Fed aprobă o altă majorare jumbo a ratei dobânzii, dar semnalează și o strategie mai lentă

Limbajul aparent mai blând al Fed din declarația sa a dat inițial un impuls acțiunilor
DJIA,
-1.55%

SPX,
-2.50%,
dar acțiunile au scăzut după discuțiile mai dure ale președintelui Jerome Powell într-o conferință de presă după majorarea ratelor.

Printr-un vot unanim, Fed și-a majorat rata cu 0.75 puncte procentuale la un interval de 3.75% până la 4%. Acesta este cel mai înalt nivel din ultimii 15 ani.

Într-un limbaj nou, Fed a spus că se așteaptă să continue cu majorări suplimentare ale dobânzilor „până când acestea vor fi suficient de restrictive” pentru a readuce inflația la 2% „în timp”.

Aviz: Cum Powell s-a îndepărtat de mesajul conciliant al Fed și a afectat piețele

Fed a mai spus că va ține seama de înăsprirea cumulativă a politicii monetare, de decalajele cu care politica monetară afectează activitatea economică și inflația, precum și de evoluțiile economice și financiare.

Mulți investitori și economiști au văzut limbajul ca un pas înapoi față de strategia agresivă a Fed din acest an.

„Acele două remarci luate împreună le vor oferi oficialilor o platformă pentru a opri creșterea ratelor în timp ce inflația este încă ridicată”, a spus economistul Katherine Judge de la CIBC Economics.

Powell a recunoscut în conferința de presă de după întâlnire că la un moment dat „va fi potrivit să încetinim ritmul creșterilor”.

Dar el a mai spus că ratele dobânzilor vor ajunge probabil „mai mari decât se aștepta anterior”. Ultima prognoză a Fed a estimat că rata de referință va depăși în jur de 4.6%.

Unii spun că Fed nu și-a schimbat cu adevărat abordarea.

„Nu există nicio surpriză sau schimbare față de ceea ce a spus Fed de-a lungul timpului”, a spus economistul senior Will Compernolle de la FHN Financial. „Vor ține cont de cât de ridicate sunt deja ratele, vor recunoaște că impactul politicii monetare nu este imediată și vor acționa în funcție de cum arată economia în general la fiecare întâlnire.”

În urmă cu două luni, Fed a stabilit o creștere a ratei de jumătate de punct procentual în decembrie, dar asta s-ar putea schimba.

După ce Fed a majorat dobânzile în cel mai rapid ritm din ultimii 40 de ani, unii critici au avertizat că banca centrală ar putea exagera cu majorările ratelor și ar putea afecta economia.

Economiștii spun că dimensiunea eventuală a mișcării la următoarea întâlnire de politică monetară a Fed, pe 13 și 14 decembrie, va depinde de datele economice. Vor fi două rapoarte de șomaj și două tipăriri ale indicelui prețurilor de consum înainte de acea întâlnire.

Înțelepciunea convențională este că Fed va reduce viteza creșterilor la 50 de puncte de bază luna viitoare și apoi va implementa o majorare finală, de un sfert de punct, la începutul anului 2023.

Aceasta ar aduce rata maximă a fondurilor federale la un interval de 4.5% până la 4.75%. Cu toate acestea, după cum a subliniat Powell, inflația a fost atât de puternică în ultima perioadă încât ratele ar putea crește. Unii economiști scriu acum o rată „terminală” de 5%, dacă nu mai mare.  

Cea mai recentă lectură din anual inflația de bază pentru consum a atins un maxim de 6.6% în septembrie, cea mai puternică creștere din 1982.

O serie de economiști cer o recesiune anul viitor.

Dacă există o recesiune, avertizează economiștii, probabil că Fed nu va veni în ajutor. Banca centrală și-a exprimat dorința de a menține rata de referință la un nivel ridicat pentru a sugruma inflația. 

Deocamdată economia dă încă multe semne de viață. Economia a crescut cu o rată anuală de 2.6% în trimestrul al treilea. Economiștii se așteaptă ca raportul privind ocuparea forței de muncă din octombrie să arate o creștere a locurilor de muncă peste 200,000 vineri.

MarketWatch Live: Acoperirea live și aprofundată de către MarketWatch a piețelor financiare