Dragă Harry,
În calitate de administrator al fratelui meu, sunt preocupat de piața urs actuală și mă întreb dacă ar trebui să ies complet din piață și să plasez fondurile într-un cont de pe piața monetară până când lucrurile se îmbunătățesc. Folosesc un consilier financiar low-cost care are portofoliul diversificat și investit în fonduri de acțiuni și obligațiuni low-cost indexate într-o alocare de 40/60. Până acum, până în prezent, portofoliul a scăzut cu 15%, în timp ce piața totală a scăzut cu 24%. Documentul de încredere precizează că mandatarul nu este personal responsabil pentru nicio acțiune întreprinsă cu bună-credință. Am gestionat acest portofoliu timp de nouă ani cu rezultate bune datorită performanței generale bune a pieței. Știu că pe termen lung condițiile pieței ar trebui să se îmbunătățească, dar știu și că fratele meu nu înțelege că piețele nu cresc întotdeauna și poate fi dificil. Cum ar trebui să acționeze administratorii atunci când piețele sunt în plină descreștere?
Draga cititorule,
Aș sfătui să nu faceți modificări, cu excepția, poate, a opusului a ceea ce propuneți. O alocare de 40/60 de fonduri de acțiuni la obligațiuni este conservatoare și total adecvată pentru un cont fiduciar. aș rămâne cu el. Dacă scăderea bursei a schimbat această alocare, poate la ceva de genul 30/70 (deși din cauza ratelor dobânzilor în creștere, fondurile de obligațiuni au scăzut și în valoare), atunci ar fi de fapt logic să reechilibram portofoliul la 40/60 investind mai mult în fondurile de acțiuni acum pentru a profita de valoarea actuală mai mică a pieței de valori.
A ieși de pe piață acum este asemănător cu calendarul pieței, ceea ce ar fi o greșeală. Acesta blochează pierderile fără nicio oportunitate de a profita de pe urma recuperării. Nu putem prezice ce se va întâmpla cu piața în viitor; nu putem investi decât cu prudență, ceea ce se cere administratorilor. Această regulă a fost stabilită inițial într-un caz din Massachusetts din 1830, Harvard v. Amory, după cum urmează:
Fă ce vrei, capitalul este în pericol... Tot ceea ce i se poate cere unui mandatar să investească este să se comporte fidel și să exercite o bună discreție. El trebuie să observe cum oamenii cu prudență, discreție și inteligență își gestionează propriile afaceri... ținând cont de venitul probabil, precum și de siguranța probabilă a capitalului care urmează să fie investit.
Cu alte cuvinte, nu sunteți responsabil pentru rezultatele investițiilor trustului, ci doar pentru luarea deciziilor de investiții într-un mod prudent. Punerea fondurilor sub saltea proverbială sau într-un cont de piață monetară nu ar fi considerată prudentă.
Desigur, beneficiarii pot fi dificili și pot fi nemulțumiți de rezultate. Dacă fratele tău îți cere să vinzi toate trusturile și apoi piața crește, s-ar putea să te vină pentru că i-ai urmat cererea. La urma urmei, de ce are un mandatar? Poate că persoana care a creat trustul știa că nu va acționa prudent dacă banii erau pe numele lui. Dacă fratele tău ar deveni insistent, aș sfătui să-i ceri să semneze un formular de eliberare în avans, care se îndepărtează de principiile standard de investiții. Dar, dacă, în schimb, continuați să urmați practicile solide de investiții pe care le aveți până acum, nu vă faceți griji prea mult că veți fi criticat ulterior dacă rezultatele nu sunt atât de dorite pe cât v-ați dori dumneavoastră sau fratele dumneavoastră. Jurisprudența este clară că nu poți fi reproșat pentru rezultate dacă urmați procesele corecte.
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/how-should-a-trustee-invest-trust-assets-in-a-bear-market-11663955789?siteid=yhoof2&yptr=yahoo