Coinbase (ticker: COIN) s-a deschis luni la 60.96 USD pe acțiune și s-a tranzacționat peste 116 USD la puncte de joi devreme, o creștere uluitoare de 90%. Mișcarea mai sus a venit în mare parte din acțiunea prețurilor de miercuri, când acțiunile au crescut cu 20%, iar joi, acțiunile au crescut cu încă 18%.
La fel ca și alte companii expuse activelor digitale, acțiunile Coinbase s-au dovedit a fi corelat în mare măsură cu fluctuațiile Bitcoin — și câștigurile observate în ultimele săptămâni se potrivesc cu o creștere a prețului
Bitcoin,
care a urcat cu aproape 20% în iulie pentru cea mai bună lună din tot anul.
Dar progresele recente ale Coinbase au devenit acum complet divorțate de elementele fundamentale, a spus Dan Dolev, analist la Mizuho Securities.
Mitingul de miercuri a avut loc „fără un motiv întemeiat”, a spus Dolev.
Analiza volumului mediu zilnic de pe rețeaua Coinbase – aproximativ 1.8 miliarde de dolari – a arătat puține schimbări substanțiale față de nivelurile din iulie, a adăugat Dolev. Nu a existat nicio schimbare substanțială sau bruscă de contestat narațiunea „iarnă cripto”. că spațiul activelor digitale se află într-o criză prelungită.
Volumele zilnice sunt cheie pentru fundamentele Coinbase deoarece compania câștigă în mare parte bani pentru taxele de tranzacționare pe care le percepe clienților, iar o încetinire a volumului de tranzacționare în acest an a exacerbat presiunile asupra acțiunilor.
Continuarea cursei de joi mai sus are sens, dar doar cu puțin mai mult. Au fost câteva știri care să stimuleze o creștere a acțiunilor.
Gigantul managementului activelor
BlackRock
(BLK) și Coinbase fac parteneriate pentru a pune la dispoziție serviciile cripto clienții investitori instituționali reciproci, care acoperă soluții de tranzacționare, brokeraj principal și custodie, inițial pentru Bitcoin.
Este o veste bună, dar nu e mare lucru. Deși parteneriatul este o susținere a schimbului de către unul dintre cei mai influenți jucători ai Wall Street, acesta nu reprezintă un venit suplimentar, deoarece serviciile vor fi disponibile doar clienților existenți Coinbase.
„În principiu, nimic nu s-a schimbat cu adevărat”, a spus Dolev.
Asta lasă factorii tehnici pe piață care ar conduce cotele mai mari. Introduceți strângerea scurtă.
Pozițiile scurte sunt pariuri că o acțiune va scădea și implică investitorii să împrumute acțiuni și să le vândă cu intenția de a cumpăra acțiunile înapoi la un preț mai mic. Dar această strategie se poate întoarce dramatic dacă stocul se mișcă în sus, nu în jos. Comercianții cu poziții scurte ar putea fi nevoiți să-și „acopere scurt-urile”, ceea ce implică răscumpărarea acțiunilor la un preț nefavorabil de mare, luând o pierdere la pariurile lor și adăugând presiune de cumpărare pe o piață deja cu tendință ascendentă.
În masă, acest fenomen poate crea ceea ce este cunoscut sub numele de „scurtă strângere”, adică atunci când un volum semnificativ de acoperire scurtă duce la creșterea constantă a prețului acțiunilor. Strângeri scurte a jucat un rol influent în frenezia „stocurilor meme” de la începutul anului 2021, când stocurile le plac
GameStop
(GME) și
AMC
(
AMC
) a făcut mișcări sălbatice în cursul zilei și a înregistrat câștiguri de trei cifre în zile.
Acțiunile Coinbase au rămas în scădere cu peste 60% până în acest an, chiar și după recenta creștere și ar fi putut fi o țintă atractivă pentru vânzătorii în lipsă. Într-adevăr, 24% din acțiunile Coinbase au fost vândute scurt, ceea ce este mult, mult mai mare decât este tipic, potrivit lui Mizuho, care a citat cele mai recente date Bloomberg.
„Cred că ceea ce s-a întâmplat este că au existat o mulțime de oameni din partea de cumpărare care pariază împotriva acțiunilor – sunt scurte”, a spus Dolev. „Când există un titlu strălucitor ca acesta, se creează o scurtă strângere foarte semnificativă, mai ales în acest tip de mediu. Deci asta explică mișcarea de astăzi.”
Scrie-i lui Jack Denton la [e-mail protejat]