(Bloomberg) — Se termină la fel de repede cum a început pentru comercianții de zi cu amănuntul, a căror îndrăzneală aglomerată a fost povestea preeminentă a acțiunilor pandemice.
Cele mai citite de la Bloomberg
Pierderile din îngrijirea medicală în 2022, care sunt mai grave decât restul pieței, investitorii amatori care au intervenit atunci când a început blocarea și-au redat acum toate câștigurile cândva prodigioase, conform unei estimări a lui Morgan Stanley. Calculul se bazează pe tranzacțiile efectuate de noii participanți de la începutul anului 2020 și utilizează datele de schimb și prețurile publice pentru a calcula profiturile și pierderile totale.
O nebunie născută din izbucnirea epidemiei de coronavirus și alimentată de generozitatea Rezervei Federale este pusă jos de un răufăcător de origine identică, inflația, pe care băncile centrale globale se grăbesc să o combată prin creșterea ratelor dobânzilor pe care le-au redus. Rezultatul a fost o piață ursă greoaie a companiilor speculative, care a crescut când stimulul a început să curgă în martie 2020.
„Mulți dintre acești bărbați au început să tranzacționeze chiar în jurul Covid, așa că singura lor experiență de investiție a fost piața dezlănțuită, alimentată de Fed”, a declarat Matthew Tuttle, director executiv la Tuttle Capital Management LLC. „Totul s-a schimbat cu pivotul Fed în noiembrie, dar ei nu și-au dat seama că nu au văzut niciodată o piață care să nu fie susținută de Fed”, a spus el. „Rezultatele au fost îngrozitoare.”
Ar putea mulțimea DIY să revină? Da. Oamenii au prevestit moartea investitorilor cu amănuntul din epocă 2020 din momentul în care au apărut – rapoartele anterioare despre dispariția lor au fost exagerate. Înarmați cu conturi de tranzacționare fără comisioane, investitorii individuali au reușit să-și retragă acțiunile preferate din prag de mai multe ori și ar putea să o facă din nou.
Cu toate acestea, nume celebre din apogeul freneziei alăptează pierderi serioase. AMC Entertainment Inc. a scăzut cu 78% din iunie 2021. A pierdut 49% în acest an. Peloton Interactive Inc. este redus cu 90% față de recordul său. De la începutul anului 2020 până în noiembrie anul trecut, un coș de stocuri de vânzare cu amănuntul favorizat de tranzacțiile cu amănuntul pe care Goldman Sachs Group Inc. îl urmărește sa dublat. Anul acesta, coșul respectiv a scăzut cu 32%, de peste două ori declinul S&P 500.
Este o cădere epică din 2021, când comercianții de acasă au devenit faimoși după ce s-au unit pe forumurile WallStreetBets pentru a încerca să scoată investitorii profesioniști din pozițiile scurte și să răstoarne altfel ordinea de pe Wall Street. Investitorii de retail au reprezentat aproximativ 24% din totalul tranzacționării cu acțiuni la un moment dat, potrivit unei estimări de la Bloomberg Intelligence. Influența lor a făcut ca blogurile Reddit și Stocktwits să posteze materiale de citit obligatoriu pentru oricine adună informații despre piețe.
În 2022, când aproximativ 9 trilioane de dolari au fost șterse din valoarea acțiunilor americane, armata day-trader s-a menținut relativ ferm, cel puțin în ceea ce privește poziționarea, ceea ce contrastează cu managerii de bani profesioniști care s-au retras. Fondurile speculative, de exemplu, au redus riscul de luni de zile, trimițându-și expunerea la acțiuni la un minim de doi ani, arată datele compilate de unitatea de broker principal a lui Morgan Stanely.
Pentru investitorii care caută semne de un nivel scăzut al pieței, comportamentul de retail este ceva de urmărit, potrivit analiștilor Morgan Stanley, inclusiv Christopher Metli.
„Capitulația tradițională este de obicei marcată de o reducere rapidă a fondurilor speculative + strategii macro sistematice, în care poziționarea este deja ușoară”, a scris Metli într-o notă săptămâna trecută. „În schimb, următoarea etapă de reducere a riscurilor este probabil să fie mai graduală, provenind de la alocătorii de active/bani reali/retail și, prin urmare, este probabil mai lent să se desfășoare, făcând un fund precis mai dificil de apelat.”
Există semne că mulțimea de day-traders se acru pe piață. În aprilie, investitorii de retail au obținut 14 miliarde de dolari în acțiuni, a doua cea mai lentă absorbție din orice lună de la sfârșitul anului 2020, arată datele Morgan Stanley. Pe piața de opțiuni, unde obișnuiau să se grăbească la apeluri optimiste pentru profituri rapide, activitatea se înclină acum spre puturi de urs.
La unitatea de clienți privați a Bank of America Corp., unde firma de peste mări 3 trilioane de dolari, persoanele bogate au ieșit din acțiuni în ultimele patru săptămâni la cel mai rapid ritm din noiembrie.
Având în vedere că economiile personale ca procent din venitul disponibil au scăzut înapoi la nivelurile pre-Covid, analiștii Vanda Research, inclusiv Giacomo Pierantoni, sunt îndoieli că investitorii individuali vor avea mult mai mult capital financiar și emoțional pentru a continua să cumpere în mod agresiv.
„Încrederea investitorilor de retail este îngreunată de performanța slabă a portofoliului, iar investitorii mai bogați/mai în vârstă caută fonduri de pe piața monetară pentru venituri și protecție”, au scris ei într-o notă la începutul acestei luni. „Piețele găsesc întotdeauna modalități de a-i supune pe investitori prin cele mai dure teste... timpul va spune dacă mentalitatea „mâinilor de diamant” din noua era va ține.”
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/day-trader-army-loses-money-215536006.html