbinți decât se așteptau pe 13 septembrie, S&P 500 și Nasdaq Composite au scăzut cu 4.3%, respectiv 5.2%, cea mai mare scădere a lor într-o singură zi în 2022, potrivit datelor de piață Dow Jones. 

În schimb, când datele IPC din octombrie au fost publicate pe 10 noiembrie, S&P 500
SPX,
+ 0.22%
și Nasdaq Composite
COMP,
-0.61%
au crescut cu peste 5.5% și, respectiv, 7.3%, înregistrând cel mai mare raliu într-o singură zi în 2022.

Volatilitatea intrazilnică tinde să fie semnificativă și în zilele IPC din ultimele luni. Când datele din septembrie au fost publicate pe 13 octombrie, Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.50%
a crescut cu aproape 1,500 de puncte de la minim până la vârf, înregistrând una dintre cele mai mari variații intraday pentru indice din ultimii ani.

Datele despre inflație pentru ianuarie și lunile următoare contează în special, deoarece ar putea indica dacă Fed ar putea direcționa cu succes economia SUA către o „aterizare slabă”, în care inflația scade în timp ce șomajul rămâne scăzut, potrivit Scott Ladner, director de investiții la Investiții Orizont. 

La începutul acestei luni, președintele Fed, Jerome Powell, a declarat pentru prima dată că „procesul dezinflaționist” este în desfășurare. El a reiterat acest lucru săptămâna trecută, spunând într-un interviu că „procesul dezinflaționist, procesul de reducere a inflației, a început și a început în sectorul bunurilor, care reprezintă aproximativ un sfert din economia noastră”. 

Totuși, „realitatea este că vom reacționa la date, așa că dacă vom continua să primim, de exemplu, rapoarte puternice privind piața muncii sau rapoarte mai mari ale inflației, ar putea fi cazul să facem mai mult și să creștem ratele. mai mult decât este prețul”, a adăugat el. 

Powell a transmis un mesaj că, atâta timp cât inflația continuă să scadă, Fed va permite ca creșterea economică să rămână robustă, potrivit lui Ladner de la Horizon. 

Citi: SUA s-ar putea îndrepta către o perioadă de „dezinflație tranzitorie”, spun comercianții și strategii

Acestea fiind spuse, piața nu mai este la fel de speriată de rapoartele IPC, deoarece rata anuală a inflației a scăzut timp de șase luni la rând, a declarat Brian Overby, strateg senior al piețelor la Ally. „Obișnuia, piața era atât de nervoasă cu privire la IPC”, a spus Overby.

Citi: Comercianții se pregătesc pentru o explozie, deoarece costul protecției acțiunilor americane atinge cel mai înalt nivel din octombrier

Cu toate acestea, rămâne o anumită incertitudine. „Cred că majoritatea economiștilor și factorilor de decizie politică presupun că va fi o evoluție unidirecțională în ceea ce privește inflația de aici încolo, dar s-ar putea să nu fie cazul”, a declarat Megan Greene, economist-șef global la Institutul Kroll, pentru MarketWatch. într-un interviu telefonic.

Datele vin după ce creșterea burselor din 2023 a stagnat în ultima săptămână. Nasdaq Composite a înregistrat o scădere de 2.4%, punând capăt unui șir de cinci câștiguri săptămânale consecutive, în timp ce S&P 500 a scăzut cu 1.1%, iar Dow-ul a pierdut 0.2%. Stocurile rămân în creștere solidă pentru noul an.

A se vedea: De ce s-a oprit raliul „FOMO” al bursei și ce va decide soarta acesteia

Economiștii chestionați de Wall Street Journal prognozează o creștere cu 0.4% a IPC-ului din ianuarie, ceea ce ar încetini rata anuală la 6.2% de la 6.5% în decembrie. IPC de la un an la altul a atins un vârf la un maxim din aproximativ 40 de ani de 9.1% vara trecută. IPC de bază, care exclude prețurile volatile la alimente și energie, este de așteptat să crească cu 0.3% în ianuarie, cu rata de la un an la an la 5.4% față de 5.7% în decembrie.

Jay Hatfield, directorul executiv la Infrastructure Capital Management, a spus că este îngrijorat de faptul că IPC-ul de bază s-ar putea imprima mai fierbinte decât se aștepta. 

„Ceea ce a condus inflația în scădere a fost componenta volatilă a mașinilor uzate. Iar datele noastre arată că inflația mașinilor uzate este de fapt în creștere și nu în scădere”, a spus Hatfield. Între timp, modul în care Biroul de Statistică a Muncii calculează costurile de adăpost tinde să ducă numărul să fie imprimat mai mare, a spus Hatfield.

Louis Navellier, fondator și director de investiții la Navellier & Associates, a declarat că acordă o atenție deosebită chiriei echivalente a proprietarilor, care face parte din componenta de adăpost a CPI. Creșterea este accelerată din noiembrie până în decembrie și Fed „chiar își dorește să vadă această scădere, pentru că aceasta este ultima parte a inflației pe care trebuie să o scădem”, a spus Navellier. 

Horizon's Ladner, pe de altă parte, a spus că Fed însăși a semnalat că inflația locuințelor va rămâne lipicioasă, așa că este puțin probabil să îi acorde o atenție deosebită. Ladner a spus că se concentrează mai ales pe inflația care nu are legătură cu serviciile de locuințe. „Există multă claritate cu privire la ceea ce se întâmplă cu inflația mărfurilor – evident că este în scădere”, a spus Ladner.

Complicând imaginea, raportul din ianuarie va vedea Biroul de Statistică a Muncii introduce noi ponderi pentru calcularea IPC pentru anul următor. Pentru acest an, biroul și-a schimbat metodologia de la utilizarea datelor de consum pe o perioadă de doi ani la doar un an pentru a pondera componentele IPC. 

Înseamnă că raportul IPC 2023 se va baza doar pe datele privind cheltuielile din 2021, când cheltuielile au fost ponderate mai mult pe consumul de bunuri în loc de servicii, potrivit lui Richard de Chazal, macroanalist la William Blair. 

Datele din ianuarie vor fi, la rândul lor, ponderate mai mult față de cheltuielile cu bunuri, care au fost moderate, a scris de Chazal într-o notă de vineri.