David Einhorn spune că investitorii ar trebui să fie „bearish în acțiuni și optimist în ceea ce privește inflația”

David Einhorn, de la Greenlight Capital, a declarat miercuri că își păstrează poziția negativă pe piața de valori, deoarece inflația și ratele dobânzilor ar putea crește.

„Cred că ar trebui să fim ursori în ceea ce privește acțiunile și optimiști în ceea ce privește inflația”, a spus Einhorn la CNBC.Raport la pauză.” „Cred că acum suntem într-o politică, care este probabil destul de bună pentru Main Street, dar va fi dificil și din ce în ce mai dificil pentru activele financiare.”

Managerul de fonduri speculative este de părere că Rezerva Federală ar putea avea mai mult de lucru pentru a combate presiunile încăpățânate ale prețurilor, ridicând ratele dobânzilor chiar mai mari decât așteptările consensului. Banca centrală a dus ratele dobânzilor la un interval țintă de 4.5%-4.75%, cel mai ridicat din octombrie 2007.

„Cred că atât ratele pe termen lung, cât și cele pe termen scurt sunt îndreptate mai sus și probabil mai mari decât ceea ce se așteaptă oamenii”, a spus Einhorn.

Randamentele trezoreriei au crescut în ultimul an pe fondul unor majorări ale ratelor în serie. Randamentul de referință pe 10 ani a trezoreriei a depășit miercuri 4% pentru prima dată din noiembrie. Ratele pe termen mai scurt au crescut și mai mult, randamentele la 6 luni și 1 an depășind 5% pentru prima dată din 2007. Prețurile și randamentele obligațiunilor se mișcă invers.

„Fed vrea să scadă prețurile acțiunilor. Au făcut acest lucru clar”, a spus Einhorn. „Cred că ar fi mai bine dacă le-ar păsa mai puțin de bursă în ambele direcții.”

Einhorn tocmai a marcat „un an excepțional de bun” cu un randament de 36.6%. în 2022, mulțumită parțial poziției sale scurte într-o mulțime de acțiuni tehnologice inovatoare, precum cele promovate de investitorul de creștere Cathie Wood.

Managerul fondului speculativ a spus într-o scrisoare recentă a investitorilor că 2022 a fost, în multe privințe, cel mai bun an al său de până acum și că perioada a fost cel mai comparabilă cu 2001, anul după ce ultima bulă tehnologică a izbucnit. El a dezvăluit, de asemenea, că îi este încă scurt câteva nume de „bule”.

Investitorul larg urmărit a spus că fondul său speculativ este net lung cu o sumă relativ mică și că are o convingere puternică în alegerile de valoare din portofoliul său.

„Am o viziune destul de conservatoare în direcția în care ar merge piața generală, dar sunt foarte încântat de o serie de poziții din portofoliul meu lung, deoarece sunt ridicol de ieftine și returnează tone de capital”, a spus Einhorn.

La sfârșitul anului 2022, a inclus cea mai mare poziție lungă a Greenlight Parteneri Green Brick, Brighthouse Financial și Consol Energy. El a spus anterior că printre câștigătorii importanți ai fondului său speculativ în 2022 se numără Atlas Air la nivel mondial, Consol Energy, Resurse Teck și fuziune arb play Stare de nervozitate.