Bătălia de frontieră, JetBlue pentru Spirit Airlines merge până la capăt cu oferte concurente

Cea mai aprinsă bătălie a companiilor aeriene din ultimii ani vine la capăt joi când spirit Airlinesacționarii votează asupra unei propuneri de legare cu un coleg operator de reduceri Frontier Airlines în timp ce rival rival JetBlue Airways cercuri cu oferte de preluare din ce în ce mai îndulcite.

Spiritul a respins în mod repetat îndulcit, oferte în totalitate în numerar de la JetBlue, susținând că o astfel de preluare nu ar fi depășită de autoritățile de reglementare și a rămas cu planul său de a combina într-unîndulcit În primul rând, tranzacția cash-and-stock trebuie combinată cu Frontier a anunțat în februarie.

JetBlue's surpriză oferta totală în numerar din aprilie a declanșat o luptă pentru Spirit, care luna trecută sa transformat ostil.

Dacă acționarii Spirit votează în favoarea legăturii cu Frontier, ar pune transportatorii pe calea creării unui gigantul companiei aeriene bugetare. Cei doi transportatori împărtășesc un model de afaceri similar, bazat pe tarife și taxe mici pentru aproape orice altceva, de la alegerea locurilor la bagajele de mână.

Dacă acționarii votează împotriva acordului, se deschide ușa pentru preluarea de către JetBlue, care ar moderniza avioanele galbene ale lui Spirit pentru a arăta ca cele ale lui JetBlue, inclusiv cabine cu ecrane pentru spătar și mai mult spațiu pentru picioare.

JetBlue nu are multe opțiuni pentru a realiza o schimbare majoră în creștere, iar asta explică de ce JetBlue a urmărit această afacere atât de obstinat”, a declarat Samuel Engel, consultant în aviație la ICF.

JetBlue și Frontier au susținut fiecare că tranzacțiile propuse sunt esențiale pentru creșterea lor viitoare, ajutându-le să concureze mai bine cu marii transportatori americani și să obțină acces rapid la avioanele și piloții cu caroserie îngustă Airbus.

Oricare acord ar crea a cincea cea mai mare companie aeriană din SUA.

Luni seara, JetBlue a spus că va fi ridica taxa de despărțire inversă dacă autoritățile de reglementare nu aprobă preluarea Spiritului de către JetBlue la 400 de milioane de dolari, de la 350 de milioane de dolari. De asemenea, a majorat suma pe care o va plăti în avans la 2.50 USD pe acțiune, de la 1.50 USD și a adăugat o plată lunară de 10 cenți pe acțiune pentru acționari începând cu anul viitor, până la încheierea sau rezilierea tranzacției.

JetBlue s-a oferit anterior să cedeze unele active pe piețele aglomerate pentru a calma temerile antitrust, dar nu a spus că va renunța la alianța cu American Airlines în nord-estul S.U.A., pe care Spirit l-a numit ca un punct de blocare în acea înțelegere.

Cea mai recentă ofertă a JetBlue a venit după ce Frontier a crescut vineri seara partea în numerar a ofertei sale cu 2 dolari pe acțiune, la 4.13 dolari și a majorat taxa de despărțire inversă la 350 de milioane de dolari pentru a se potrivi cu oferta de atunci a JetBlue.

Spirit a rămas cu acordul cu Frontier. CEO-ul Ted Christie a calificat marți oferta Frontier „foarte convingătoare” și a declarat pentru CNBC că compania aeriană vrea „să ne concentrăm eforturile pe a-i convinge pe acționari că este ceea ce trebuie făcut”.

Firma de consultanță Institutional Shareholder Services a declarat marți că „îmbunătățirile aduse de JetBlue ar putea fi suficiente pentru a compensa potențialul avantaj al fuziunii propuse cu Frontier”, dar a spus că nu dorește să-și schimbe recomandarea în favoarea acordului cu atât de puțin timp. înainte de vot.

Spirit amânat votul din 10 iunie pentru a continua discuțiile cu Frontier și JetBlue.

Timp de săptămâni, JetBlue a susținut că consiliul lui Spirit nu a negociat cu bună credință și nici nu a luat în considerare oferta sa. A cerut în mod repetat acționarii companiei aeriene bugetare să voteze împotriva acordului Frontier. Spiritul a negat aceste afirmații.

Cu toate acestea, toți cei trei transportatori au lansat cuvinte aprinse în timp ce încearcă să-i câștige pe acționarii Spirit înainte de votul acționarilor.

JetBlue a scris luni seara o scrisoare acţionarilor Spirit în care detaliază ultima sa ofertă îndulcită şi îl acuză pe Spirit că a făcut „declaraţii înşelătoare” cu privire la îndoielile sale antitrust.

Frontier a răspuns într-un comunicat de presă de lungă durată, marți, spunând că „o achiziție de Spirit de către JetBlue ar duce la o fundătură – un fapt că nicio sumă de bani, fanfașă sau direcție greșită nu se va schimba”.

Drama înaltă vine dintr-un deja-consolidate industrie care nu a mai văzut o afacere majoră cu companiile aeriene din 2016, când JetBlue a pierdut în fața Alaska Airlines pentru Virgin America.

„Acesta este la fel de mult ca un cazan pentru vară decât orice roman nebun”, a spus Henry Harteveldt, fost manager al companiei aeriene și președinte al Atmosphere Research Group.

Oricare combinație de companii aeriene s-ar confrunta cu un control strict de reglementare din partea Departamentului de Justiție, după ce președintele Joe Biden a făcut-o asigurarea competitiei o prioritate.

„Datoria noastră este să judecăm, nu să soluționăm, cu excepția cazului în care un remediu previne sau limitează complet încălcarea. Nu este un secret pentru nimeni că multe așezări nu reușesc să mențină concurența”, a spus procurorul general adjunct Jonathan Kanter în remarcile pregătite pentru un discurs la Chicago în aprilie.

Departamentul de Justiție anul trecut dat în judecată pentru a anula Parteneriatul JetBlue cu American. O dată de judecată a fost stabilită pentru sfârșitul lunii septembrie.

Frontier a susținut că afacerea sa cu Spirit are o șansă mai mare de a trece adunarea, mai ales pe măsură ce preocupările cresc inflația ridicată. Atât Frontier, cât și JetBlue spun că ofertele lor propuse ar însemna tarife mai mici pentru consumatori.

„Într-o lume în care toată lumea este îngrijorată de inflație și de familia americană, iar consumatorul american este ciupit în tot ceea ce cumpără, oferindu-le opțiunea de prețuri mai mici este ceva ce cred că și-ar dori consumatorii”, CEO-ul Frontier, Barry Biffle spus într-un interviu. „În cele din urmă, credem că autoritățile de reglementare vor vedea lucrurile în același mod la un moment dat.”