America, aproximativ 26 de milioane de oameni din toată America se bazează pe planurile de pensii de stat și locale pentru a avea grijă de ei în anii lor de pensionare. Această cifră include 15 milioane de profesori pensionari, ofițeri de poliție, pompieri și alți lucrători din sectorul public și alte 11 milioane care încă lucrează.
De cealaltă parte a legii, toți contribuabilii — 330 de milioane dintre noi, dați sau primiți — care sunt la cârlig pentru a se asigura că își pot primi cecul.
Dar, conform a raport nou, pot fi vești proaste pe drum — urmate de vești și mai proaste.
Vestea proastă este că aceste fonduri de pensii au raportat deja o gaură contabilă de 1.1 trilioane de dolari, ceea ce înseamnă puțin peste 9,000 de dolari pentru fiecare gospodărie din SUA. Dar acest număr este probabil mult prea mic.
Cifra reală poate fi de peste 6 trilioane de dolari, ceea ce reprezintă aproximativ dublul valorii tuturor obligațiunilor municipale. De asemenea, funcționează la aproximativ 50,000 USD per gospodărie din SUA.
Asta este totul conform profesorilor de economie Oliver Giesecke și Joshua Rauh de la Universitatea Stanford, care au scris o lucrare care va fi publicată în Annual Review of Financial Economics. Se bazează pe un studiu detaliat al 647 dintre cele mai mari planuri de pensii de stat și locale, acoperind aproximativ 90% din valoarea totală a tuturor acestora.
„Începând cu anul fiscal 2021, ultimul an pentru care sunt disponibile conturi complete pentru toate orașele și statele, totalul datoriilor nefinanțate raportate ale acestor planuri conform standardelor guvernamentale de contabilitate este de 1.076 trilioane de dolari”, au scris ei. „În contrast, calculăm că valoarea de piață a datoriilor nefinanțate este de aproximativ 6.501 trilioane de dolari.”
Aceste fonduri de pensii au susținut că au active de 82.50 dolari pentru fiecare 100 de dolari pe care îi datorează, potrivit studiului. Dar cifra reală poate fi de abia jumătate: 44 de cenți.
Aceste noi numere nici măcar nu țin cont de riscurile ca aceste fonduri de pensii să nu reușească să-și atingă randamentele mari ale investițiilor.
Statele cu cele mai mici rate de finanțare includ Hawaii, New Jersey, Connecticut, Kentucky și Illinois, calculează ei.
Fondurile din sectorul public subestimează valoarea datoriilor viitoare de pensii utilizând „reducere” sau rate ale dobânzii nerealiste, susțin cei doi. În 2021, fondurile pretindeau o rată medie de actualizare de 6.76%. Acest lucru le-a permis să raporteze că, de exemplu, fiecare dolar pe care se așteptau să-l plătească în 1 ani ar trebui să apară în cărți astăzi doar ca o datorie de 10 de cenți.
Dar acestea sunt datorii guvernamentale contractuale, fără riscuri și ar trebui evaluate ca obligațiunile de trezorerie, susțin Giesecke și Rauh. Folosind ratele de trezorerie din 2021, acel dolar datorat în 10 ani ar fi trebuit să fie evaluat ca o datorie actuală de 75 de cenți.
La urma urmei, lucrătorii din sectorul public nu doar „spera” la acele plăți de pensie, pe baza a ceea ce se întâmplă pe piețe. Îi așteaptă, indiferent de ce se întâmplă pe piețe, pentru că este în contractul lor. Din punctul de vedere al lucrătorilor din sectorul public, aceste pensii sunt fără riscuri. Sunt ca și cum ai deține o obligațiune de stat.
Aceste cifre s-au mutat oarecum din 2021, iar asta ar fi putut ajuta fondurile de pensii. Ratele trezoreriei au crescut. De exemplu, randamentul – sau rata dobânzii – la obligațiunile de trezorerie pe 10 ani este acum de 4%. Recent, în ianuarie, a fost de doar 1.6%.
Pe de altă parte, piețele au scăzut. Și odată cu ei, valoarea investițiilor fondurilor de pensii.
„Datele complete nu sunt încă disponibile pentru 2022”, raportează Giesecke și Rauh. „Previzăm că, în timp ce creșterea randamentelor obligațiunilor în cursul anului 2022 va fi redus valoarea de piață a datoriilor până în 2022, scăderea activelor va fi compensat într-o oarecare măsură această îmbunătățire, iar pasivele nefinanțate sunt probabil să scadă în intervalul de 5 USD – 6 USD. trilioane pentru anul fiscal 2022.”
Aceasta nu este doar o problemă de contabilitate tehnică. Aceste obligații de pensie trebuie plătite la scadență și în bani reali. Dacă nu pot fi, va însemna mama tuturor crizelor financiare și politice.
Cât de mare este această problemă?
„Obligațiile de pensii publice nefinanțate reprezintă cea mai mare răspundere pentru guvernele de stat și locale din Statele Unite”, subliniază Giesecke și Rauh. Pentru a vă oferi o perspectivă, un deficit de fond de pensii de 6 trilioane de dolari este de două ori valoarea tuturor banilor pe care guvernele de stat și locale îi datorează pentru obligațiunile lor municipale. Este aproximativ 170% din veniturile lor anuale totale. Și este de 10 ori mai mult decât suma pe care au luat-o anul trecut din impozitele personale (non-corporate).
Vesti proaste? Rămâneţi aproape.
Iată de ce ar trebui să vă faceți griji pentru pensiile de stat și locale
America, aproximativ 26 de milioane de oameni din toată America se bazează pe planurile de pensii de stat și locale pentru a avea grijă de ei în anii lor de pensionare. Această cifră include 15 milioane de profesori pensionari, ofițeri de poliție, pompieri și alți lucrători din sectorul public și alte 11 milioane care încă lucrează.
De cealaltă parte a legii, toți contribuabilii — 330 de milioane dintre noi, dați sau primiți — care sunt la cârlig pentru a se asigura că își pot primi cecul.
Dar, conform a raport nou, pot fi vești proaste pe drum — urmate de vești și mai proaste.
Vestea proastă este că aceste fonduri de pensii au raportat deja o gaură contabilă de 1.1 trilioane de dolari, ceea ce înseamnă puțin peste 9,000 de dolari pentru fiecare gospodărie din SUA. Dar acest număr este probabil mult prea mic.
Cifra reală poate fi de peste 6 trilioane de dolari, ceea ce reprezintă aproximativ dublul valorii tuturor obligațiunilor municipale. De asemenea, funcționează la aproximativ 50,000 USD per gospodărie din SUA.
Asta este totul conform profesorilor de economie Oliver Giesecke și Joshua Rauh de la Universitatea Stanford, care au scris o lucrare care va fi publicată în Annual Review of Financial Economics. Se bazează pe un studiu detaliat al 647 dintre cele mai mari planuri de pensii de stat și locale, acoperind aproximativ 90% din valoarea totală a tuturor acestora.
„Începând cu anul fiscal 2021, ultimul an pentru care sunt disponibile conturi complete pentru toate orașele și statele, totalul datoriilor nefinanțate raportate ale acestor planuri conform standardelor guvernamentale de contabilitate este de 1.076 trilioane de dolari”, au scris ei. „În contrast, calculăm că valoarea de piață a datoriilor nefinanțate este de aproximativ 6.501 trilioane de dolari.”
Aceste fonduri de pensii au susținut că au active de 82.50 dolari pentru fiecare 100 de dolari pe care îi datorează, potrivit studiului. Dar cifra reală poate fi de abia jumătate: 44 de cenți.
Aceste noi numere nici măcar nu țin cont de riscurile ca aceste fonduri de pensii să nu reușească să-și atingă randamentele mari ale investițiilor.
Statele cu cele mai mici rate de finanțare includ Hawaii, New Jersey, Connecticut, Kentucky și Illinois, calculează ei.
Fondurile din sectorul public subestimează valoarea datoriilor viitoare de pensii utilizând „reducere” sau rate ale dobânzii nerealiste, susțin cei doi. În 2021, fondurile pretindeau o rată medie de actualizare de 6.76%. Acest lucru le-a permis să raporteze că, de exemplu, fiecare dolar pe care se așteptau să-l plătească în 1 ani ar trebui să apară în cărți astăzi doar ca o datorie de 10 de cenți.
Dar acestea sunt datorii guvernamentale contractuale, fără riscuri și ar trebui evaluate ca obligațiunile de trezorerie, susțin Giesecke și Rauh. Folosind ratele de trezorerie din 2021, acel dolar datorat în 10 ani ar fi trebuit să fie evaluat ca o datorie actuală de 75 de cenți.
La urma urmei, lucrătorii din sectorul public nu doar „spera” la acele plăți de pensie, pe baza a ceea ce se întâmplă pe piețe. Îi așteaptă, indiferent de ce se întâmplă pe piețe, pentru că este în contractul lor. Din punctul de vedere al lucrătorilor din sectorul public, aceste pensii sunt fără riscuri. Sunt ca și cum ai deține o obligațiune de stat.
Aceste cifre s-au mutat oarecum din 2021, iar asta ar fi putut ajuta fondurile de pensii. Ratele trezoreriei au crescut. De exemplu, randamentul – sau rata dobânzii – la obligațiunile de trezorerie pe 10 ani este acum de 4%. Recent, în ianuarie, a fost de doar 1.6%.
Pe de altă parte, piețele au scăzut. Și odată cu ei, valoarea investițiilor fondurilor de pensii.
„Datele complete nu sunt încă disponibile pentru 2022”, raportează Giesecke și Rauh. „Previzăm că, în timp ce creșterea randamentelor obligațiunilor în cursul anului 2022 va fi redus valoarea de piață a datoriilor până în 2022, scăderea activelor va fi compensat într-o oarecare măsură această îmbunătățire, iar pasivele nefinanțate sunt probabil să scadă în intervalul de 5 USD – 6 USD. trilioane pentru anul fiscal 2022.”
Aceasta nu este doar o problemă de contabilitate tehnică. Aceste obligații de pensie trebuie plătite la scadență și în bani reali. Dacă nu pot fi, va însemna mama tuturor crizelor financiare și politice.
Cât de mare este această problemă?
„Obligațiile de pensii publice nefinanțate reprezintă cea mai mare răspundere pentru guvernele de stat și locale din Statele Unite”, subliniază Giesecke și Rauh. Pentru a vă oferi o perspectivă, un deficit de fond de pensii de 6 trilioane de dolari este de două ori valoarea tuturor banilor pe care guvernele de stat și locale îi datorează pentru obligațiunile lor municipale. Este aproximativ 170% din veniturile lor anuale totale. Și este de 10 ori mai mult decât suma pe care au luat-o anul trecut din impozitele personale (non-corporate).
Vesti proaste? Rămâneţi aproape.
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/heres-why-you-should-be-worried-about-state-and-local-pensions-11668013897?siteid=yhoof2&yptr=yahoo