În funcție de perspectiva ta ca investitor, 2022 a fost fie o furtună perfectă, fie o oportunitate perfectă.
Creșterea rapidă a ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală și alte măsuri de înăsprire pentru combaterea inflației au împins prețurile acțiunilor și obligațiunilor în mod semnificativ mai scăzute. Dacă pierzi somnul din cauza scăderilor pe termen scurt, a fost un an groaznic. Dar dacă turnați în mod continuu bani pe piață pentru a construi un cuib pe termen lung, ați plătit prețuri mai mici, posibil amenajând performanțe mai bune pe drum.
Cel mai rău ar putea fi trecut pentru piața de valori pentru acest ciclu, dar mulți economiști văd mai multe dureri în viitor pentru 2023, inclusiv o posibilă recesiune care va crea comparații slabe de performanță financiară pentru companii și va trimite prețurile acțiunilor și mai mici.
Greg Adams, director de management cantitativ și de risc la managerul de fonduri Alger, recomandă investitorilor să se concentreze asupra companiilor cu bilanțuri solide și flux de numerar puternic pentru a rezista vremurilor grele.
Alger are sediul în New York și are în administrare active de 26 de miliarde de dolari. Adams administrează Fondul de creștere și venituri din Alger, în valoare de 265 de milioane de dolari
AGIZX,
+ 0.53%,
care este evaluat cu cinci stele pentru acțiunile sale de clasa Z (cel mai înalt rating) de către Morningstar, în categoria „Large Blend” a firmei de informații financiare. Mai jos găsiți mai multe despre performanța fondului.
Trei categorii de companii din care să alegeți
În timpul unui interviu, Adams a spus că investitorii de pe această piață au posibilitatea de a-și „extinde setul de oportunități”, reducând în același timp riscul, concentrându-se pe companiile care generează niveluri ridicate de flux de numerar liber - fluxul de numerar rămas după cheltuielile de capital.
Aceștia sunt bani pe care companiile îi pot folosi pentru a plăti sau a strânge dividende, pentru a răscumpăra acțiuni (care, dacă sunt făcute în cantități suficiente, pot crește câștigul pe acțiune și pot susține prețuri mai mari ale acțiunilor), se pot extinde organic sau prin achiziții sau în alte scopuri corporative.
Alger Growth & Income Fund nu se limitează la acțiunile companiilor care plătesc dividende, dar Adams a explicat că unul dintre obiectivele sale este de a gestiona un portofoliu cu un randament total al dividendelor de aproximativ 1.4 ori mai mare decât cel al S&P 500.
SPX,
-0.07%
randamentul ponderat al dividendelor, care este de 1.76%, potrivit FactSet.
Când selectează acțiuni pentru fond, Adams a spus că el și personalul de cercetare al lui Alger identifică companii cu datorii scăzute în raport cu valoarea întreprinderii, cu plăți de dobândă care pot fi acoperite cu ușurință cu fluxul de numerar. Ei plasează companiile selectate în trei categorii:
- Liderii de dividende — Acestea sunt companii cu randamente ale dividendelor mult peste cele ale S&P 500. Verizon Communications Inc.
VZ,
+ 1.74%
este un exemplu, cu un randament al dividendelor de 6.80%. Adams a subliniat că analiza sa include „fluxul de numerar liber după plata dividendelor”. - Producătorii de dividende — Aceste companii „cresc dividendul la o rată bună, sau poate că l-au crescut în mod constant de ani și ani, chiar dacă rata dividendelor [actuală] nu este mare”, a spus Adams. Un exemplu este Home Depot Inc.
HD,
+ 0.65%,
care are un randament al dividendelor de 2.38% și și-a majorat plățile anuale „în perioada de jos până la mijlocul adolescenței an de an”, a spus el. - Regii fluxului de numerar” — În interviu, Adams a spus că folosește acest nume pentru o categorie de companii care generează niveluri ridicate de flux de numerar liber ale căror stocuri au prețuri atractive. El a spus Apple Inc.
AAPL,
-1.36%,
cea mai mare participație a fondului la 30 septembrie, se afla în această categorie înainte de a începe să plătească dividende în 2012. Alphabet Inc.
GOOG,
-1.55%
GOOGL,
-1.47%
este un exemplu de companie care se află în această categorie în prezent.
„Există adesea companii care ar putea încadra în oricare dintre găleți”, a spus Adams.
Trei acțiuni deținute de Alger Growth & Income Fund
Acțiuni ale AbbVie Inc.
ABBV,
-0.18%
au crescut cu 20% în acest an, excluzând dividendele, dar Adams încă vede „un avantaj rezonabil” pentru acțiuni. Randamentul dividendelor este de 3.65%.
Adams a spus că unii investitori au fost îngrijorați de concurența generică pentru medicamentele Humira de la AbbVie pentru tratarea artritei. Cu toate acestea, vânzările sunt în creștere pentru unele dintre celelalte medicamente pentru artrită, a spus el. Adams a mai spus că medicamentul antirid Botox de la AbbVie „și-a menținut destul de bine cota de piață”.
Home Depot a suferit o scădere de 23% în acest an, deoarece ratele în creștere ale dobânzilor au făcut ca piața imobiliară din SUA să se prăbușească. „Va fi un mediu mai dur pentru Home Depot, dar având în vedere retragerea stocului, vedem un avantaj rezonabil”, a spus Adams. El a adăugat că oamenii vor continua să cheltuiască pentru întreținerea sau modernizarea caselor.
Acțiunile de clasa A ale Alphabet au scăzut cu 38% în acest an, ceea ce Adams a spus că a reflectat „comprimarea evaluărilor pentru numele de creștere” și o scădere a cheltuielilor publicitare. Dar el crede că compania este bine poziționată pe termen lung din cauza omniprezentei serviciilor sale cloud în mediul corporativ.
Principalele exploatații ale fondului
Iată primele 10 participații (din 76) ale Fondului de creștere și venituri Alger din 30 septembrie - aceasta este de fapt o listă de nouă companii, deoarece fondul deține acțiunile de clasă A și Clasa C ale Alphabet.
| Despre | Ceas de buzunar | Ponderea portofoliului | Randament din dividende |
| Apple Inc. | AAPL,
-1.36% | 8.4% | 0.70% |
| Microsoft Corp. | MSFT,
-0.33% | 8.3% | 1.14% |
| United Health Group Inc. | UNH,
+ 0.70% | 3.4% | 1.24% |
| Alphabet Inc. Clasa A | GOOGL,
-1.47% | 3.0% | 0.00% |
| Home Depot Inc. | HD,
+ 0.65% | 2.6% | 2.38% |
| JPMorgan Chase & Co. | JPM,
+ 0.58% | 2.5% | 3.05% |
| Alphabet Inc. Clasa C | GOOG,
-1.55% | 2.5% | 0.00% |
| Morgan Stanley | DOMNIȘOARĂ,
-0.43% | 2.5% | 3.60% |
| Amazon.com Inc | AMZN,
-1.04% | 2.4% | 0.00% |
| AbbVie Inc. | ABBV,
-0.18% | 2.3% | 3.63% |
| Sursă: FactSet |
Faceți clic pe bifere pentru mai multe despre fiecare companie. Citeste Ghidul detaliat al lui Tomi Kilgore pentru multitudinea de informații, gratuit, pe pagina de cotație MarketWatch.
Performanța fondului
Iată o comparație a randamentelor din 2021 și a randamentelor anuale medii până pe 21 decembrie pentru diferite perioade între fond, S&P 500 și categoria de fonduri Morningstar's Large Blend:
| | Randament total - 2022 | Rentabilitatea medie anuală – 3 ani | Rentabilitatea medie anuală – 5 ani | Rentabilitatea medie anuală – 10 ani |
| Fondul de creștere și venit Alger – Clasa Z | -13.6% | 9.5% | 10.0% | 12.3% |
| S&P 500 | -18.0% | 7.8% | 9.4% | 12.5% |
| Categoria Morningstar Large Blend | -16.9% | 7.0% | 8.2% | 11.3% |
| Surse: Morningstar, FactSet |
Nu ratați: Scăderea stocurilor Tesla a fost proastă. Dar această companie a șters mai multă avere a investitorilor în 2022.
Cumpărați acțiuni doar ale celor mai puternice companii pentru a face bani în 2023, inclusiv „regii fluxului de numerar”, spune acest manager de fond de cinci stele
În funcție de perspectiva ta ca investitor, 2022 a fost fie o furtună perfectă, fie o oportunitate perfectă.
Creșterea rapidă a ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală și alte măsuri de înăsprire pentru combaterea inflației au împins prețurile acțiunilor și obligațiunilor în mod semnificativ mai scăzute. Dacă pierzi somnul din cauza scăderilor pe termen scurt, a fost un an groaznic. Dar dacă turnați în mod continuu bani pe piață pentru a construi un cuib pe termen lung, ați plătit prețuri mai mici, posibil amenajând performanțe mai bune pe drum.
Cel mai rău ar putea fi trecut pentru piața de valori pentru acest ciclu, dar mulți economiști văd mai multe dureri în viitor pentru 2023, inclusiv o posibilă recesiune care va crea comparații slabe de performanță financiară pentru companii și va trimite prețurile acțiunilor și mai mici.
Greg Adams, director de management cantitativ și de risc la managerul de fonduri Alger, recomandă investitorilor să se concentreze asupra companiilor cu bilanțuri solide și flux de numerar puternic pentru a rezista vremurilor grele.
Alger are sediul în New York și are în administrare active de 26 de miliarde de dolari. Adams administrează Fondul de creștere și venituri din Alger, în valoare de 265 de milioane de dolari
+ 0.53% ,
AGIZX,
care este evaluat cu cinci stele pentru acțiunile sale de clasa Z (cel mai înalt rating) de către Morningstar, în categoria „Large Blend” a firmei de informații financiare. Mai jos găsiți mai multe despre performanța fondului.
Trei categorii de companii din care să alegeți
În timpul unui interviu, Adams a spus că investitorii de pe această piață au posibilitatea de a-și „extinde setul de oportunități”, reducând în același timp riscul, concentrându-se pe companiile care generează niveluri ridicate de flux de numerar liber - fluxul de numerar rămas după cheltuielile de capital.
Aceștia sunt bani pe care companiile îi pot folosi pentru a plăti sau a strânge dividende, pentru a răscumpăra acțiuni (care, dacă sunt făcute în cantități suficiente, pot crește câștigul pe acțiune și pot susține prețuri mai mari ale acțiunilor), se pot extinde organic sau prin achiziții sau în alte scopuri corporative.
Alger Growth & Income Fund nu se limitează la acțiunile companiilor care plătesc dividende, dar Adams a explicat că unul dintre obiectivele sale este de a gestiona un portofoliu cu un randament total al dividendelor de aproximativ 1.4 ori mai mare decât cel al S&P 500.
-0.07%
SPX,
randamentul ponderat al dividendelor, care este de 1.76%, potrivit FactSet.
Când selectează acțiuni pentru fond, Adams a spus că el și personalul de cercetare al lui Alger identifică companii cu datorii scăzute în raport cu valoarea întreprinderii, cu plăți de dobândă care pot fi acoperite cu ușurință cu fluxul de numerar. Ei plasează companiile selectate în trei categorii:
VZ,
este un exemplu, cu un randament al dividendelor de 6.80%. Adams a subliniat că analiza sa include „fluxul de numerar liber după plata dividendelor”.
HD,
care are un randament al dividendelor de 2.38% și și-a majorat plățile anuale „în perioada de jos până la mijlocul adolescenței an de an”, a spus el.
AAPL,
cea mai mare participație a fondului la 30 septembrie, se afla în această categorie înainte de a începe să plătească dividende în 2012. Alphabet Inc.
GOOG,
GOOGL,
este un exemplu de companie care se află în această categorie în prezent.
„Există adesea companii care ar putea încadra în oricare dintre găleți”, a spus Adams.
Trei acțiuni deținute de Alger Growth & Income Fund
Acțiuni ale AbbVie Inc.
-0.18%
ABBV,
au crescut cu 20% în acest an, excluzând dividendele, dar Adams încă vede „un avantaj rezonabil” pentru acțiuni. Randamentul dividendelor este de 3.65%.
Adams a spus că unii investitori au fost îngrijorați de concurența generică pentru medicamentele Humira de la AbbVie pentru tratarea artritei. Cu toate acestea, vânzările sunt în creștere pentru unele dintre celelalte medicamente pentru artrită, a spus el. Adams a mai spus că medicamentul antirid Botox de la AbbVie „și-a menținut destul de bine cota de piață”.
Home Depot a suferit o scădere de 23% în acest an, deoarece ratele în creștere ale dobânzilor au făcut ca piața imobiliară din SUA să se prăbușească. „Va fi un mediu mai dur pentru Home Depot, dar având în vedere retragerea stocului, vedem un avantaj rezonabil”, a spus Adams. El a adăugat că oamenii vor continua să cheltuiască pentru întreținerea sau modernizarea caselor.
Acțiunile de clasa A ale Alphabet au scăzut cu 38% în acest an, ceea ce Adams a spus că a reflectat „comprimarea evaluărilor pentru numele de creștere” și o scădere a cheltuielilor publicitare. Dar el crede că compania este bine poziționată pe termen lung din cauza omniprezentei serviciilor sale cloud în mediul corporativ.
Principalele exploatații ale fondului
Iată primele 10 participații (din 76) ale Fondului de creștere și venituri Alger din 30 septembrie - aceasta este de fapt o listă de nouă companii, deoarece fondul deține acțiunile de clasă A și Clasa C ale Alphabet.
Faceți clic pe bifere pentru mai multe despre fiecare companie. Citeste Ghidul detaliat al lui Tomi Kilgore pentru multitudinea de informații, gratuit, pe pagina de cotație MarketWatch.
Performanța fondului
Iată o comparație a randamentelor din 2021 și a randamentelor anuale medii până pe 21 decembrie pentru diferite perioade între fond, S&P 500 și categoria de fonduri Morningstar's Large Blend:
Nu ratați: Scăderea stocurilor Tesla a fost proastă. Dar această companie a șters mai multă avere a investitorilor în 2022.
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/buy-shares-of-only-the-strongest-companies-to-make-money-in-2023-including-the-kings-of-cash-flow- spune-acest-cinci-stele-fund-manager-11672149843?siteid=yhoof2&yptr=yahoo