Colapsul FTX: Elon Musk preia o putere din Silicon Valley

Implozia, în câteva zile, a schimbului de criptomonede FTX este un fiasco financiar care nu și-a dezvăluit încă toate implicațiile, daunele colaterale și responsabilitățile sale.

FTX este o companie care a fost evaluată la 32 de miliarde de dolari în februarie și a apărut ca salvator al firmelor cripto slăbite de criza creditului cauzată de prăbușirea criptomonedelor surori Luna și UST, sau TerraUSD, în mai.

Firma, care a fost piesa centrală a imperiului cripto al lui Sam Bankman-Fried, în vârstă de 30 de ani, a fost considerată unul dintre cei mai influenți și mai solidi jucători financiar din industria criptomonedei. Așa a fost perceput. Cu greu cineva își putea imagina că se va prăbuși în câteva zile.

Și totuși, asta s-a întâmplat pe 11 noiembrie, când Bankman-Fried a depus faliment în capitolul 11 pentru imperiul său, care include și Alameda Research, o criptomonedă. fondul de hedging.

FTX și Alameda s-au găsit lipsiți de numerar, în urma unei alergări la bancă cauzată de decizia rivalului lor Binance de a vinde 530 de milioane de dolari FTT, criptomoneda emisă de FTX, care a servit drept garanție pentru împrumuturile care le constituiau. bilanț. Au existat, de asemenea, acuzații de utilizare abuzivă a fondurilor clienților.

Ca schimb criptografic, FTX a executat ordine pentru clienții lor, luându-le numerarul și cumpărând criptomonede în numele lor. FTX a acționat ca custode, deținând criptomonedele clienților. Firma a folosit apoi activele cripto ale clienților săi, prin brațul de tranzacționare al companiei soră, Alameda Research, pentru a genera numerar prin împrumuturi sau creare de piață. Numerarul împrumutat de FTX a fost folosit pentru a salva alte instituții cripto în vara anului 2022.

Altruism „ineficient” vs. altruism „eficient”.

În același timp, FTX folosea FTT ca garanție în bilanțul său. Aceasta a reprezentat o expunere semnificativă, datorită riscului de concentrare și a volatilitate de FTT.

Pentru Elon Musk, o parte din responsabilitatea acestei debacle revine investitorilor FTX. Miliardarul vizează în special puternica firmă de capital de risc Sequoia Capital, care este un investitor major în sectorul tehnologic. Musk pare să pună la îndoială judecata firmei care încă cânta laudele lui Bankman-Fried, alias SBF, într-un articol din septembrie care de atunci a fost eliminat de pe site-ul firmei.

„SBF este altruism ineficient, dar ei au crezut că spunea că este într-un altruism efectiv. Neînțelegere ușoară”, a spus miliardarul pe Twitter, referindu-se la articolul lui Sequoia.

„Sau altruismul afectat”, a comentat prietenul său și investitorul în tehnologie David Sacks.

Articolul la care se referă a fost publicat de Sequoia pe 22 septembrie. Era intitulat: „Sam Bankman-Fried Are a Savior Complex — And Maybe You Should Too.”

A fost o sărbătoare a SBF imediat evidentă din introducere: „Fondatorul FTX își trăiește viața printr-un calcul al impactului altruist”, a scris Adam Fisher, autorul, care este jurnalist de multă vreme în Silicon Valley. Articolul, care a fost comandat de Sequoia Capital, a fost postat pe site-ul companiei sub „Ajutăm cei îndrăzneți să construiască companii legendare”.

„Buc de aur perfect”

Fisher a scris că SBF făcea atunci parte din elita de pe Wall Street și l-a comparat cu legendarii finanțatori George Soros, Paul Tudor Jones și John Paulson, cunoscuți, respectiv, pentru pariurile lor de succes împotriva lirei britanice, prăbușirea economiei SUA și creditele ipotecare subprime.

În articol, el a descris FTX ca fiind „o companie care poate sfârși foarte bine prin a crea super-aplicația financiară all-in-one dominantă a viitorului”.

Autorul a spus că SBF a făcut parte din mișcarea Altruism efectiv (EA), a cărei ideologie se rezumă la „cel mai bine se poate face alegând să câștigi cei mai mulți bani posibil – pentru a da totul”. Practic, earn-to-give a fost laitmotivul comunității.

Articolul mai spunea cum Sequoia era dornic să devină un investitor în FTX. În timpul unei întâlniri prin Zoom din vara anului 2021, SBF a uimit-o complet pe Sequoia în timp ce a răspuns la întrebările directorilor în timp ce juca jocul video League of Legends pe tot parcursul întâlnirii.

Potrivit lui Fisher, Michelle Bailhe, o „pistolă tânără” de la Sequoia Capital, a spus: „Schimbul pe care SBF a început să îl construiască, FTX, a fost Goldilocks perfect”. Ea a adăugat: „Nu a existat niciun efort concertat pentru a ignora legea, nici un dictat Zuckerbergian care să ceară ca lucrurile să fie încălcate. Și totuși, FTX nu aștepta să obțină permisiunea de a inova.”

Ea a continuat: „SBF însuși părea să fie crescut pentru rolul de fondator și CEO al schimbului de criptomonede. Nu numai că fusese un comerciant de top la o firmă de top – și, prin urmare, clientul ideal – dar ambii săi părinți erau avocați.”

Partenerii de la Sequoia au fost extaziați la sfârșitul întâlnirii:

„IUBESC ACEST FONDATOR”, a scris un partener, potrivit Fisher.

„Sunt 10 din 10”, a spus altul. "DA!!!" exclamă un al treilea.

Sequoia va participa la runda B, care a strâns 1 miliard de dolari, inclusiv 420 de milioane de dolari din capitalul de risc. Runda a crescut evaluarea FTX la 25 de miliarde de dolari în octombrie 2021. Un consorțiu cu Paradigm a investit 400 de milioane de dolari în ianuarie 2022, ducând evaluarea la 32 de miliarde de dolari.

Sursa: https://www.thestreet.com/investing/cryptocurrency/ftx-collapse-elon-musk-takes-on-a-silicon-valley-powerhouse?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo