Cum să joci acest pullback de piață pentru dividende ieftine de peste 6%

În timp ce scriu asta, acțiunile sunt în proces de a reda o parte din „saritul de Anul Nou” – și aud de la oameni care sunt îngrijorați că 2023 va fi un alt 2022.

Înțeleg – este firesc să te simți așa după ce S&P 500 a scăzut cu aproximativ 20% într-un an. Și cei care s-au limitat la NASDAQ-ul axat pe tehnologieNDAQ
a luat-o deosebit de greu – cu aproximativ 30%+ în '22.

Dar doar pentru că piața are un început incert nu înseamnă că ne îndreptăm spre o altă mizerie ca anul trecut. De fapt, șansele sunt foarte mici.

În primul rând, este rar să ai doi ani răi la rând. Pentru a vedea ce vreau să spun, amintiți-vă de 2008. Pe atunci, chiar și cei care dețineau acțiunile cu „risc mai scăzut” ale S&P 500 au avut performanțe mai slabe pe cei care dețineau tehnologie anul trecut.

Apoi a venit 2009, în care acțiunile au recuperat o mare parte din această pierdere...

Mă aștept la o configurație similară anul acesta.

Acum să vorbim despre strategie: nu suntem cronometratori de piață la Contrarian Outlook, ci eu poate să să vă spun că, dacă investiți pe termen lung, acum este un moment bun pentru a cumpăra. Multe CEF-uri tranzacționează la reduceri atractive, și mă aștept ca acele reduceri să dispară pe măsură ce starea de spirit pe Wall Street și în presă devine mai pozitivă.

Asta le va oferi cumpărătorilor CEF contrarii un avantaj într-un an de revenire, ceea ce mă aștept să fie 2023.

Pentru a continua analogia noastră cu 2009, luați în considerare cei care au cumpărat un CEF de acțiuni destul de binecunoscut pe atunci - Gabelli Dividend & Income Trust (GDV), care produce în mod regulat 6% sau mai mult. Îl menționez acum pentru că are o mulțime de acțiuni S&P 500, de exemplu MasterCard
MA
(MA), Microsoft
MSFT
(MSFT), JPMorgan Chase
JPM
& Co. (JPM) și Honeywell International
HON
(ONATE).

Reducerea GDV sa redus doar puțin în 2009, de la aproximativ 19% la puțin sub 16%. Acest lucru, plus dividendul mare al fondului, a fost suficient pentru a-și împinge rentabilitatea globală peste cea a pieței în '09!

Și asta este doar dintr-un CEF cu capital mare populară precum GDV. Picturile din mine CEF Insider portofoliul de servicii are limite de piață mai mici – între 200 de milioane de dolari și 1 miliard de dolari – oferindu-le potențialul de câștiguri mai puternice odată ce sunt descoperite.

Dar cum pot fi sigur că acesta va fi un an mai bun decât ultimul? Să analizăm cele mai recente date și titluri la care să ajungem acea parte din poveste.

Inflația este probabil să scadă mai repede decât crede Fed

După cum, fără îndoială, știți, președintele Fed Powell a vorbit agresiv pe piețe în ultimul an. Îți amintești conferința de presă de la începutul lunii decembrie, când părea să contrazică declarația FOMC conform căreia ar fi dependentă de date atunci când se va decide viitoarele majorări ale ratelor?

„Încă mai avem de parcurs [pentru creșterea ratelor de dobândă]”, a mormăit șeful Fed. Acțiunile, previzibil, au scăzut. Și membru al Fed după membru al Fed a defilat în fața presei de atunci, cu mesaje similare că vor urma mai multe creșteri ale ratelor.

Dar datele spun o poveste diferită – iar Fed va trebui să ia notă în curând.

În primul rând, mulți economiști de pe Wall Street încep să spună că inflația va fi de fapt scăzută până la sfârșitul anului (adică sub 3% și, posibil, chiar mai puțin decât atât). În plus, fostul șef al Băncii Angliei Adam Posen, care are legături strânse cu Powell, a spus că inflația va scădea la 3% până la sfârșitul anului 2023 și că acest fapt este deja „inclus” în date.

Apoi, există narațiunea care iese de pe piețele futures:

Piața se așteaptă ca rata de politică a Fed să fie de 425 până la 450 de puncte de bază - la fel ca acum - la momentul reuniunii FOMC din decembrie. Cu alte cuvinte, în timp ce Fed ar putea crește puțin ratele în februarie și martie, piața crede că se vor reduce până la sfârșitul anului.

Acum, că inflația s-a răcit semnificativ și semnele de răcire mai mare devin mai clare, motivul Fed cu privire la creșterea ratelor va fi foarte diferit față de anul trecut, în ciuda discuțiilor dure a lui Powell. Anul trecut, era clar transpirat la gândul că era pe cale să fie următorul Arthur F. Burns, de care se amintea președintele Fed că a răspuns lent la inflație în anii 1970.

Anul acesta, însă, Powell riscă să meargă prea departe în sens invers. Odată cu temperarea inflației și semnele de încetinire a economiei globale (în timp ce povestea creșterii americane rămâne în mare parte intactă), grijile de a merge prea departe cu siguranță vor apărea în curând asupra procesului său. Rezultatul net – creșterea continuă în SUA și o moderare a ratelor – este o configurație optimistă pentru acțiuni și CEF.

Michael Foster este analistul principal al cercetării Perspective contrare. Pentru idei de venituri mai mari, faceți clic aici pentru cel mai recent raport al nostru „Venituri indestructibile: 5 fonduri de chilipiruri cu dividende constante de 10.2%.Matei 22:21

Dezvăluire: niciuna