(Bloomberg) – Minerii de cupru cresc în sfârșit producția după câțiva ani de performanță anemică. Dar s-ar putea să nu fie suficient pentru a ridica în mod semnificativ stocurile de la niveluri scăzute istoric, menținând aprovizionarea pe o piață critică pentru tranziția energetică.
Cele mai citite de la Bloomberg
Motivul este o blocare a capacității la topitoriile din lume, al căror rol de a transforma minereul în metal le transformă într-un rol crucial în lanțul de aprovizionare dintre mineri și producătorii de produse de la telefoane mobile și unități de aer condiționat până la vehicule electrice.
„Nu există suficientă capacitate de topire în jur”, a spus Ye Jianhua, analist la Shanghai Metals Market. Un surplus de producție mină „cu greu ar atenua etanșeitatea asociată cu stocurile scăzute de cupru rafinat anul viitor”, a spus el.
Perspectiva ca un val de aprovizionare să fie satisfăcut de o capacitate de conversie insuficientă se reflectă într-o creștere a taxelor pentru a transforma minereurile semiprocesate sau concentrate în metal rafinat. Taxele, cunoscute sub denumirea de taxe de tratare și rafinare, sunt deduse din prețul concentratelor și reprezintă un factor cheie al profitabilității pentru topitorii, precum și pentru mulți comercianți.
Taxele de referință anuale de topire au crescut cu 35% la cel mai mare din ultimii șase ani, când au fost convenite joi de minerul american Freeport-McMoRan Inc. și topitorii chinezi la o întâlnire a industriei din Singapore. China reprezintă aproximativ jumătate din consumul global de cupru, iar industria sa de topire este cea mai mare din lume.
Numeroși comercianți, mineri și analiști au spus că se așteaptă la o acumulare de concentrate de cupru în următorul an. Unii se așteaptă la o creștere a stocurilor globale de minereuri de 500,000 de tone de conținut de cupru sau mai mult. Dar blocajul de la topitorie înseamnă că cei mai mulți se așteaptă ca piața cuprului metal – forma care stabilește prețul la Bursa de Metale din Londra – va vedea mult mai puțin surplus, dacă este deloc.
Pe de o parte, aprovizionarea cu minereu de cupru va crește cu cel mai rapid ritm din ultimii șapte ani, conform International Copper Study Group, producția fiind în creștere în Africa și America Latină, având în vedere mai multe mine noi - inclusiv mina Quellaveco a Anglo American Plc din Peru și Teck Resources. Proiectul Quebrada Blanca 2 al Ltd. în Chile — creșterea capacității.
Pe de altă parte, capacitatea globală de topire se va extinde mai lent. China a determinat în mare măsură creșteri în ultimii ani și, deși se preconizează că producția sa va crește anul viitor, probabil că nu va ține pasul cu creșterea ofertei miniere.
Chiar și capacitatea existentă a fost restrânsă. Topitoriile chineze s-au confruntat cu perturbări tot mai mari în ultimii ani, inclusiv din cauza întreruperilor de curent și a eforturilor guvernului de a reduce intensitatea și consumul de energie, a declarat Xu Yulong, director general adjunct la China Copper International Trading Group.
Când reprezentanții topitoriilor chineze s-au întâlnit săptămâna aceasta, la Singapore, cu directori de la companii miniere de top pentru a negocia acordurile de aprovizionare de anul viitor, oficialii de la China Copper au evidențiat întreruperile în curs, inclusiv o reducere programată a procesării din cauza unei relocari planificate a unei topitorii din provincia Yunnan, potrivit la două persoane familiarizate cu discuţiile.
Tranziția energetică
Consensul conform căruia aprovizionarea minelor și capacitatea de topire vor fi nepotrivite pentru o perioadă de acum încolo s-ar putea dovedi încă greșit - și nu ar fi prima dată când comercianții au fost înșelați de ceea ce părea un lucru sigur pe piața cuprului.
Minerii s-ar putea confrunta cu dificultăți neprevăzute în creșterea producției. Topitoriile din China ar putea fi capabile să proceseze mai mult decât se anticipase. O scădere accentuată a economiei globale ar afecta cererea de cupru și ar lăsa topitoriile inactive.
Și chiar dacă perspectiva pe termen scurt este pentru aprovizionarea abundentă de minereu de cupru, puțini se așteaptă ca nepotrivirea să dureze. Trei noi topitorii majore din afara Chinei sunt planificate pentru a doua jumătate a anului 2024, de către Adani Enterprises Ltd. în India, Freeport McMoRan în Indonezia și Ivanhoe Mines Ltd. la mina sa Kamoa-Kakula din Republica Democrată Congo.
Între timp, marii mineri avertizează cu privire la un deficit semnificativ de aprovizionare începând de la jumătatea deceniului, cu proiecte noi insuficiente pentru a ține pasul cu cererea care se preconizează că va crește datorită tranziției energetice de la combustibilii fosili.
Într-un discurs la o cină de gală din Singapore săptămâna aceasta, Maximo Pacheco, președintele companiei de cupru de stat din Chile Codelco, a spus că se așteaptă la un surplus pe termen scurt. Dar el a avertizat: „Pe termen mediu, realitatea va fi inversă – cererea va depăși cu mult oferta”.
– Cu asistența lui Archie Hunter și Mark Burton.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/copper-mining-grows-last-now-105238065.html