Fondul emblematic al lui Cathie Wood a scăzut cu 45% anul acesta. Banii încă mai curg.

Acestea sunt doar tipul de companii pe care ARKK le vizează prin tema sa de investiții „inovație perturbatoare”. Printre marile sale exploatații se numără

Tesla Inc.

,

Zoom Video Communications Inc..

,

Roku Inc..

,

Teladoc Health Inc..

și

Coinbase Global Inc..

Cu excepția Tesla, aceste acțiuni au scăzut toate cu peste 35% în acest an. 

S&P 500 a scăzut cu 10% în aceeași perioadă, în timp ce Nasdaq Composite, cu tehnologie grea, sa retras cu 18%.

Doamna Wood și fondul ei au devenit proeminente în 2020, când acțiunile sale au crescut cu aproape 150%, pe măsură ce Rezerva Federală a redus ratele dobânzilor la aproape zero, iar investitorii au crescut cu riscuri. S&P 500, prin comparație, a crescut cu 16% în acel an.

De atunci, a fost greu de mers. În timp ce S&P 500 a câștigat cu 27% în 2021, acțiunile ARKK au scăzut cu 24%, afectate de creșterea randamentelor obligațiunilor de stat a determinat o fuga din stocurile de mare creștere. Draftul descendent a continuat anul acesta ca fond se ține de strategia sa de cumpărare și holding de companii, despre care consideră că oferă cel mai mare potențial de inovare. Mulți dintre ei nu au atins încă o rentabilitate constantă.

În ciuda reducerii, investitorii nu au fugit de ARKK. În schimb, ei au canalizat peste 658 de milioane de dolari în fond în acest an, potrivit datelor FactSet până joi, inclusiv aproximativ 59 de milioane de dolari în ultima săptămână. Asta chiar dacă investitorii au smuls 2.3 miliarde de dolari până în prezent de la

Încredere QQQ Invesco,

un ETF proeminent care urmărește indicele Nasdaq-100, care este investit masiv în acțiuni tehnologice.

Pentru unii investitori recenti în ARKK, vânzarea a făcut parte din apel. Erblin Idrizi, un bărbat de 33 de ani din Alberta, Canada, care lucrează ca supraveghetor de șantier pentru o companie de construcții, a declarat că a cumpărat în sfârșit acțiuni la începutul acestei luni, după ce a privit ARKK în trecut.

„Aștept de mult să-l cumpăr”, a spus el. „Nu mi-a plăcut la prețurile la care era. Așa că am așteptat cu răbdare și am crezut că a apăsat pe trăgaci la acel preț este bine, așa că am făcut-o.”

Unii investitori pe termen lung, între timp, spun că continuă să aibă încredere în teza de investiții a fondului. 

Eric Firestone, un profesor de istorie de 44 de ani și antrenor de fotbal din Gardendale, Ala., care a pus bani în ARKK în februarie 2021 și din nou în ianuarie, a spus că crede că Tesla va perturba industria auto. Familia lui folosește Teladoc pentru a discuta cu un medic fără să piardă o zi de lucru, iar copiii săi joacă jocuri pe hub-ul de jocuri video online oferit de

Roblox Corp..

, un alt holding ARKK.

„Chiar dacă aceste stocuri de creștere sunt în scădere, cred că vor reveni pentru că vor continua să fie o parte din viața noastră, dacă nu mai mult din viața noastră”, a spus el.

Criticile la adresa strategiei doamnei Wood continuă să crească, de asemenea. Companie de cercetare investițională

Morningstar

și-a retrogradat ratingul ARKK luna trecută la negativ. Într-un raport intitulat „Investește pe propriul risc”, strategul Robby Greengold a scris că doamna Wood a crescut riscul fondului prin reducerea numărului de acțiuni pe care le deține la 35 de la 60 în urmă cu aproximativ un an. Strategia a devenit mai vulnerabilă la pierderi grave, a scris el.

Brett Winton, director de cercetare la ARK Investment Management, a declarat că firma tinde să-și concentreze portofoliul în perioadele fără risc în acțiunile în care are cea mai mare încredere. ARK le spune clienților săi că fondul este menit să fie o investiție pe termen lung, nu o tranzacție pe termen scurt, a spus el.

„Credem că investitorii trebuie să aibă o alocare agresivă pentru inovare, având în vedere momentul în care ne aflăm în istoria economică tehnologică”, a spus domnul Winton.

Vorbind săptămâna aceasta la un webinar trimestrial despre lista ETF-urilor ARK Investment Management, doamna Wood și-a descris încrederea în tipurile de acțiuni în care investește.

„Credem cu adevărat că portofoliul nostru este plin de următorul Tesla, următorul bitcoin”, a spus ea. „Cred că respingerea algoritmică a tipului nostru de strategie, care spune „Oh, a fost doar o strategie de a rămâne acasă”, se va dovedi falsă.”

În afară de pierderile modeste de la începutul anului de 4.9% la Tesla, cel mai mare holding al fondului de inovare, celelalte investiții de top ale sale au scăzut brusc.

Acțiunile producătorului de dispozitive de streaming Roku au scăzut cu 57% în 2022. Au scăzut cu 22% într-o singură sesiune în februarie, după ce compania a spus că întreruperile lanțului de aprovizionare au afectat rezultatele sale trimestriale și că se așteaptă să persistă în acest an. Și au scăzut cu 15% în două sesiuni săptămâna trecută după gigantul de streaming

Netflix Inc.

a raportat că a pierdut abonați. ARKK și-a adăugat poziția în această săptămână.

Între timp, acțiunile Zoom Video Communications au scăzut cu 46% pentru anul, în timp ce acțiunile Coinbase Global au scăzut cu 48%, iar acțiunile Teladoc Health au scăzut cu 37%.

Don Calcagni, director de investiții la Mercer Advisors, care gestionează 40 de miliarde de dolari, a declarat că investitorii ar putea dori să iasă treptat din ETF-ul de inovație și fonduri similare și, în schimb, să-și încline portofoliile către acțiuni de valoare, cu ratele dobânzilor în creștere.

Deși există un caz în care investițiile în companii inovatoare ar putea în cele din urmă să plătească, pentru mulți investitori le-ar fi greu să suporte volatilitatea care tinde să însoțească astfel de acțiuni, a spus el.

„De asemenea, trebuie să fii un investitor foarte disciplinat pentru a investi în cele mai speculative active de capital de pe piață”, a spus domnul Calcagni. „Așa că, pentru a cumpăra ceva ca portofoliul lui Cathie, chiar ar trebui să-l cumperi și apoi să nu te uiți la el timp de cel puțin 10 ani. Provocarea este că majoritatea investitorilor nu se pot abține să își analizeze portofoliul.”

Scrie-i lui Karen Langley la [e-mail protejat]