Rezerva Federală va începe marți prima sa întâlnire de politică a anului, investitorii așteptându-se ca declarația de politică de miercuri să arate că ratele dobânzilor vor crește cu o rată mai lentă pentru a doua întâlnire consecutivă.
Piețele stabilesc prețul cu o șansă de aproape 100% ca Fed să-și majoreze rata dobânzii de referință cu 25 de puncte de bază miercuri, o mișcare care ar aduce rata de politică monetară la un interval de 4.5%-4.75%.
O coră de oficiali ai Fed au semnalat că va fi anunțată miercuri o creștere cu un sfert de punct a dobânzii, ceea ce ar marca o nouă încetinire față de creșterea de jumătate de punct procentual anunțată în decembrie.
Înainte de anunțul din decembrie, Fed a majorat ratele cu 0.75% la fiecare dintre cele patru întâlniri anterioare.
Fed își va anunța cea mai recentă decizie de politică la 2:00 ET miercuri, iar președintele Fed, Jerome Powell, urmează să susțină o conferință de presă la 2:30 pm ET. Fed nu va oferi previziuni economice actualizate miercuri.
„Se pare că vor exista puține turbulențe în viitor, așa că în prezent sunt în favoarea unei creșteri de 25 de puncte de bază la următoarea reuniune a FOMC de la sfârșitul acestei luni”, a declarat guvernatorul Fed. Chris Waller a spus la începutul acestei luni. Președintele Fed din Philadelphia, Patrick Harker a spus: „[În] viziunea mea, creșterile de 25 de puncte de bază vor fi potrivite în viitor.”
Atât președintele Fed din Boston, Susan Collins, cât și președintele Fed din Dallas, Lorie Logan a spus la începutul acestei luni ei sunt în favoarea creșterii ratelor într-un ritm mai lent, dar nu au identificat în mod direct 25 de puncte de bază ca mărime a creșterii ratelor necesare. Logan va servi ca membru cu drept de vot al Comitetului Federal pentru Piața Deschisă – comitetul Fed care votează politica monetară – pentru prima dată în această săptămână.
Așteptările că creșterile ratelor dobânzii vor încetini, deoarece inflația a dat unele semne de relaxare, deși creșterile de preț rămân cu mult peste ținta de 2% a Fed.
Măsura preferată de Fed a inflației, indicele cheltuielilor de consum personal, excluzând alimente și energie, a crescut cu 4.4% în decembrie față de un an în urmă, în scădere de la o lectură de 4.7% în noiembrie și marcând cea mai lentă rată anuală de creștere din octombrie 2021.
Între timp, indicele „de bază” al prețurilor de consum, care exclude prețurile la alimente și energie, a crescut cu 0.3% în decembrie, după ce a crescut cu 0.2% în noiembrie. An dupa an, IPC de bază a crescut cu 5.7% în decembrie, în scădere față de ritmul de 6% observat în noiembrie.
„Președintele Fed Powell va trebui să recunoască datele încurajatoare despre inflație care au venit”, a spus economistul șef Wilmington Trust, Luke Tilley. „Acesta nu este o singură dată. Am avut trei luni de date încurajatoare.”
Tilley crede că, în ciuda datelor încurajatoare privind inflația, Fed va folosi miercuri un limbaj soinic, deoarece oficialii nu vor ca condițiile financiare să se slăbească prea mult și încă urmăresc salariile. „Powell vrea să mențină cursul și să nu facă rău”, a spus el.
Au rezultat creșterea prețurilor acțiunilor și moderarea ratelor dobânzilor scăderea semnificativă a condițiilor financiare de când a atins vârful în octombrie.
Wilmer Stith, managerul de portofoliu de obligațiuni pentru Wilmington Trust, a declarat că nu se așteaptă ca Fed să aducă rate de pauză în această săptămână, având în vedere slăbirea condițiilor financiare. „Cred că Fed va rezista până la sfârșitul anului și nu va reduce [ratele] pentru a asigura condiții financiare mai stricte”, a spus Stith.
Economia a dat, de asemenea, semne de încetinire cu scăderea cheltuielilor consumatorilor în al patrulea trimestru, în timp ce întreprinderile și-au redus cheltuielile pentru echipamente. În ultimele săptămâni, noile date au arătat o scădere activitatea de fabricație, vânzări cu amănuntul mai slabe, și disponibilizări care se răspândesc dincolo de sectorul tehnologiei.
Investitorii vor căuta, de asemenea, indicii cu privire la cât de mult va crește rata de referință a Fed. Și când Fed ar putea întrerupe cu totul majorările ratelor.
„Ar putea fi o ultimă înțepătură de șoim în coadă”, a spus Paul Ashworth, economist șef american la Capital Economics. „Ne așteptăm ca declarația [de miercuri] să mențină limbajul potrivit căruia vor fi necesare „creșteri în curs” (accent pe plural) ale ratelor și, pentru a contracara recenta relaxare a condițiilor financiare, ar putea fi adăugate ghiduri anticipate care se angajează să lase ratele la nivel ridicat. niveluri de ceva timp.”
Majoritatea oficialilor Fed au estimat în decembrie că rata de politică va crește până la un vârf între 5% și 5.25%, ceea ce implică încă două creșteri de un sfert de punct.
Oficialii au spus că nu vor să facă greșeala de a nu crește suficient dobânzile, ceea ce duce la o reapariție a presiunilor inflaționiste în economie.
„Chiar și după ce avem suficiente dovezi pentru a opri creșterea ratelor, va trebui să rămânem flexibili și să creștem în continuare dobânzile dacă schimbările în perspectivele economice sau condițiile financiare o impun”, a declarat președintele Fed din Dallas, Lorie Logan, într-un discurs recent.
Tilley, la fel ca alți participanți la piață, consideră că inflația și economia încetinesc mai repede decât crede Fed și se așteaptă la o reducere a ratei în trimestrul al patrulea.
„Chiar dacă reduc tarifele, tot au frâna. Pur și simplu s-ar lăsa puțin”, a spus Tilley. „Dacă mențin rata Fed Funds la 5% și inflația scade, atunci, pe o bază ajustată la inflație, Fed se înăsprește pasiv în acel moment.”
Din perspectiva managementului riscului, totuși, oficialii Fed văd că banca centrală trebuie să se protejeze împotriva reluării inflației, observând că în 2021 a existat o scădere a inflației de bază timp de trei luni consecutive înainte de a reveni.
„Nu vrem să fim falsificati”, a spus Waller. „Dar dacă greșim și inflația scade mai repede decât se credea, atunci este mai ușor să reducem ratele.”
Citiți cele mai recente știri financiare și de afaceri de la Yahoo Finance
Descărcați aplicația Yahoo Finance pentru Apple or Android
Urmăriți Yahoo Finance pe Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, și YouTube
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/federal-reserve-expected-to-slow-pace-of-interest-rate-hikes-to-kick-off-2023-135037361.html