Investitorul emblematic Bill Bengen spune că inflația este „un lucru înfricoșător” pentru pensionari – este regula lui 4% încă cea mai bună modalitate de a profita la maximum de banii de pensie?

Ni se spune adesea că trebuie să economisim cât de mult putem peste 30 sau 40 de ani de muncă pentru a ne duce la pensie.

Dar odată ce atingem această etapă, cum ne asigurăm că acele economii nu se vor epuiza înainte de a muri?

Este o întrebare care provoacă chiar și cele mai strălucite minți financiare. Și, în timp ce industria a urmat ceea ce este cunoscut sub numele de „regula 4%” de zeci de ani, unii susțin că nu este soluția simplă pe care susținătorii săi o cred că este.

De la Morningstar Ghid 2022 privind ratele de retragere la pensie a pus câteva întrebări dificile ale teoriei vechi de decenii. A Lucrare de cercetare Morningstar 2021 părea să sune glasul pentru regula 4% care o numește „nu mai este fezabilă”. și a spune că o rată de retragere de 3.3% este mai realistă.

Într-o interviu din iulie împreună cu autorul și expertul în investiții Rob Berger, Bengen și-a exprimat îngrijorarea cu privire la inflația prelungită și efectul acesteia asupra conturilor pensionarilor.

„Aveți o perioadă extinsă de inflație și un pensionar trebuie apoi să-și ridice retragerile în fiecare an și nu revin niciodată la nivelul inițial, sunt blocați cu el”, a spus el. „Inflația este un lucru înfricoșător pentru pensionari și este probabil cea mai mare amenințare la adresa viitorului [regula 4%].”

Nu ratați

Deci, ce înseamnă asta pentru planificarea și portofoliul tău de pensionare?

Formula încercată și testată este încă valabilă în mediul economic actual?

Istoria acestei reguli

În 1994, consilierul financiar Bill Bengen a publicat o lucrare în care afirmă că pensionarii ar trebui să plănuiască să-și retragă 4% din active în fiecare an, crescând sau scăzând anual această distribuție în funcție de inflație.

Povestea continuă

Bengen studiase statistici în valoare de câteva decenii privind pensionarea și randamentul acțiunilor și obligațiunilor, întrebându-se dacă portofoliile de pensionare din perioada în care a studiat ar putea dura, teoretic, până la 50 de ani.

El a constatat că răspunsul a fost în general da, dacă pensionarii nu își retrag mai mult de 4% din active pe an. Și, în orice caz, s-ar putea aștepta în mod rezonabil ca fondurile lor să dureze 30 de ani.

Acolo unde este regula aproape 30 de ani mai târziu

Timp de două decenii, regula 4% a servit drept regulă generală pentru planificatorii financiari și pensionari în determinarea ratei de retragere.

O parte din ceea ce a făcut regula atât de populară este că era ușor de înțeles și urmat. Și pentru cei care își făceau griji să rămână fără bani în timpul pensionării, aderarea la o regulă a oferit o oarecare siguranță și liniște sufletească.

Cu toate acestea, problema majoră cu această regulă este că este nerealist de rigidă pentru majoritatea oamenilor.

Moshe Arye Milevsky, profesor de finanțe la Școala de Afaceri Schulich de la Universitatea York din Toronto, Canada, și-a explicat dezgustul față de regulă într-o prezentare pentru Asociația de Planificare Financiară din Canada în toamna lui 2021.

Milevsky susține că nu numai că succesul său necesită respectarea strictă a principiului în fiecare an, ci nu ia în considerare nicio schimbare a stilului de viață sau a pieței în afara inflației. Când cineva se angajează să respecte regula pentru pensionarea sa, se blochează într-o strategie de 30 de ani care îi cere să mențină cursul indiferent de situație.

O strategie mai bună, spune Milevsky, ar răspunde la mai multe variabile, cum ar fi vârsta unui pensionar, în care venitul de pensionare este economisit sau investit și obiectivele personale pentru pensionare.

De asemenea, strategia se bazează pe performanța trecută a pieței, care nu este un predictor al performanței viitoare.

Chiar și Bengen însuși a fost obligat să revizuiască regula în ultimele trei decenii pentru a o actualiza.

Asta pentru că cercetarea sa inițială a inclus doar două clase de active: obligațiuni de trezorerie și acțiuni cu capitalizare mare. Acum, cu acțiuni de clasa a treia, cu capitalizare mică, el crede că 4.5% ar fi o retragere sigură.

Bengen i-a studiat pe pensionari folosind regula 4% și a descoperit că „se descurcă bine... Au succes cu rata de retragere, chiar dacă se află într-un mediu cu dobândă scăzută”.

In un interviu cu Barron's în 2021, el a spus că crede că regula inițială de 4% va continua să reziste dacă nu ajungem la „un mediu inflaționist sever”.

Având în vedere un mediu inflaționist, Bengen a recomandat luna trecută pensionarilor să-și ajusteze cheltuielile cât mai curând posibil.

„Inflația este ceva cu care trebuie să te confrunți acum, chiar mai mult decât piețele ursiste.”

Acestea fiind spuse, majoritatea pensionarilor ar fi cel mai bine deserviți prin consultarea cu ai lor consilier financiar despre strategia de retragere care se potrivește cel mai bine situației lor financiare.

— Cu fișiere de la Samantha Emann

Ce să citești în continuare

Acest articol oferă doar informații și nu trebuie interpretat ca un sfat. Este furnizat fără nicio garanție.