Visul economic de 10 miliarde de dolari al Indiei riscă să se transforme într-un coșmar

Centrul pentru Economie și Cercetare în Afaceri l-a făcut pe prim-ministrul indian Narendra Modi foarte fericit săptămâna aceasta, înclinându-și economia să fie printre cele mai mari trei în decurs de 15 ani.

Pentru Modi, care a avut un 2022 hotărât nesigur, titlurile generate de predicția companiei de consultanță din Londra nu ar putea fi mai bine sincronizate. susținerea CEBR că India va face un salt la primele trei la nivel global presupune că crește cu aproximativ 6.5% anual în următorul deceniu.

După cum susține CEBR, „această traiectorie de creștere se va vedea India a urcat de la locul cinci în World Economic League Table în 2022 la al treilea în clasamentul global până în 2037.” Și încă din „2035, am estimat că India va deveni a treia economie de 10 trilioane de dolari. Deși există factori politici care ar putea ține India înapoi, ea are demografia de partea ei.”

Cu toate acestea, acești „factori politici” și „demografie” ar putea complica lucrurile. Și împiedicați venitul pe cap de locuitor al Indiei să depășească ritmul de creștere al produsului intern brut.

India, se spune adesea, are un „dividend demografic”. Cu mai mult de jumătate din populație în timpul 25 și un național vârsta medie de 28.4 de ani, forța de muncă din ce în ce mai mare din India este un atu, deoarece forțele de muncă din Japonia, China și Coreea de Sud devin din ce în ce mai gri. Totuși, este doar un atu dacă guvernul lui Modi accelerează ritmul creării de oportunități de angajare mai bune.

Din păcate, există puține semne că Modi, la peste opt ani de mandat, are un plan coerent de a crește eficiența economică, de a reduce birocrația, de a crește productivitatea și de a investi în educație și formare îmbunătățită. Aceste îmbunătățiri microeconomice sunt greu de realizat pentru orice lider asiatic în cele mai bune vremuri, indiferent că nu contează pe fondul unei pandemii, a inflației globale în creștere și a majorelor bănci centrale practic peste tot majorarea ratelor dobânzilor.

Din păcate, Modi și-a petrecut ultimele 103 luni acordând prioritate succesului macroeconomic - ratele rapide ale PIB-ului, în principal - față de eforturile de a egala condițiile de joc ale Indiei. Această focalizare micro-supra-macro înseamnă că epoca Modi a generat o creștere decentă, dar rămâne în urmă acolo unde contează cu adevărat: să ne asigurăm că toți indienii se bucură de fructele creșterii economice rapide.

Toate acestea îl fac pe fostul parlamentar și diplomat Shashi Tharoor îngrijorat de faptul că entuziasmul față de India atinge 10 miliarde de dolari ratează punctul în care nu trebuie să crească mai repede— trebuie să crească mai bine. Așa cum susține el într-un recent Project Syndicate op-ed, „modele regionale inegale, dacă nu sunt abordate, ar putea transforma dividendul demografic al Indiei într-o diviziune demografică permanentă”.

Tharoor are o vastă experiență. A fost ministru de stat indian pentru afaceri externe, ministru al dezvoltării resurselor umane, subsecretar general al Națiunilor Unite și membru al parlamentului Congresului Național. Îngrijorarea lui este că „în timp ce statele nordice ale Indiei s-au stabilizat deja, în unele state, precum Kerala în sud și Nagaland în nord-est, populația a început deja să se micșoreze. Aceasta înseamnă că anumite părți ale Indiei pot experimenta baby boom-uri, în timp ce alte regiuni se confruntă cu îmbătrânirea populației.”

Este un memento grafic, notează Tharoor, că „creșterea populației prezintă atât oportunități, cât și provocări”. Este populație este văzută în următoarele patru decenii crescând la aproximativ 1.7 miliarde, înainte de a scădea la 1.1 miliarde până în 2100. Această scădere va reflecta scăderile așteptate ale mortalității și fertilității. Concluzia, spune el, este că „India are o fereastră îngustă de oportunitate de a valorifica creșterea forței de muncă productive pentru a stimula dezvoltarea economică”.

Dacă Partidul Bharatiya Janata al lui Modi are un plan pentru a recupera timpul pierdut pentru a face exact asta - și a împiedica dividendul Indiei să devină un coșmar - nu înseamnă. Economistul Chietigj Bajpaee, autorul cărții „China in India’s Post-Cold War Engagement with Southeast Asia”, notează că „în acest context, este necesară o verificare a realității: se potrivește retorica aspirațiilor de politică externă a Indiei cu realitatea impulsului reformei interne a țării. ?”

Nu atât de mult, când luați în considerare barierele persistente care mențin bogăția concentrată printre cei bogați. Ca Bajpaee scrie în The Diplomat, „în ciuda faptului că guvernul a proiectat o imagine mai favorabilă investitorilor de la liberalizarea economică a Indiei în anii 1990, politicile economice conservatoare și protecționiste ale țării rămân bine înrădăcinate”.

Aceasta include presupusa era Modi pro-business. Pentru a fi sigur, Modi a pus câteva schimbări structurale notabile pe tabela de marcaj. Acestea includ deschiderea unor sectoare precum aviația, apărarea și asigurările pentru investiții străine sporite. Guvernul său a supravegheat adoptarea unei taxe naționale pe bunuri și servicii.

Dar mișcările mai mari și mai riscante din punct de vedere politic pentru a modifica dinamica puterii în sectoare de la muncă la pământ, la impozitare și reducerea corupției rămân pe lista de sarcini. În ciuda unor progrese, New Delhi trebuie să-și intensifice eforturile pentru a obține împrumuturi neperformante în afara bilanţurilor băncilor de stat. Și în timp ce India se bucură de o tehnologie”inorog” boom-ul, care să permită antreprenorilor să crească, să înflorească și să perturbe economia necesită un Big Bang de reglementare pe care Modi nu l-a dezlănțuit încă.

Deci, este grozav că traiectoria Indiei către statutul de top trei economie, împreună cu SUA și China, atrage atenția. Ce contează, totuși, dacă marea majoritate a indienilor sunt lăsați în urmă? Acesta este coșmarul pe care Modi l-ar lăsa generațiilor viitoare dacă nu accelerează reformele.