Boomerii părăsesc piața de valori. Iată ce urmează, spune acest strateg.

Pe la noi apel al zilei de la economistul șef al TS Lombard din SUA, Steven Blitz, care vede că „epoca de aur a piețelor de acțiuni controlate de Fed” se apropie de sfârșit. (h/t Urechea de piață).

După cum a explicat Blitz, dacă slăbiciunea pieței de acțiuni continuă, cu S&P 500
SPX,
+ 2.47%
În scădere cu 12% până în prezent, consumatorii ar putea reduce cheltuielile până la sfârșitul acestui an, dacă nu mai devreme.

„Traiectoria politicii comunicate de Fed a fost menită să slăbească acțiunile – acțiunile și dolarul sunt principalele canale ale Fed pentru a afecta economia și, la rândul lor, inflația”, a spus economistul într-o notă recentă. „O accelerare a slăbiciunii actuale a pieței se adaugă la scăderea noastră așteptată pe termen scurt a cheltuielilor și, mai critic, amenință să încorporeze o perspectivă mult mai slabă pentru cheltuielile de anul viitor.”

În ceea ce privește legătura dintre cheltuielile de consum și performanța pieței de valori, Blitz a remarcat că legăturile s-au strâns de la criza financiară globală din 2007-08, când gospodăriile au reacționat prin „reducerea de îndatorare a bilanțurilor lor”. El a vorbit despre modul în care acest lucru a declanșat crearea de către Fed a unui ciclu de active centrat pe acțiuni, iar gospodăriile au taxat în acțiuni pentru că TINA [Nu există alternativă] și piața doar crește, nu?

Graficul său de mai jos arată cum acțiunile acum, în mare parte, cuprind o parte mai mare din valoarea gospodăriei față de începutul anului 2000. Și, deoarece gospodăriile au vândut într-un raliu de la sfârșitul anilor 90 în loc să cumpere în cel care a început în 2009, acestea sunt blocate cu un cost mai mare. -bază comparativ cu prăbușirea pieței din 2000. Pe scurt, ei sunt mai vulnerabili la retragerile de capitaluri proprii.

Graficul de mai sus notează, important, că tinerii boomers (55 până la 59 de ani) sunt cei mai expuși la acțiuni - 46%, grupul sub 40 de ani cel mai puțin expus la 3%. Generația X (40-54) deține 20%.

De ce contează asta?

„Grupul combinat de la 40 la 69 de ani a reprezentat 62% din bunurile de consum de folosință îndelungată achiziționate de când economia a atins un minim în primăvara anului 2020. De aici, este ușor de presupus că între cererea rețintă săturată și evaluările acțiunilor în scădere, cheltuielile de consum durabile au nevoie de un lovit”, a spus el.

Luați în considerare, de asemenea, această creștere a numerarului în raport cu valoarea netă pe măsură ce persoanele îmbătrânesc, a spus Blitz. Raportul este de 15.4% pentru cei 70 și peste, față de 11% pentru acea mulțime de tineri boomer. „Cu alte cuvinte, grupul între 55 și 69 de ani începe probabil să se reechilibreze în numerar, pasiv sau activ. Indiferent, cererea internă de pe piața de acțiuni se schimbă mai jos.”

Marea întrebare este cât de departe va fi dispusă Fed să meargă pentru a submina încrederea în pozițiile sale – adică credința pieței și a investitorilor că banca centrală va interveni pentru a opri declinul acțiunilor.

„Fed ar putea sfârși foarte bine prin a-și submina capacitatea viitoare de a conduce soldurile gospodăriilor înapoi în acțiuni pentru următoarea creștere. Capacitatea Fed va fi deja compromisă până la un punct, oricum, prin reechilibrarea bătrânilor baby boomers către numerar - o reechilibrare ajutată de inflația mai mare și ratele de politică monetară care returnează un randament în numerar”, a spus Blitz.

Citi: Iată cât de departe trebuie să cadă S&P 500 pentru a intra într-o nouă corecție bursieră

Buzz

Omidă
PISICĂ,
-0.71%
stocul crește pe rezultate, în timp ce Merck
MRK,
+ 4.94%
a crescut și pe câștigurile sale. Eli Lilly
LLY,
+ 4.27%
is raliind pe o bataie, impreuna cu McDonald lui
MCD,
+ 2.85%.
Acțiunile de pe Twitter cresc după depășind previziunile privind creșterea utilizatorilor din primul raport de când Tesla
TSLA,
-0.45%
Oferta de preluare a CEO-ului Elon Musk. Qualcomm
QCOM,
+ 9.69%
este de asemenea la curent cu rezultate optime. În afară de Apple
AAPL,
+ 4.52%
(avanpremieră) și Amazon
AMZN,
+ 4.65%
(avanpremieră), Galaad
AURI,
-0.05%
iar VeriSign va raporta după închidere.

Stoc în platformele meta părinte Facebook
FB,
+ 17.59%
este în creștere pe o bataie a câștigurilor, chiar dacă vânzările au fost cel mai lent dintr-un deceniu. Stoc Teladoc
TDOC,
-40.15%
a scăzut cu 41% după o perspectivă slabă a câștigurilor și o taxă uriașă de depreciere.

Aviz: Câștigurile de pe Facebook nu au fost atât de proaste pe cât se temu, dar erau totuși destul de proaste

Produsul intern brut al SUA a fost mai slab decât se aștepta în primul trimestru, cu o scădere de 1.4%, de la o creștere de 6.9% în trimestrul al patrulea. Cererile săptămânale de șomaj au scăzut cu 5,000. Vineri, indicatorul favorit de inflație al Fed.

Atacurile rusești în estul Ucrainei s-au reînnoit, pe măsură ce Uniunea Europeană încearcă să împiedice membrii să cedeze la cererile Moscovei de plăți de gaze în ruble, după ce Polonia și Bulgaria au fost oprite. Între timp, International Planned Parenthood a trimis mii de pastile de a doua zi în Ucraina, deoarece se ridică rapoarte despre violuri ale soldaților ruși.

Piețele

Stocuri
DJIA,
+ 1.85%

SPX,
+ 2.47%
sunt superior, conduși de cei pentru Nasdaq Composite
COMP,
+ 3.06%,
ca randamente ale obligatiunilor
TMUBMUSD10Y,
2.836%

TMUBMUSD02Y,
2.637%
se ridică, în timp ce uleiul
CL00,
+ 3.20%

BRN00,
+ 0.07%
is alunecarea. Dolarul
DXY,
+ 0.65%
este în creștere împotriva rivalilor majori, cu yenul japonez
USDJPY,
+ 1.87%
lovind un minim de două decenii pe o atitudine armonioasă a Băncii Japoniei și un jurământ nelimitat de cumpărare de obligațiuni.

Tickerele

Acestea au fost cele mai căutate ticker-uri pe MarketWatch începând cu ora 6 am, ora de Est.

Citiri aleatorii

Statuie a zeiței frumuseții veche de 4,500 de ani, completă cu coroană de șarpe, găsit în Fâșia Gaza.

Țara cel mai puțin dezvoltată de pe pământ au crescut 200 de milioane de copaci.

Trebuie să știți începe devreme și se actualizează până la clopoțelul de deschidere, dar înscrie aici pentru a-l livra o dată în căsuța de e-mail. Versiunea trimisă prin e-mail va fi trimisă la aproximativ 7:30 dimineața est.

Vrei mai mult pentru ziua următoare? Înscrieți-vă la The Barron's Daily, un briefing de dimineață pentru investitori, inclusiv comentarii exclusive ale scriitorilor Barron și MarketWatch.