Nu căutați un minim pe bursă până când un dolar în creștere se răcește. Iata de ce.

A se vedea: Aceste 20 de acțiuni din S&P 500 au derapat cu până la 21.5% în timpul unei alte săptămâni brutale pentru piață

După ce Fed și-a majorat miercuri rata de politică cheie cu 75 de puncte de bază, valute precum euro
EURUSD,
-1.50%,
lira sterlină
GBPUSD,
-3.59%
și yenul japonez
USDJPY,
+ 0.69%
a scăzut în continuare, în timp ce indicele dolarului american
DXY,
+ 1.50%
vineri a crescut la cel mai înalt nivel din 2002 şi a înregistrat cel mai mare avans săptămânal din martie 2020.

Lira a scăzut la cel mai mic nivel din ultimii 37 de ani față de dolari vineri, în timp ce euro a scăzut sub 0.98 dolari pentru prima dată. Rolul a ajuns la un nou minim de 24 de ani, înaintea Japoniei a spus joi că a intervenit pentru a susține valoarea monedei, pentru prima dată din 1998. 

Monedele din afara SUA trebuie să se stabilizeze înainte ca piețele internaționale de valori să poată găsi un „fund durabil”, potrivit lui Nicholas Colas, cofondatorul DataTrek Research. Privind în urmă, un dolar puternic pe piețele tumultoase a fost un semn fundamental al stresului pieței de la începutul anilor 2000, a spus Colas într-o notă recentă. 

Totuși, relația dintre un dolar puternic și turbulențele pieței globale este o problemă de tip „ou și pui”, a spus Brian Storey, manager senior de portofoliu la Brinker Capital Investments. 

Creșterea continuă a dolarului vine în momentul în care investitorii renunță la activele considerate riscante în căutarea paradisurilor pe fondul fricii de o recesiune globală. Creșterea dobânzii verzi este, de asemenea, parțial rezultatul tranzacțiilor de transport valutar, în care investitorii împrumută valute cu randament scăzut, cum ar fi yenul japonez, și le convertesc în valute cu randament ridicat, cum ar fi dolarii americani, pentru a capta rate mai mari ale dobânzilor, au spus analiștii.

Rata fondurilor federale din SUA are în prezent un interval țintă de 3%-3.25%, în timp ce banca centrală japoneză și-a menținut ratele negative ale dobânzii. 

„Pe măsură ce Fed devine tot mai agresiv, venitul fix și apoi randamentele din SUA cresc rapid, iar asta atrage bani în SUA”, a declarat Brent Donnelly, președintele Spectra Markets. „Apoi, există și o buclă de feedback, în care randamentele mai mari îi fac pe oameni nervoși și vând acțiuni, ceea ce duce și la cumpărarea de dolari într-un refugiu sigur”, a spus Donnelly. 

Trezoreria pe 5 ani
TMUBMUSD05Y,
3.987%
randament vineri indreptat catre cel mai înalt nivel din noiembrie 2007, în timp ce randamentul pe 2 ani
TMUBMUSD02Y,
4.211%
și-a continuat ascensiunea către un maxim de 15 ani.

A se vedea: O prăbușire istorică a pieței de obligațiuni la nivel mondial amenință lichidarea celor mai aglomerate tranzacții din lume, spune BofA

Cum ar putea încetini creșterea dolarului? 

O pauză a înăspririi monetare de către Rezerva Federală ar putea servi la încetinirea avansului dolarului. Cu toate acestea, cu inflația rămânând încălzită iar Fed hotărât în ​​lupta sa împotriva inflației, care pare a fi o perspectivă îndepărtată.

Oficialii Fed au semnalat miercuri că vor tolera o aterizare bruscă, economia putând cădea într-o recesiune, ca parte a efortului său de a reduce inflația. Potrivit prognozei Fed, rata șomajului va crește la 4.4% anul viitor, ceea ce este cu 0.7% mai mare decât rata actuală a șomajului. În istorie, acolo nu a fost niciodată o situație unde rata șomajului a crescut cu peste 0.5% fără ca economia să intre în recesiune. 

„Până când se va sparge ceva, probabil pe piețele de credit, Fed va rămâne neclintită”, a spus Donnelly. „Ceea ce în cele din urmă va întrerupe acest ciclu va fi exploziile creditelor și ale acțiunilor care vor determina în cele din urmă Fed să trimită un mesaj diferit”, a spus el. 

Unii investitori își păstrează, de asemenea, speranța în acțiunile colective ale băncilor centrale globale pentru a controla creșterea dolarului. 

„În trecut, când acest lucru a devenit inconfortabil, am spune că nu putem exclude un efort coordonat la nivel mondial al băncilor centrale pentru a opri creșterea dolarului, deoarece provoacă atât de multe probleme”, a menționat Mace McCain, președinte și șef de investiții. ofițer la Frost Investment Advisors. 

McCain citat Acordul Plaza, un acord comun semnat în 1985 de cele mai mari economii ale lumii pentru a deprecia dolarul american în raport cu francul francez, marca germană germană, yenul și lira sterline prin intervenția pe piețele valutare. 

În mediul actual de piață, ar putea fi încă cel mai sigur joc pentru investitori să dețină active denominate în dolari americani, deși aceștia ar trebui să se pregătească și pentru posibilitatea ca piața globală de acțiuni, sau dolarul, să se stabilizeze cândva în trimestrele următoare, a spus. Etajul lui Brinker.

Toți cei trei indici bursieri majori au încheiat săptămâna cu pierderi. Media industrială Dow Jones
DJIA,
-1.00%
a pierdut 1.6% în ultima săptămână, încheindu-se vineri la cel mai scăzut nivel din 20 noiembrie 2020. S&P 500
SPX,
-1.72%
a scăzut cu 1.7%. Compozitul Nasdaq
COMP,
-1.80%
a scăzut cu 1.8% pentru săptămână.

Săptămâna viitoare, investitorii vor urmări indicele prețurilor pentru cheltuielile de consum personal, un indicator cheie al inflației, care va fi lansat vineri.